豫园股份业绩稳健修复：一季度营收96.49亿元，归母净利润同比增幅203%

2026年4月16日晚，豫园股份（600655.SH）发布2026年一季度业绩报告。报告显示，一季度公司实现营业收入96.49亿元，同比增长近10%；归母净利润1.57亿元，同比增幅近203%；扣非后归母净利润约1.01亿元，同比增长156%，三项核心业绩指标均呈现显著增长态势。

从最新披露的业绩数据来看，豫园股份此前推行的“瘦身健体、聚焦主业”战略已取得阶段性成效。经过一段时期的调整优化，公司业绩已基本完成筑底，正式步入温和复苏的新阶段，经营发展韧性持续凸显。

豫园股份董事长黄震表示，进入2026年，公司经营基本面迎来积极拐点，部分产业板块率先实现扭亏为盈。这一阶段性成果，有力印证了公司“瘦身健体、降本增效、拥轻合重”战略的实践价值与科学路径。接下来，我们还将继续抢抓三新消费、AI赋能与全球布局的创新机遇，在充分洞察行业趋势与政策逻辑的前提下，进一步聚焦核心、精准发力，全力寻求经营发展的新突破，推动企业高质量发展。

随着最新业绩的披露，豫园股份未来的发展也得到了多家分析机构的看好。方正证券发布研报分析，从豫园股份自身运营看，2026 年公司继续深化“东方生活美学”置顶战略落地，通过文化搭台，结合AI 科技创新，积极拥抱消费结构调整和国潮新趋势，融通产业生态资源打造优势特色场景，持续聚焦主业发展。一季度公司在产业运营上积极推动业务转型创新，加速优化产品结构和渠道质量，经营效率和盈利水平较同期有较高的提升。长城证券也发布研报称，随着公司实施“瘦身健体、拥轻合重”战略，对非核心存量重资产应退尽退，同时叠加大豫园战略不断推进、旗下多品牌出海创收，我们认为公司收入端仍有望保持稳定增长，同时利润端修复弹性可期。

持续降本增效，优化财务结构

2025年，豫园股份进一步加大财务结构优化力度。尽管此举在一定程度上对公司2025年度财务数据形成短期承压，但为后续企业轻装上阵、稳步修复业绩奠定了坚实基础。

豫园股份2025年年报显示，公司对部分房地产项目计提了资产减值准备。不过，多位业内人士分析指出，豫园股份对房地产等相关资产计提减值，是夯实资产质量、为后续经营减负的积极举措。在主动完成减值计提后，公司有望实现轻装上阵，核心主业经营状况也将持续得到修复。

2026年一季度业绩报告则进一步印证了这一分析。业绩数据显示，除营业收入、归母净利润等核心财务指标实现明显修复外，一季度豫园股份资产负债率降至70.59%，较2025年末下降0.64个百分点，财务结构继续优化。

持续推进降本增效，亦是豫园股份优化财务结构、提升经营质量的重要抓手。据2025年年报披露，当年公司管理费用同比下降近20%，财务费用同比下降13.56%。这一系列举措进一步推动了公司“瘦身健体、降本增效”策略的落地实践，更有效减轻了企业经营“包袱”，为后续业绩企稳回升提供了有力保障。

核心主业转型成效凸显，业绩稳步复苏

在持续推进降本增效、优化财务结构的同时，近年来豫园股份始终聚焦核心主业转型升级，相关成效已逐步显现。以占公司总营收比重超60%的珠宝板块为例，2026年一季度，豫园股份珠宝板块实现营收约61亿元，同比增长近18%，毛利率达8.66%。

事实上，自2025年以来，尽管金价大幅波动对豫园珠宝板块业绩形成一定压力，但得益于公司主动、持续推进的战略调整与转型升级，使该板块呈现更为积极健康的发展态势。豫园股份在公告中表示，珠宝时尚营业收入等较上年同期增加，主要由于公司黄金饰品销售业务跟随市场趋势和消费者需求及偏好变化，加快海外市场拓展，积极调整业务布局所致。

