别再只盯着金银油了，锂可能正迎来新一轮超级周期

别再只盯着金银油了，锂可能正迎来新一轮超级周期，从年初的12万多每吨一路上涨至15万多每吨，碳酸锂期货3个月涨幅超25%。

很多朋友都在问，背后是实际的基本面还是纯粹的投机炒作？涨了这么多，还能追吗？普通人又该怎么看懂这波行情？

表面看，这波上涨确实有情绪炒作的影子，但点火的是一连串实打实的事件。

第一个点火器是国内政策。今年1月，财政部税务总局发布公告，自2026年4月1日起至12月31日，电池产品的增值税出口退税率从9%下调到6%。消息一经发酵，碳酸锂期货直接涨停。

为什么一个税率调整能掀起这么大动静？说白了，出口退税率下调意味着电池出口的成本变高了，下游企业为了保住利润，纷纷赶在4月1日之前提前接单，集中出货。这就好比赶在涨价前抢着买单，短期需求一下子涌上来，上游锂价自然被拽着往上涨。

如果说国内政策是点火器，那真正让这团火烧起来的是供给端的连环雷。

今年2月，津巴布韦政府突然宣布暂停所有原矿和锂精矿出口，而且没有任何缓冲期。这个非洲国家虽然经济体量不大，但它贡献了全球约9%的锂供应，更是中国第二大锂矿进口来源。这就像一个不起眼但关键的齿轮突然卡住了，供应链上立刻绷紧了一根弦。

紧接着，3月全球锂矿的核心地区澳大利亚又爆出柴油危机。大家可能不知道，澳洲锂矿的开采、选矿、运输，几乎全流程都离不开柴油。偏偏中东地缘冲突让全球柴油供应链吃紧，澳大利亚的柴油库存只够维持15到30天。一旦燃料断供，全球近三分之一的锂矿供应都会悬空。

这些消息一个接一个，听着都像突发事件，但它们只是导火索。真正让这轮行情停不下来的，是底层的供需结构已经悄悄翻了个面。

以前说起锂，大家第一反应是电动车，但现在，真正的超级周期引擎其实是另一条腿——储能。过去是电动车单核驱动，现在是电动车加储能双轮驱动，储能电池的需求增速甚至比电动车还猛。

瑞银预计2026年锂电储能需求将增长55%，这个数字意味着，碳酸锂的需求增速已经明显跑赢了供给端的响应能力。摩根士丹利预测，2026年全球将出现8万吨碳酸锂当量的短缺，瑞银的预测则是2.2万吨。数字不同，但方向一致，缺口来了。

所以回到开头那个问题，这波上涨到底是不是炒作？答案很明确：短期是情绪点火，出口退税政策推升抢出口潮；中期是供给炸雷，津巴布韦禁运、澳洲柴油危机接连引爆；长期是结构反转，锂从电动车单核驱动，正式进入电动车加储能双核驱动的新时代。

最后也想问问大家，你觉得碳酸锂价格可能涨到多高？