A股重磅资金报告：美伊谈判各方已达成共识！1类股被主力狂买！

本周A股市场出现震荡上行，也是美伊冲突爆发以来，唯一一次单周走强。不仅如此，本周市场的回血效应也不错，4个交易日中有3天都是大面积的普涨格局。这让市场恐慌情绪消散了大半，交投活跃度也出现明显回升。

　　而在本周五收盘后，国内外消息面上又传出不少大事！国内方面，证监会启动上市公司治理专项行动，督促造假公司追回超额发放的高管绩效薪酬。此外，证监会还发布了《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》。国外方面，伊朗副外长表示，各方已达成共识，伊方十点计划将作为谈判基础。

　　那么这些消息是否会对下周A股市场整体走势，以及热点分布造成巨大影响呢？要想弄清楚这个问题的答案，我们就必须对本周的交易数据做一次详细的梳理，看看三大类主力资金在大盘震荡上行的过程中，究竟扮演了怎样的角色？

　　一，游资大佬：已完全躺平！等待美伊谈判走向明朗！

　　游资是A股市场中最凶悍的一股短线资金，不仅资金规模较大，而且追求快进快出。游资调仓往往能快速引起A股市场内部格局剧震，也是对市场人气和情绪反应最敏锐的资金。

　　1、本周游资大佬的整体交投状况：

　　本周二，一线游资席位净买入超过1000万的个股有5只，净卖出超过1000万的个股有3只；本周三，大幅买入3股，大幅卖出5股；本周四，大幅买入4股，大幅卖出4股；本周五，大幅买入4股，大幅卖出1股。

　　从本周一线游资的整体交投状况可以看出，游资的买盘和卖盘都极为低迷。4个交易日每天净买入或净卖出超过1000万的个股数量都在5只以下。这几乎是过去一年以来的最低水平。表明本周游资一直都在观望，并未因为大盘摆脱颓势而快速跟进加仓！

　　具体到每个交易日中，本周二A股大盘在5日线之下小幅反弹，是典型的弱反走势，但游资并未借反弹高抛，还有加仓动作。本周三，A股跟随外盘出现大幅上涨，两市赚钱效应爆棚。但游资却并未继续加仓，相反还有减仓动作，不过减仓量也不大。本周四是周内唯一下跌的一天，且两市个股普跌。游资保持观望状态，流入流出基本持平。本周五两市快速转涨，游资买盘不变卖盘萎缩至冰点，再次转为小幅加仓。

　　不难看出，本周4个交易日，游资的买盘与卖盘始终保持在极低水平。就连周三那样的大暴涨，也没能激发游资的加仓兴趣。这说明，游资对当前行情仍然非常谨慎，害怕周末美伊谈判出现意外。

　　2、本周游资大佬的板块性调仓动作：

　　加仓方向：本周游资仅大幅加仓了PCB一个板块，虽然不是近期市场主线热点，但同属于AI算力硬件大主题，板块的交投活跃度并不低。除此之外，游资还中幅加仓了环保板块，同样不是市场主线热点。其他主线热点方面，游资仅小幅加仓了CPO，也是AI算力硬件。

　　减仓方向：由于本周游资卖盘极为稀少，所以游资没有大幅减仓的板块，仅中幅减仓了存储芯片、多元金融和光纤光缆，其中存储芯片是近期市场主线热点，光纤光缆也与CPO高度关联。其他主线热点方面，游资小幅减仓了创新药、液冷服务器和能源设备。可以看出，本周游资同样减仓了不少AI算力硬件。

　　对比上周的交易数据来看，上周游资加仓最多的主线热点是创新药，本周创新药逆势调整，游资继续加仓，但买入量却有所下滑。上周游资仅中幅减仓了电力板块，但本周并未继续减仓。总体来说，本周游资是躺平观望状态，买入和卖出力度都很低。

　　二，主动基金：频繁高抛低吸！1类股被重点加仓！

　　主动基金，即主动权益类公募基金，也是过去多年我们常说的主力机构。主动基金调仓，是造成市场热点轮动的主要原因。当主动基金交投活跃时，市场热点往往非常充沛。

　　1、本周主动基金的整体交投状况：

　　本周二，机构席位净买入超过1000万的个股有13只，净卖出超过1000万的个股有10只；本周三，大幅加仓10股，大幅减仓15股；本周四，大幅加仓17股，大幅减仓9股；本周五，大幅加仓13股，大幅减仓20股。