业内普遍认为，金价的大幅波动正倒逼黄金珠宝行业加速转型，单纯依托材料价值的经营模式已成为过去。未来，黄金珠宝品牌的核心竞争力将集中体现在文化价值、设计价值与工艺价值的综合实力上，在此背景下，主动拥抱市场变化、积极推进转型升级的黄金珠宝零售企业，将在行业竞争中占据优势，获得更广阔的增长空间。

2025年，豫园股份旗下老庙品牌精准发力，推出“一串好运”系列产品，并与热门国创IP《天官赐福》等开展联名合作、推出新品，成功精准触达年轻消费群体。与此同时，老庙以“古韵金作”系列深耕中高端市场，通过强化产品的设计质感与工艺价值，进一步推动产品毛利率提升。据2025年度业绩发布会披露信息，老庙“古韵金作”系列自2025年下半年上市以来，截至当年年底，含税销售额已突破6亿元，充分证明豫园珠宝品牌在消费端的强劲潜力。

除珠宝板块外，豫园股份最新业绩报告显示，公司旗下其他主要业务板块同样呈现业绩回暖态势。文化饮食、医药健康、化妆品、时尚表业、度假村等业务板块的毛利率均实现明显改善。其中，医药健康板块一季度毛利率比上年提升3.86个百分点，时尚表业板块一季度毛利率提升7.12个百分点。

消费场景打造及全球化布局创造新发展机遇

值得一提的是，豫园股份在消费场景打造方面的突出优势，以及其全球化发展的全新战略布局，已获得市场普遍看好。

在消费场景打造领域，2025至2026年春节期间，马年豫园灯会首次将灯区扩展至BFC外滩金融中心、古城公园、方浜中路、福佑路及外滩区域，构建起“六位一体”的沉浸式消费格局。此次为期36天的灯会活动，累计接待客流达600万人次，实现整体总销售额超12亿元，同比增长21%，成效显著。

未来，持续深耕新消费场景，仍是豫园股份把握消费新机遇、激活增长新动能的重要抓手。4月18日，2026上海国际花卉节即将启幕，作为黄浦区城市主会场之一，大豫园商圈将正式启动“花花大豫园”主题活动。活动以花为媒，精心打造古城公园、豫园商城、BFC“三大花园”，以及福佑路、方浜中路、枫泾路“三大花路”，将烟火市集、文化演艺与春日消费场景无缝融合，全面助力春季消费市场升级。

此外，上海国际珠宝时尚功能区的建设的也在稳步推进中。根据最新计划，功能区将打造珠宝定制“一转角一带路”，构建标志性空间载体。其中“一转角”位于丽水路福佑路，强化传统定制优势；“一带路”打造外滩珠宝高端定制集聚区域，形成国际化、高品质的时尚定制生态。作为上海国际珠宝时尚功能区的核心承载区域，大豫园商圈未来有望迎来更为广阔的发展空间。

在全球化布局方面，自2025年以来，豫园股份旗下多个产业板块的出海探索均取得实质性突破，多个品牌和项目相继登陆海外市场：2025年4月，老字号餐饮品牌松鹤楼在英国伦敦开设首家海外门店；同年6月至8月，豫园灯会项目登陆泰国曼谷湄南河畔，历时50天累计吸引超400万人次参与；10月，豫园珠宝核心品牌老庙在马来西亚吉隆坡开设海外首店；2026年1月，老字号南翔馒头店进驻泰国曼谷核心商圈；2026年2月，老庙柬埔寨首店正式开业，并同步启动海外加盟模式的探索。

豫园股份方面透露，珠宝等核心产业的免税业务及海外业务也取得不错成绩。2026年一季度，豫园珠宝免税店铺已达到8家，港澳及海外店铺达到6家，均得到当地市场广泛认可。

豫园股份以文化IP为核心内核，以豫园灯会、老庙、松鹤楼、南翔馒头店等优质项目及品牌为重要载体，持续加大海外市场探索力度，不仅有效向世界传递了中国文化的魅力，也为企业未来业绩增长注入了新动能。华创证券分析指出，随着豫园股份珠宝及地产业务企稳修复，大豫园片区再开发贡献增量，出海业务起量，公司业绩有望触底反弹。