大众安徽三年累计亏损超百亿元 与众08上市面临市场检验

来源：证券日报

　　4月16日，大众汽车（安徽）有限公司（以下简称“大众安徽”）旗下新款车型——与众08正式上市。该款车也是大众汽车集团与小鹏集团合作开发的首款落地产品。对大众安徽而言，这已不只是一次新车上市，更是一场重要的市场检验。

　　对于大众安徽来说，这场检验并不轻松。一方面，该公司首款量产车与众06上市后销量低迷；另一方面，该公司近三年持续亏损，累计亏损超114亿元。公司能否凭借与众08就此实现破局，尚不得而知。

　　首款车型销售遇阻

　　持续亏损暴露转型压力

　　在两年前的北京车展上，大众安徽推出智能纯电新品类ID.UX，首次使用了独特的金色大众徽标。因此，大众安徽又被外界称为“金标大众”。

　　作为大众汽车集团在中国第一家专注新能源汽车的合资企业，大众安徽被视为大众汽车集团在华电动化转型的重要抓手。早在2020年，大众汽车集团就提出在合肥建设年产能30万辆的新工厂。此后，大众安徽被赋予了独立品牌、独立体系和更强本土化研发任务，本意是为了承载大众汽车集团在华电动化转型及“在中国，为中国”的重任。

　　但从结果看，这条路走得并不顺畅。与众品牌首款量产车型与众06上市后，市场表现持续低迷。易车网数据显示，该车型上市后累计销量仅1万余辆；同时，围绕充电兼容性、续航表现和动力电池等问题，市场端也出现过较多投诉反馈。对一个新品牌而言，首款车未能起到一鸣惊人的效果，直接影响了品牌认知、用户信任和渠道信心。

　　最终，销量迟迟不见起色，反映到了企业财务端。从大众安徽股东安徽江淮汽车集团股份有限公司（以下简称“江淮汽车”）发布的年报数据来看，大众安徽2023年亏损18.00亿元，2024年亏损53.47亿元，2025年亏损43.09亿元，三年累计亏损已超过114亿元。如此体量的亏损，说明其经营压力已不只是新业务培育期的一般波动。

　　在持续亏损背景下，大众安徽仍需要外部资金支持。江淮汽车年报显示，2024年度大众安徽因经营发展需要，增加65亿元注册资本，其中江淮汽车认购16.25亿元，截至2025年12月31日尚有8.125亿元股权认购款未支付。

　　金董汇企业管理发展（北京）有限公司首席经济学家邢星向《证券日报》记者表示，从建设性监督视角来看，大众安徽的问题并不只是亏损数字承压，更在于战略投入、产品落地和市场反馈之间尚未形成正向循环。高产能、高投入与低销量、弱认知并存，意味着企业不仅要面对销量压力，也要面对成本摊薄困难、品牌建设反复和后续投入回报周期被拉长的现实考验。

　　新款车型被寄予厚望

　　能否破局仍待检验

　　大众安徽数字化销售服务有限公司CEO汤廷万此前表示，公司2025年做的所有工作，都是为2026年的产品“大年”铺路。按照预期，2026年大众安徽将推出4款车型，形成完整的家族产品矩阵。其中，与众08将是重中之重。

　　正因如此，与众08才被外界视作大众安徽现阶段最关键的一张牌。该款车定位全尺寸纯电SUV，主打800V平台、智能辅助驾驶、8295P座舱芯片以及“大众+中国智能”的产品思路。公司对其寄予厚望，既希望借此补上智能化短板，也希望借该款车型重塑市场对“金标大众”的认知。

　　在业内人士看来，与众08面临的市场环境比与众06上市时更加激烈。23.99万元至29.99万元的预售区间，本就是当前新能源汽车竞争最激烈的价格带。理想、问界、蔚来、小鹏等品牌已在智能化、中高端定位或用户运营上形成各自优势，大众与众要在这一价格区间占得一席之地并不容易。

　　与此同时，与众06销量承压带来的问题尚未完全消化。邢星进一步表示，“‘金标大众’的品牌认知尚未清晰、渠道覆盖仍需完善、服务口碑仍待修复。即使与众08产品力较此前明显提升，若无法迅速转化为稳定订单和可持续销量，大众安徽仍将面对产能利用率不高、单车成本偏高以及资金压力延续等问题。”

　　黄河科技学院客座教授张翔在接受《证券日报》记者采访时表示，在当前行业竞争背景下，大众安徽或应仔细反思并根据市场情况调整战略，在促进行业进步的同时，在风险可控的前提下，争取更好的经营成效。

　　张翔进一步表示，衡量与众08上市的意义，不应只看其上市初期的声量或参数配置，而要看它能否帮助大众安徽真正建立起新的经营逻辑。一是产品质量和用户体验能否经得起市场考验；二是品牌定位能否摆脱模糊状态；三是渠道体系能否承接销量目标；四是持续投入最终能否换来规模化回报。若这些核心问题仍无清晰答案，即使与众08能够为大众安徽带来新的市场机会，也未必能从根本上改写企业发展局面。

　　业内人士表示，对大众安徽而言，真正的考验从来不是“有没有新款车型推出”，而是“能不能证明大众与众系列这条路走得通”。与众08上市，或许会为该公司带来一次重新争取市场的机会，但能否帮助该公司实现经营改善，最终还要看该公司能否尽快把过去几年暴露出的产品、品牌、渠道和成本等问题一并解决。

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