思格新能港股上市：市值超1400亿港元 老东家华为发起专利诉讼

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（来源：雷递）

雷递网 雷建平 4月16日

思格新能源（上海）股份有限公司（简称：“思格新能”，股票代码：“06656”）今日在港交所上市。

思格新能发售1357.39万股，发行价324.2港元，募资总额44亿港元；扣非发行应付上市费用2.11亿港元，募资净额为41.9亿港元。

思格新能基石投资者分别为Aranda Investments、上海陆家嘴（集团）有限公司（与国泰君安证券投资（香港）有限公司场外掉期交易）、高盛资产管理（香港）有限公司、Hillhouse（高瓴资本）、UBS Asset Management (Singapore) 、AXA Investment Managers、CPE Energy Investment、Lazurite Hime、Baring Asset Management (Asia) 、正大机器人有限公司、中国太保投资管理（香港）有限公司、富国香港及富国基金、景林资产管理香港有限公司、Huadeng Technology Space Ventures、工银理财有限责任公司、Perseverance Asset Management International(Singapore) 、Scene Cloud Global、TROPICAL TERRAIN、3W Fund Management，一共认购2.8亿美元。

其中，Aranda Investments认购3300万美元，上海陆家嘴（集团）有限公司（与国泰君安证券投资（香港）有限公司场外掉期交易）认购2889万美元，高盛资产管理（香港）有限公司认购2100万美元；

Hillhouse（高瓴资本）通过HHLR Advisors认购1400万美元，通过Hillhouse Investment Management认购700万美元，UBS Asset Management (Singapore) 认购2100万美元；

AXA Investment Managers、CPE Energy Investment、Lazurite Hime分别认购1500万美元；Baring Asset Management (Asia) 、正大机器人有限公司、中国太保投资管理（香港）有限公司、富国香港及富国基金、景林资产管理香港有限公司、Huadeng Technology Space Ventures、工银理财有限责任公司、Perseverance Asset Management International(Singapore) 、Scene Cloud Global、TROPICAL TERRAIN、3W Fund Management分别认购1000万美元；

思格新能开盘价为581港元，较发行价上涨79.2%；截至目前，公司市值超过1400亿港元。

华为阻击 提起专利诉讼

思格新能成立还不到4年时间，2025年营收做到90亿，利润29亿元。

思格新能创始人为华为元老许映童，许映童曾在华为工作近23年，还曾担任华为智能光伏业务总裁及升腾人工智能计算业务总裁。

不过，思格新能的上市并未获得老东家的祝福，思格新能上市前夕，华为对思格新能提前了专利诉讼。

华为主张思格新能及其关联公司涉嫌侵害两项专利权，分别为“逆变器母线电压的调整方法及装置”和“全域最大输出功率确定方法与装置”。

有消息称，华为主张思格新能的专利侵权可能多达10余项。这些专利侵权主要发生在思格新能源的核心产品，光储一体机、光储逆变器及工商业光伏逆变器。

2025年营收90亿，利润29亿

思格新能成立于2022年5月，是一家可再生能源解决方案领域企业，2023年6月，公司出旗舰产品SigenStor。

思格新能的旗舰产品SigenStor 采用模块化、可堆栈产品设计，将光伏逆变器、直流充电模块、储能变流器(PCS)、储能电池和能源管理系统(EMS)无缝融合一体。通过简单的堆栈或模块替换，用户可定制容量，满足户用和工商用的一系列能源需求。

招股书显示，思格新能2023年、2024年、2025年营收分别为5830万元、13.3亿元、90亿元；毛利分别为1825万、6.24亿、45亿元；毛利率分别为31.3%、46.9%、50.1%。

思格新能2023年、2024年、2025年利润为-3.73亿、8384.5万、29.19亿元；年内利润率分别为-640.5%、6.3%、32.4%。

思格新能2023年、2024年、2025年经调整利润分别为-2.5亿元、1.5亿元、32.35亿元。

截至2025年12月31日，思格新能持有的现金及现金等价物为11亿元。

许映童控制49%投票权

思格新能执行董事分别为许映童、张先淼；非执行董事分别为孙国庆、王林、杨婷女士；独立非执行董事分别为伍颖恩女士、林锦吾、陈继瑾女士。

许映童为公司董事长、首席执行官兼最终控股股东。杨婷女士与许映童为夫妻关系。

许映童现年51岁，于2022年5月创立思格新能源，并负责本集团整体战略规划及管理。许映童在通信、新能源和AI行业拥有逾25年经验。在创立思格新能源前，许映童在华为工作了近23年。

许映童于1999年加入华为，并先后在华为担任多个职位，其中包括无线产品的PDT经理、无线软件平台部长、华为无线杭州研究所所长、华为智能光伏业务总裁及升腾人工智能计算业务总裁。

思格新能在2022年7月至12月进行A1至A3轮融资，2023年12月进行了1.4亿元B轮融资，2024年1月进行了3000万元B1轮融资。

IPO前，思格新能创始人、董事长许映童直接控制约10.18%的股权及通过许映童控股实体（即上海鸥集、上海谷廪、上海麦廪及上海麦塔）间接控制约39.10%的股权。

IPO前，思格新能股权结构

上海鸥集持股6.43%，上海谷廪持股为7.86%，上海麦廪持股为21.07%，上海麦塔持股为3.74%；许映童有权控制公司约49.28%投票权的行使。

此外，张先淼持股1.25%，上海千株松持股为9.88%，珠海玫恒持股为14.89%，广州华芯持股为8.18%，嘉兴鼎韫持股为2.88%，安达曼国际持股为2.2%，杭州艺云持股为1.59%，上海煜菘持股为1.58%，上海域载持股为1.47%，星序新能源持股为1.37%，共青城云腾持股为1.25%，济南云晖、厦门小雨分别持股为0.96%，天堂硅谷创业、捷沣科技分别持股为0.68%，苏州云晖持股为0.67%，星序曜能持股为0.23%。

IPO后，许映童持股为9.62%，上海鸥集持股6.08%，上海谷廪持股为7.43%，上海麦廪持股为19.91%，上海麦塔持股为3.54%；许映童有权控制公司约49.28%投票权的行使。

IPO后，思格新能股权结构

此外，张先淼持股1.18%，上海千株松持股为9.34%，珠海玫恒持股为14.08%，广州华芯持股为7.73%，嘉兴鼎韫持股为2.72%，安达曼国际持股为2.08%，杭州艺云持股为1.51%，上海煜菘持股为1.49%，嘉兴域载持股为1.39%，星序新能源持股为1.29%；

共青城云腾持股为1.18%，济南云晖、厦门小雨分别持股为0.91%，天堂硅谷创业持股为0.65%，捷沣科技持股为0.64%，苏州云晖持股为0.63%，星序曜能持股为0.22%，其他股东持股为5.5%。

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