广东
记者丨刘雪莹 张赛男
编辑丨黎雨桐 倪雨晴 朱益民
4月10日，纳斯达克官网显示，全球存储巨头闪迪公司（Sandisk Corporation）将于4月20日（周一）市场开盘前纳入纳斯达克100指数，软件即服务（SaaS）巨头Atlassian Corp Plc（TEAM）则被剔除。这标志纳斯达克100指数成分股的重大调整。
纳斯达克交易所网站显示，纳斯达克100指数的核心定位是衡量纳斯达克交易所上市的100家规模最大、流动性最优的非金融类优质企业的综合市场表现，反映全球科技、消费、医疗等成长型领域的发展态势，被视为科技资本的风向标。
周五（4月10日），美股存储概念股走高，闪迪收于历史新高。得益于AI热潮下的存储芯片超级周期，今年来闪迪已累计上涨近259%，过去一年（250个交易日）涨幅更是达到了惊人的2641%，最新市值达1257亿美元（约人民币8631亿元）。
尽管股价已如坐上火箭，据财联社报道，目前华尔街分析师仍强烈看涨闪迪。瑞穗日前将闪迪目标股价从710美元上调至1000美元；伯恩斯坦将闪迪目标价从每股1000美元上调至1250美元。
闪迪此前公布2026财年第二财季财报（截至2025年12月31日）全面超越市场预期，公司营收为30.25亿美元，同比增长61%；GAAP口径下净利润为8.03亿美元，同比增长672%；GAAP口径下稀释后每股收益为5.15美元，同比增长615%；GAAP口径下毛利率为50.9%，相比上年同期提升18.6个百分点。
存储市场还能涨多久？
站在2026年二季度的节点回望，一个核心问题正浮出水面：本轮存储需求的爆发式增长，究竟是周期性的价格狂欢，还是结构性的长期变革？
今年2月，知名做空机构香橼公开宣布做空闪迪，直言当前存储市场的繁荣不过是一场“供应幻象”。其认为，行业内已有相当于2018年峰值两倍的产能“蓄势待发”，一旦产能释放，“一次财报电话会就能逆转整个供需格局”。
消息一出，闪迪股价盘中一度暴跌近8%，收盘收跌4.2%，恐慌情绪迅速蔓延至全球市场，A股存储板块随机走弱。
不过，在周期与泡沫的激烈博弈中，存储板块后续继续走强。
这意味着，市场仍然站在了AI这边。
国泰海通复盘指出，历史上存储景气周期常维持3至4年，而本轮由AI驱动的需求具有持续的代际扩散效应——算法优化不仅不会抑制需求，反而会因降低单位成本而打开更大市场。
瑞银研报认为，AI驱动的HBM需求持续蚕食DDR产能，叠加传统服务器换机周期与存储SSD需求的同步爆发，全球DRAM市场的供需缺口将延续至2027年第四季度，是近三十年来未曾出现过的存储超级周期。
尽管行业整体受益于AI需求的拉动，但不同于存储厂的激进，产业链公司总体上乐观偏谨慎。
在中微公司日前举行的业绩说明会上，其董事长尹志尧对21世纪经济报道记者说道，“我在半导体领域四十多年，碰到了七次的行业大起大伏，很难去做行业预测。尽管市场普遍认为之后一年行业还是会上涨，但我们要一直做好思想准备，万一市场下行，要有应对措施。”
不过针对当前的情形，他认为也有一些不同。过去半导体市场的大起大伏都是因为单一产品的影响，但现在微观器件已经渗透了各个产业的方方面面，它的应用已经不再是单一产品，现在有AI、无人驾驶等多个应用的推动，所以行业总体波动幅度会减缓。但仍然会有起伏，特别是宏观经济的变动，会影响整个半导体市场。
一家PCB龙头企业相关人士也对记者表示，“尽管2026年市场预期仍乐观，但增速将放缓。需求旺盛导致公司产能满负荷运转，但我们暂未调整整体战略。”
“当前存储价格处于高位运行状态，作为智能终端关键元器件，其价格上涨直接推高终端产品的成本。”一家芯片上市企业负责人说，“公司暂未观察到新市场趋势，且无法预测需求增长持续时间。”
在华邦电子看来，增长周期关键取决于下一阶段会涌现出哪些“杀手级应用”，当前能看到的趋势是云端AI和HBM等高带宽产品占据了绝大部分的产能。当前，同业都在加速填补产能空白，比如华邦通过推出16nm先进制程产品、提升晶圆产出效率，或者是加大资本投入。
华邦电子还表示，“但是新厂建设、生产机器就绪等准备工作，通常需要花费两年时间才能真正形成实际产能，届时存储产品的供需将有望回归平衡。”（）
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出品 | 21财经客户端21世纪经济报道
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