　　从主动基金的整体交投状况可以看出，主动基金的买盘并不低，4个交易日净买入超过1000万以上的个股数量均超过了10家。这种买盘力度说明，主动基金对当前行情的信心并不低，起码没有因为美伊冲突不明，而选择完全躺平。不过值得注意的是，本周主动基金的卖盘同样不弱，周内的调仓动作较为明显。

　　具体到每个交易日中，本周二A股大盘在5日线之下弱势震荡，主动基金并未因为大盘没有站稳5日线而逢高减仓，还有低位加仓动作。但本周三大盘长阳站上5日线短期止跌，主动基金不仅没有加仓，还有明显的高抛减仓动作，从周二小幅净流入转为中幅净流出。本周四大盘震荡回调，两市个股普跌。主动基金再次调整策略，转为逢低吸筹，从周三中幅净流出转为中幅净流入。本周五两市高开震荡，主动基金有一次选择逢高减仓，卖盘狂涌买盘萎缩，也是周内第二次逢高减仓。

　　不难看出，本周主动基金一直在做一个动作，就是高抛低吸。周二在相对低位低吸，周三高抛，周四调整低吸，周五又高抛。这是典型的震荡市操作策略，也表明了主动基金对当前行情的态度。

　　2、本周主动基金的板块性调仓动作：

　　加仓方向：本周主动基金大幅加仓了存储芯片、CPO、PCB和无人驾驶几个板块。其中，存储芯片和CPO都是近期市场主线热点，如果再加上PCB，可以看出，本周主动基金大幅加仓的方向几乎全部集中在AI算力硬件里面。除此之外，本周主动基金还中幅加仓了AI数据中心、化工和创新药，这几个板块都是市场主线热点。其他主线热点中，主动基金还小幅加仓了锂电池。

　　减仓方向：本周主动基金大幅减仓了能源设备、油气开采和光纤光缆。其中能源设备和油气开采是市场主线热点，减仓油气开采说明主动基金认为美伊冲突已经开始向好发展。除此之外，主动基金还中幅减仓了光伏、医药商业、AI应用和通信设备。

　　对比上周的交易数据来看，上周主动基金大幅加仓了CPO和能源设备2个主线热点，CPO在本周被继续大幅加仓，能源设备则转为大幅减仓。上周主动基金大幅减仓了顺周期中的化工股，本周则空翻多重新买回。本周主动基金买入最多的是存储芯片，4个交易日几乎每天都在加仓，上周则并未加仓过存储芯片，这和存储芯片零售端价格跳水有一定关系。

　　除了游资和主动基金外，被动基金调仓对整个市场走势的影响要更大。

　　被动基金，即被动型指数基金，是2024年开始全面崛起的最大规模主力机构，其中又以沪深300ETF和中证A500ETF等宽基ETF为核心！其调仓动作，对大盘和大类资产走势影响较大。

　　据我观察，此前一直处于观望状态的被动基金，本周开始重新流入，或是推动A股大盘震荡上行的主要力量。以国家队借道入市的几个沪深300ETF为例，本周二都还是缩量震荡状态，说明大盘在5日线下运行时，还不敢进场抄底。但本周三和本周五大盘放量上涨时，沪深300ETF也都同步放量拉升，而周四则是明显的缩量回调。可以看出，本周三到本周五，被动基金都在买入。

　　最后我将本周三大类主力的调仓动作做一个总结：

　　大盘方面，本周三路主力的操作策略各不相同。游资观望，主动基金高抛低吸，被动基金单边加仓。由于被动基金对大盘短期走势的影响最大，主动基金对市场热点轮动节奏的影响最大。所以当被动基金选择加仓时，A股大盘的短期表现通常不会太差。也就是说，下周大盘重心继续上移的概率要更大。

　　热点方面，本周游资和主动基金合力加仓的主线热点是CPO，且主动基金在AI算力硬件上投入了中兵，那么不出意外，下周AI算力硬件就还会是市场关注的焦点。除此之外，主动基金还加仓了创新药与锂电池，下周的表现也值得期待！