低利率时代，微量含权构筑低波固收+的配置方案

近年来，市场无风险利率中枢呈现趋势性下移，传统纯固收产品的收益空间持续收窄。南财理财通数据显示，纯固收类理财产品的年度平均年化收益率已从2023年的3.58%下降至2025年的2.12%。

随着低利率环境逐步常态化，固收产品要实现收益突破，需要在投资组合中注入适度的向上弹性。在保持整体风险可控的前提下，引入多元化资产敞口、增加适量含权配置，力争使资产组合“向下有保护，向上有弹性”，正成为财富稳健增值的一条可行路径。

在固收打底的基础上，“微量含权”策略以较低比例的弹性资产参与权益市场，捕捉Beta收益。面对股市波动，轻量的权益仓位叠加多维度的分散配置，既能快速把握多元市场机遇，也有助于对冲单一资产风险。以兴银理财为代表的“微量含权”类“固收+”系列产品在近期的震荡行情中，较好地诠释了其“固收筑底、权益增强”策略的护航优势，其多期限、丰富品种的产品线在市场波动中保持了相对稳健的表现，为投资者在低利率环境下提供了额外的收益探索空间。

震荡市从容应对，“逸动” 精准控风险稳收益，全期限矩阵适配多元需求

兴银理财"固收+"系列立足宏观大类资产研究，在固收、权益、衍生品等境内外资产及多元策略间进行跨市场、跨品种的动态配置，力求为投资者创造长期稳健回报。其中“丰利逸动”系列是兴银理财 "微量含权" 策略的核心旗舰代表，凭借精准的仓位控制、严苛的回撤管理和全谱系的期限布局，在震荡市中展现出较强的抗风险能力与收益增强效果，为投资者带来较好的投资体验。

"丰利逸动"系列将权益仓位精准控制在1%—5%区间，含权中枢稳定在2.5%附近，以"微含权"方式力争实现年化30—50BP的稳健收益增厚，从策略设计端筑牢风险防线。截至3月27日，系列产品成立以来平均年化收益率达到3.855%，成立以来平均最大回撤仅0.26%。

结合近期业绩表现来看，截至2026年3月18日，"丰利逸动"系列产品近一个月最大回撤均值仅为0.09%，近三个月的平均净值增长率达到0.65%，在近期的金融市场冲击中，产品风控实力进一步凸显。

在产品矩阵布局上，丰利逸动系列打造日开至12M全期限梯度，涵盖日开、7天、14天、1M、3M、5M、6M、7M、8M、9M、10M、11M、1年等多类最短持有期品种，实现了从短期流动性管理到中长期资产配置的全场景覆盖，充分适配投资者不同的资金使用规划与投资周期需求。

具体到各期限代表产品收益表现来看，中短期产品（6M及以下）中，“丰利逸动日开1A”在2025年度取得4.1%的年化收益率，与2025年度纯固收理财的全年年化收益率均值（2.12%）相对比，“丰利逸动日开1A”的同期年化显著超越100个BP以上；截至3月27日，2025年新发的“丰利逸动7天最短持有”和“丰利逸动14天最短持有”成立以来年化收益率均超过3.3%，并且最大回撤不到0.04%，短期资金亦享稳健回报。

中长期产品（7M—12M）同样表现亮眼，截至3月27日，“丰利逸动7M持有1A”、“丰利逸动8M持有1A”等多只2025年新发产品的成立以来年化收益率均超过3%，其中“丰利逸动10M持有2A”，截至 2026年3月27日成立以来年化收益率达 5.975%，最大回撤仅 0.16%，兼顾高收益、低波动与良好流动性，长期配置性价比凸显。

此外，丰利逸动系列经过多年市场检验，已形成成熟的产品体系，首款产品成立于 2022 年，目前已有“丰利逸动日开1A”、“丰利逸动6M最短持有1A”两款百亿规模标杆产品，规模与业绩双优；“丰利逸动6M最短持有1A”还先后斩获第十四届“基金与财富管理・介甫奖” （优秀多资产组合理财产品）、第三届 “金誉奖”（优秀固收类银行理财产品）等权威奖项，专业实力获得行业高度认可。

富利兴成丰云系列，双优资产加持再添收益韧性

该系列产品在“固收筑底”的基础上结合公司择时打分系统以及资产推荐模型，灵活调整组合权益仓位与ETF轮动配置，此外，“富利兴成丰云”系列产品的投资配置还囊括了一定比例的优先股资产。

以"富利兴成丰云1M1A"为代表，截至2026年3月23日，该产品在近期金融市场冲击中，凭借不超过5%的权益持仓叠加双优资产（稀缺低波资产），实现近三个月0.1%的最大回撤。与此同时，该产品近一月、近三月、近六月及近一年年化收益率分别为2.146%、2.15%、2.28%、2.80%。

值得一提的是，该产品自2024年11月成立以来，月度正收益概率达100%，历史最大回撤仅10bp，回撤控制能力突出，净值修复效率优异。中长期来看，即便经历市场大跌，该产品仍能实现传统固收收益的增强目标。双优资产的配置使其相较同类微量含权产品更具性价比。

兴银理财"微量含权"策略力争在任何市场环境下保障客户持有期内获得正收益。面对当前权益市场的大幅波动以及常态化的低利率环境，"固收+微量含权"产品以高等级债券构建安全垫，力求锁定基础收益；以不超过5%的轻量权益仓位捕捉弹性机会，实现风险可控下的收益增厚。相较于传统固收产品，其具备向上的收益弹性；相较于纯权益产品，其又拥有显著更低的波动回撤。

对于既希望捕捉牛市上涨机遇、又无法承受净值大幅波动的投资者而言，该类产品具备显著吸引力。但需注意的是，含权类理财多为R3中风险等级产品，建议投资者基于自身资产配置及风险承受偏好，以中长期持有为主，面对短期市场波动亦可视为布局窗口。