券商晨会精华：AI供需缺口和出海新能源成为新“宁组合”概率正在增大

财联社4月13日讯，美股三大指数上周五收盘涨跌不一，纳指涨0.35%并录得八连涨，标普500指数跌0.11%，道指跌0.56%。周线方面，纳指上周累涨4.68%，标普500指数累涨3.56%并创去年11月份以来最大单周涨幅，道指累涨3.14%。科技股多数走高，博通涨超4%，AMD涨超3%，英伟达、亚马逊涨超2%。英特尔上涨1.07%，上周累涨24%，创2000年1月以来最大单周涨幅。

在今日券商晨会上，国投证券认为，AI供需缺口和出海新能源成为新“宁组合”概率正在增大；华西证券认为，国内提价信号密集落地，AI商业化从“低价换量”走向“能力重估”；广发证券认为，看好二季度尤其是4-5月的反弹机会。

国投证券：AI供需缺口和出海新能源成为新“宁组合”概率正在增大

类比2021年，“谁是2021年茅指数”和“谁是2021年宁组合”是最关键问题。2021年3月“茅指数”和“宁组合”普跌，4月两者底部震荡，5月“茅”与“宁”均开启反弹，6月“茅”与“宁”反弹幅度分化-7月“茅”下跌“宁”上涨。眼下对应2021年3月下旬至4月，市场在大跌后进入震荡，主线处于混沌与重塑的交替阶段，是关键方向抉择期，但分化的齿轮已经转动。“谁是2021年茅指数？”，就是过去三年受益于此前逻辑涨幅惊人且重仓的诸多品种，对应美元不弱下资源品金融属性下降将是“茅”的重要抓手；“谁是2021年宁组合”，就是强产业趋势下高景气能够持续被验证的品种，对应当前AI供需缺口（涨价）和出海新能源（含电力设备）将是“宁”的重要组成部分。

华西证券：国内提价信号密集落地，AI商业化从“低价换量”走向“能力重估”

近日，国内AI云侧与模型侧同时出现价格上修信号。4月9日，腾讯云发布公告称，将自5月9日起对AI算力、容器服务及EMR相关产品刊例价统一上调5%；更早在3月11日，腾讯云已对部分模型结束免费公测并转入正式收费，同时上调混元系列模型价格。与此同时，智谱于4月7日发布新一代旗舰模型GLM-5.1，并同步出现提价信号。国内云厂商与模型厂商连续提价，反映的并非简单价格策略调整，而是高性能算力资源、高质量模型能力与企业级调用需求共同作用下的阶段性再平衡，AI商业化正在从“低价换量”逐步转向“能力重估”。

广发证券：看好二季度尤其是4-5月的反弹机会

看好二季度尤其是4-5月的反弹机会（非反转行情），源于三类利空出尽：一是年报披露完毕，业绩、回购、资本开支等不确定性已消化；二是3月解禁高峰结束，二季度解禁规模回落，情绪冲击或带来利空出清契机；三是海外流动性压力缓解，特朗普访华预期有望提振偏好，而降息预期已降至零次，待地缘与通胀扰动消化后，估值存在修复空间。