北京
辣条大王卫龙，正在经历一场静默的身份切换。
2025年财报出炉，72.24亿营收、14.25亿净利润，数字漂亮。但翻开报表，真正的故事藏在产品结构里——蔬菜制品收入45.06亿，占比超过六成，核心驱动力是魔芋零食。那个靠辣条起家的卫龙，第一增长曲线已经换人了。
这像极了一款经典产品的生命周期管理：当主力功能进入衰退期，团队果断把资源倾斜给孵化多年的新模块。卫龙对魔芋的布局始于12年前，比大多数人想象的要早。只是当时没人料到，"减脂控卡"这阵东风会刮得这么猛，把一款边缘产品吹成了顶梁柱。
但风口上的生意，从来不缺追兵。
盐津铺子2023年才推出"大魔王"品牌，晚了整整十年，增速却快得吓人：2025年魔芋收入17.37亿，同比翻倍。马上赢数据显示，卫龙仍以50%份额领跑，可盐津铺子已经咬到10%。赛道里还挤着三只松鼠、劲仔、洽洽等三十多家玩家，价格战、口味战、渠道战全面开打。卫龙蔬菜制品的毛利率，从51.26%滑到了47.92%。
竞争烈度升级之际，卫龙的公司治理也在变阵。
2025年，CEO孙亦农、CFO彭宏志相继离场。孙亦农是雀巢、可口可乐背景的职业经理人，2021年空降推动上市、摆脱辣条依赖，算是有功之臣。彭宏志虽是卫龙老人，却与刘氏家族沾亲带故。接替他的是余风——刘卫平、刘福平的表弟，动漫设计专业出身，从产品研发干到电商负责人，如今执掌财务。
董事会里，职业经理人席位清零。刘卫平、刘福平、刘忠思、余风合计持股近八成，家族重新握紧方向盘。
外界对此争议不小。但换个角度看，当行业进入"全维度战争"，决策链条短、资源调配快，未必是坏事。魔芋赛道已经从蓝海卷成红海，卫龙需要打几场硬仗——家族化治理，或许是他们选择的组织形态。
只是，产品转型和治理转型叠加，压力也叠加。卫龙能否继续领跑，2026年的毛利率数字和市场份额变化，会比任何战略宣言都诚实。
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