内蒙自贸区绿色算力受益产业链梳理

一、政策核心：内蒙古自贸区绿色算力中心建设

关键事实确认：

· 政策发布：2026年4月9日，国务院印发《中国（内蒙古）自由贸易试验区总体方案》，明确支持建设满洲里、二连浩特边缘算力中心

· 算力需求背景：IDC《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》显示，2024年中国智能算力规模达725.3 EFLOPS（每秒百亿亿次浮点运算），同比增长74.1%；预计2026年将达1460.3 EFLOPS，为2024年的两倍

· 现有基础：内蒙古是国家"东数西算"八大枢纽节点之一，和林格尔新区数据中心集群绿电使用比例已超80%，绿色算力指数全国第一

· 算电协同模式：全国首个"点对点"绿电直供基地已并网，36万千瓦风光储一体化系统直供中国移动、中国电信等四家数据中心，总算力1.5万P

二、产业链全景图：绿色算力四大核心环节

绿色算力产业链整体分为四个层级：绿色能源 → 算力基础设施 → 算力网络 → 算力应用

1. 上游：绿色能源与电力（"源"）

细分领域

核心标的

受益逻辑

风电/光伏运营

龙源电力、三峡能源、华电国际

内蒙古风光资源禀赋最优，绿电直供数据中心模式推广，电价约0.32元/度（战略性新兴产业优惠电价）

储能系统

宁德时代、亿纬锂能、阳光电源

源网荷储一体化项目标配，内蒙古项目配建6.48万千瓦/25.92万千瓦时储能

智能电网/特高压

国电南瑞、特变电工

绿电外送通道建设，算力中心电力保供

关键数据：内蒙古规划新能源总装机7200万千瓦，和林格尔新区项目清洁能源就地消纳率提升40%，部分数据中心绿电占比突破85%。

2. 中游：算力基础设施（"算"）

细分领域

核心标的

核心优势

AI服务器/算力设备

浪潮信息、中科曙光、紫光股份

内蒙古枢纽建设"通算、超算、智算、量子计算"四算融合基地，浪潮信息联合IDC发布算力报告

液冷散热

英维克、高澜股份、同飞股份

内蒙古数据中心PUE要求≤1.2，液冷技术渗透率提升，IDC预测2028年中国液冷服务器市场达105亿美元

IDC建设与运营

光环新网、数据港、奥飞数据

阿里云、华为、科大讯飞等已在内蒙古布局数据中心

国产AI芯片

寒武纪、海光信息、景嘉微

国产芯片占比从2023年14%升至2024年34.6%，预计2027年达55%

关键变化：中国移动呼和浩特数据中心通过冷板式液冷技术，PUE降至1.15以下，年节约电费约619万元。

3. 中游：算力网络与调度（"网"）

细分领域

核心标的

政策催化

算力网络设备

中兴通讯、锐捷网络

全国一体化算力网建设，内蒙古"算纽GPUNexus"平台已上线

光通信/光模块

中际旭创、新易盛、天孚通信

数据中心集群间高速互联需求，800G/1.6T光模块放量

算力调度平台

浪潮信息、紫光股份

北京移动推出京津冀蒙算力大脑，支持跨区域调度2万张GPU卡

4. 下游：算力应用与服务（"用"）

细分领域

核心标的

应用场景

云计算服务

阿里云（未上市）、腾讯云（未上市）、金山云

阿里云在乌兰察布布局超级数据中心，绿色算力服务输出

AI大模型训练

科大讯飞、百度、商汤科技

华为、科大讯飞、百度等大模型企业已在呼和浩特布局算力中心

数据要素/确权

人民网、易华录、深桑达

数据要素市场化改革，算力与数据融合

三、最具投资价值的国内公司 �� 第一优先级：算力基础设施核心设备（确定性最高）

核心逻辑：内蒙古自贸区政策直接拉动AI服务器、液冷、国产芯片需求，且"绿色算力"要求（PUE≤1.2）加速技术迭代。

标的

核心优势

内蒙古关联度

浪潮信息

AI服务器市占率中国第一，联合IDC发布算力报告，液冷技术领先

深度参与内蒙古"四算融合"基地建设

中科曙光

超算、智算中心总包能力，国产算力生态完整

青城之光超算平台已落地和林格尔新区

英维克

液冷散热龙头，全链条液冷方案成熟

内蒙古数据中心PUE硬性约束最大受益者

寒武纪

国产AI芯片龙头，思元系列适配智算中心

国产替代核心标的，内蒙古智算中心国产芯片占比提升

�� 第二优先级：绿色能源与算电协同（政策红利）

核心逻辑：内蒙古"源网荷储一体化"模式推广，绿电直供数据中心成为标配，新能源运营商+储能直接受益。

标的

投资要点

龙源电力

国家能源集团旗下，内蒙古风电装机规模最大，绿电直供模式核心运营商

阳光电源

储能系统龙头，内蒙古源网荷储项目储能设备核心供应商

国电南瑞

智能电网+特高压，保障算力中心电力稳定供应与绿电外送

�� 第三优先级：算力网络与光通信（连接价值）

核心逻辑：内蒙古作为"东数西算"枢纽，需构建高速算力网络连接京津冀、长三角，光模块、算力调度需求爆发。

标的

投资要点

中际旭创

800G/1.6T光模块龙头，数据中心集群间高速互联核心供应商

数据港

阿里云核心IDC合作伙伴，深度参与内蒙古数据中心运营

奥飞数据

在河北、天津等地布局智算中心，受益于京津冀蒙算力协同

四、风险提示

1. 政策落地风险：满洲里、二连浩特边缘算力中心具体投资规模、建设进度待明确

2. 技术替代风险：液冷技术路线（冷板式vs浸没式）尚未完全统一

3. 电力消纳风险：新能源发电波动性可能影响算力中心稳定运行

4. 竞争加剧风险：八大枢纽节点均发力绿色算力，内蒙古需保持先发优势

五、总结

内蒙古自贸区绿色算力中心政策是"东数西算"工程的深化升级，结合IDC预测2026年中国智能算力规模翻倍至1460.3 EFLOPS，产业链迎来确定性增长。

最具投资价值环节排序：

1. 算力基础设施：浪潮信息（AI服务器+液冷）、中科曙光（超算总包）、寒武纪（国产芯片）

2. 绿色能源配套：龙源电力（绿电运营）、阳光电源（储能）、英维克（液冷散热）

3. 算力网络连接：中际旭创（光模块）、数据港（IDC运营）

核心推荐逻辑：短期关注浪潮信息、英维克的内蒙古订单落地，中期布局龙源电力、阳光电源的源网荷储项目放量，长期跟踪寒武纪的国产芯片渗透率提升。建议密切跟踪4月22-24日谷歌云大会对全球算力需求的进一步催化。