重要信号！经历市场集中抛售后，国际私行大买黄金！

（来源：中国商报）

转自：中国商报

4月14日15:19，现货黄金突破4780美元/盎司。在金饰价格方面，老庙黄金足金饰品报1459元/克，较前一日的1446元/克涨13元；老凤祥足金饰品报1453元/克，较前一日的1445元/克涨8元。

在消息面上，经历中东战争引发的市场集中抛售后，瑞士私人银行瑞联银行（UBP）现已重新布局黄金资产，正式回归黄金投资赛道。

2月底中东冲突爆发后，受利率上行预期、市场流动性收紧双重影响，大量资金为弥补其他领域亏损集中抛售黄金，国际金价出现大幅回调。彼时瑞联银行顺势将全权委托投资组合黄金敞口从约10%大幅下调至3%，规避短期价格波动风险。当前该行已通过黄金ETF形式重建持仓，将组合黄金配置比例回升至约6%，并计划持续扩大相关资产布局。

瑞联银行亚洲全权委托投资组合管理主管Paras Gupta表示，在单边多头仓位被清洗之后，该行已经迈出了重建黄金投资组合的第一步，目前机构投资者与散户投资者的黄金仓位已经相对均衡。同时，包括央行购金、财政赤字忧虑及地缘政治紧张在内的结构性需求驱动因素依然完好，黄金的长期前景依然向好，该行仍维持年底金价达到6000美元/盎司的预测。

当前，黄金正从传统金融投资工具，逐步回归全球各国经济安全与外汇储备体系的战略核心资产。全球去美元化进程持续推进，各国持续优化外汇储备结构，降低美元资产依赖度，黄金不可替代的信用对冲、资产避险属性持续凸显。

央行持续长效购金，成为黄金市场最稳固的长期支撑。截至2026年3月末，我国黄金储备达7438万盎司（约2313.48吨），环比增加16万盎司，为连续第17个月增持，单月增持规模创下近13个月新高。测算数据显示，央行黄金需求每增加1吨，对应金价上行0.46美元/盎司，持续夯实金价底部区间。2025年全球央行全年黄金净购量863吨，居历史第二高位；2026年一季度全球央行累计净购金215吨，超九成央行计划全年继续增持黄金。波兰、捷克等多国央行同步长期加码黄金储备，持续支撑黄金市场运行。

从黄金市场供需基本面来看，全球矿产金产能增速长期维持在1%至2%低位，新金矿勘探、投产周期长达7—10年，供给端刚性不足难以快速放量。同时全球黄金开采成本持续上行，实物黄金供给弹性极低，长期供需偏紧格局难以快速改变，这也成为黄金市场稳定运行的重要底层支撑。

近期，国际金价在4600—4800美元/盎司区间剧烈震荡，先后刷新历史高点又快速回落，现货与期货价格走势分化明显。短期金价持续受中东地缘局势反复、美联储政策节奏、全球通胀波动多重因素扰动，区间震荡特征显著。从长期来看，美国高财政赤字、全球债务高企、地缘政治风险常态化，持续巩固黄金抗通胀、对冲货币贬值、分散组合风险的核心配置价值，行业主流机构普遍认可黄金中长期上行底层逻辑未发生改变。

中国外汇投资研究院研究总监李钢表示，未来金价的趋势观察三点尤为关键：一是冲突是否扩展至全面封锁波斯湾航运；二是美国的军事打击是否升级；三是市场对美联储降息路径的重新定价。如果冲突外溢叠加降息预期升温，黄金有望打开新一轮上行空间。（王彤旭）

（注：本文不构成任何投资建议）

中国商报综合自财联社、每日经济新闻、21世纪经济报道、中新经纬