胜宏科技启动H股招股，募资175亿港元

4月13日早间，胜宏科技发布公告，公司正在推进申请发行境外上市外资股（H股）及港交所挂牌进程。目前，公司正式启动H股全球招股，招股期为4月13日至4月16日，预计发行股份将于4月21日在港交所主板挂牌上市，股票代码拟定为02476.HK。

据悉，此次H股发行，胜宏科技拟全球发售8334.8万股股份，其中香港公开发售833.48万股，占比10%；国际发售7501.32万股，占比90%。

发行定价方面，胜宏科技本次H股发行价格上限设定为每股209.88港元，每手买卖单位为100股，入场费约21199.67港元。

按发行上限计算，公司预计募资总额约174.93亿港元，募资净额172.87亿港元，资金将用于内地产能扩展、研发投入、智能制造设备采购及营运资金补充。

值得一提的是，与A股价格对比，此次H股发行价格折让近四成。以H股发行价格上限209.88港元计算，较胜宏科技A股4月13日收盘价298.15元人民币（约341.5港元）存在约38.5%的折价水平。

从认购端的情况来看，本次发行吸引了38家基石投资者的参与，包括中信资本旗下CPE Rosewood、Janchor Fund、云锋基金旗下New Alternative Limited与New Golden Future Limited、高瓴资本旗下HHLRA、博裕资本旗下Tropical Terrain Limited、阳光人寿等，他们将按约定合计认购约9.97亿美元（约78.12亿港元）对应股份。

胜宏科技成立于2006年7月，主营印制电路板（PCB）研发、生产与销售，产品覆盖高多层PCB、高阶HDI板、柔性电路板及软硬结合板等全品类，核心应用于人工智能服务器、数据中心、新能源汽车电子、高速通信等领域，客户群体包括英伟达、特斯拉、比亚迪等全球科技及汽车企业。

财务数据方面，胜宏科技近年经营规模持续扩张。2022年-2024年，公司实现营业收入78.85亿元、79.31亿元、107.31亿元，同比分别变动6.1%、0.58%、35.31%；同期归母净利润为7.91亿元、6.71亿元、11.54亿元，同比分别变动17.93%、-15.09%、71.96%

2025年，得益于AI算力需求扩张带动高端产品放量与产品结构升级，业绩增长显著，全年营收192.92亿元，同比增长79.77%；归母净利润43.12亿元，同比增长273.52%；经营活动现金流净额46.03亿元，同比增长238.85%。