亏损！多家LED上市公司发布2025年年报

近日，勤上股份、福日电子和茂硕电源发布2025年年度报告，三家企业均亏损。

勤上股份

勤上股份（002638）披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业收入3.86亿元，同比增长2.01%；归母净利润亏损3.27亿元，上年同期亏损2.49亿元。

勤上股份已完成教育培训业务剥离，公司自主研发和生产的半导体照明产品主要涵盖三大系列：户外照明、庭院照明和景观照明，并涉及部分室内照明及显示屏产品。

勤上股份表示，2025年公司营业收入上升幅度较小，主要受整体宏观经济弱复苏、照明行业存量竞争等影响所致。

归母净利润同比减少的主要原因是：报告期内，公司对外投资的联营企业处于持续亏损状态，本期确认投资损失1.08亿元，减少公司本期利润；公司处置子公司上海澳展“上海奉贤校区工程”项目（含土地使用权），产生处置损失1.35亿元，减少公司本期利润。报告期内，公司受人民币持续升值的影响，产生汇兑损失增加；银行存款利率持续下行，导致银行存款利息收入下降，合计减少本期利润1831.19万元。

此外，公司对报告期末各类资产进行全面清查，存在减值迹象的资产，基于谨慎性原则，计提了信用减值损失、资产减值损失合计1057.70万元，减少公司本期利润。其中，信用减值损失主要是应收账款坏账损失，2025年为-1028.97万元。

具体业务方面，报告期内，公司户外庭院用品实现收入2.76亿元，占总营收的71.52%，为第一大收入来源；户外照明收入0.78亿元，同比增长17.48%；景观亮化收入0.22亿元，同比下降28.87%。分区域看，国内市场实现收入0.86亿元，同比增长22.37%，占比提升至22.39%；海外市场实现收入3.00亿元，占比77.61%，仍占据主导地位。

值得一提的是，勤上股份已连续三年亏损，亏损持续扩大，2023年亏损5907.3万元，2024年亏损2.49亿元，2025年亏损扩大至3.27亿元。

福日电子

4月14日晚间，福日电子(600203)发布2025年年度报告，公司营业收入为138.88亿元，同比上升30.52%，主要系本期子公司中诺通讯营收增长；归母净利润亏损收窄至4850.57万元。

单季度来看，公司第四季度营业收入为45.5亿元，同比上升62.5%；归母净利润亏损1.36亿元，亏损额有所减少。值得一提的是，其在去年前三季度尚能维持8736万元的盈利，却在第四季度“由盈转亏”，单季吞噬全年利润。这是该公司连续第五年亏损。

对于净利亏损，福日电子解释称，2025年公司智能终端板块、LED板块经营情况较去年大幅改善。公司聚焦优质大客户、持续推进精细化管理，智能终端业务订单实现较大幅度增长，较去年同期增长40.03%，毛利率提升约1.86个百分点；LED光电板块收入规模保持稳定，毛利率提升约3.23个百分点。

资料显示，福日电子主营业务是智能终端产品业务、LED光电业务。智能终端产品业务主要提供手机及其他智能终端产品的ODM/JDM/OEM业务；LED光电业务覆盖LED产业链中下游，包含LED封装、LED照明、LED显示以及LED工程项目的方案设计、投资运营等。

其中，LED业务方面，所属企业源磊科技完成中大功率产品与车载产品开发，成功切入前装车载市场；顺利导入DOB模组项目并实现量产，报告期内销售额及出货量较上年同期实现显著增长。迈锐光电聚焦海外市场，以“技术+服务”双引擎驱动转型升级，小间距产品成功打入北美市场；开发了高刷新率RP户内/户外租赁屏，适配高端租赁、XR虚拟拍摄等场景，租赁产品在海外市场实现销售突破。

不过，LED显示屏生产量较上年减少11.03%，销售量较上年减少16.59%，主要系公司减少部分国内业务，聚焦资源拓展海外市场，销售量有所下滑，但盈利水平提高。

发光二极管生产量较上年下降12.52%，销售量较上年减少8.59%，主要系公司调整产品结构，减少低附加值产品订单，提升高附加值产品比例，实现量降价升，销售额基本维持上年同期水平，小幅波动属正常经营范畴。

茂硕电源

茂硕电源发布2025年年度报告。报告期内，公司实现营业收入12.25亿元，同比下降5.39%；归属于上市公司股东的净利润为-2.34亿元，同比下降447.20%。

对于业绩下滑，公司此前在业绩预告中表示，受市场竞争影响，部分产品价格策略有所调整。同时，基于市场环境变化，公司部分新培育业务面临战略调整；此外，受并网条件及用电情况影响，个别光伏电站发电量同比出现下滑。

茂硕电源表示，公司是国内电源行业较早上市的标杆企业，在LED驱动电源、消费电子类电源两大核心领域，凭借稳定可靠的产品品质与优质服务积累了良好口碑，成功与众多国际、国内知名企业建立起长期稳固的战略合作关系。如今，公司抢抓“双碳”战略机遇，持续强化技术研发与市场拓展能力，全力拓宽业务边界、提升市场份额，力争实现新能源板块市场影响力的快速跃升。

LED驱动电源方面，产品策略聚焦“大功率户外照明驱动”，深耕“道路照明、工业照明、植物照明、体育场馆照明、景观照明、城市公共照明”驱动细分领域，目前LED驱动电源产品线规格完整，涵盖了市场的主流需求。

报告期内，SPS开关电源与LED驱动电源两大核心产品合计贡献超过九成营收，其中SPS开关电源实现收入6.2亿元，占比50.62%；LED驱动电源实现收入5.53亿元，占比45.13%。

分区域来看，公司业务结构相对均衡，境内市场收入占比为53.82%，境外市场占比为46.18%。在投入方面，报告期内研发投入金额为1.11亿元，同比增长7.01%，占营收比重维持在9.03%；但研发人员数量同比减少2.94%至264人。

新能源方面，公司在浙江海宁市建设并全容量并网首个分布式光伏电站，积累了光伏发电项目全流程管理经验。

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