猪周期值得重视

来源：21世纪经济报道

作者 尹星

光通信独领风骚

主持人：上周泛舟“金口”一开，沪指在看似弱势的状态下，竟然真就抽到了4000点附近。同时，光通信本周大放异彩，继续呈现逆势加速上涨结构。先让泛舟说说，未来指数与热点怎么看？

泛舟：交易和预测是两码事。交易就是补缺了你走多少，到了4000点走多少，再往上继续慢慢减。预测就是有逻辑地推算一下结果，也没啥压力。所以我的预测都是服务自己投资。这就不能搞那些没有结论的论述。如果这样就那样，如果那样就这样，三种情况概念一堆。这你怎么交易？

主持人：上次你不是说过吗，到了3955点缺口第一次减，随后抽4000点了再减。

泛舟：是的，所以并不是我单纯预测到4000点，而是预测伴随着投资的策略。同样，光通信也和大家说了大半年。上周特别再提了一次。光通信大家可以对标2021年的电池或者光伏。当时这两个板块坚持到2022年初才开始破位。此时沪深300指数已经跌了15%，它们逆势涨了60%以上。近期大家可以去看上证50，阶段最大跌幅超10%，但同期光通信指数涨了20%，这不就妥妥地逆势上行吗？当然了，没有一个板块可以在震荡趋势中独善其身，但焦点板块可以扛到最后所有指数崩的那一刻。其他呢，还有谁再扛？

主持人：好像上周创新药就还行。

泛舟：这周不就歇菜了吗？不过其能持续强七八天已经属于近期仅次于光通信的板块了。随后化工强了一天，30多家涨停，第二天几乎团灭。到了周四周五，又轮到PCB上涨。这个板块不能单独看，其也是属于光通信系统中的一环。因为光模块内部有激光器驱动器、调制器、光电探测器、放大器等芯片，这些芯片之间的高速电信号互联完全依赖PCB。绕来绕去，还是光通信。

主持人：被你这么一说，好像铜缆高速连接，也属于光通信。

泛舟：这下明白了吧！整个就是围绕光通信的。其它板块持续性太差，没法看。虽然从创新药到海外重建等板块持续性不佳，但还是有模式内的标的出现，且最终都走成了板块的龙头。所以有信号大家还是要练。

主持人：现在还能保持节奏持续练习的朋友，未来想不成功都难。

泛舟：现在的市场并不难做，好歹还在高位盘整。等到市场高位反复一两次后就要面临方向性的抉择了，此时才是最难受的。还是那句话，这个阶段就是做减法，别加仓，别重仓。

高景气度行业季报备受瞩目

主持人：本周地区形势有所缓和，但市场一到4000点，就有点步履蹒跚，萧萧分析一下，这种市场状况反映了哪些问题？

海风若雨萧萧：历来每年二季度的行情是最难做的，最近的十年中，上证二季度收阳的只有2020年、2021年、2022年和2025年。其中，2020年、2022年和2025年都是典型的“先挖坑后拉升”的类型，即便是2025年“深挖坑”之后，季度涨幅也不过3%而已，周三的百点长阳受阻于重要的半年线阻力很正常。地区冲突虽然缓和，但前景依然不明朗，石油还盘踞在近100美元的高位，最多也就是边际改善。经过3月这一轮“春耕”，市场仓位和结构的调整都还没有完成，体现在盘面上，除了光通信和算力板块比较强势外，其他创新药、锂电板块、电力设备都只能说是轮动表现，市场还在不断地寻找新方向。

主持人：关键是新方向都没有持续性。

海风若雨萧萧：四月的行情和一季度炒主题风格为主完全不同，多以高景气度的行业季报利润情况为主要线索。好消息是，本周上证在水下已经形成了趋势金叉，牛市环境如未发生根本改变，3800点一线磨底行情已经基本成型。

一个绝佳的防御板块

主持人：外部环境缓和，科技股再度躁动，骄阳觉得持续性如何？

骄阳：估计下周就要开始分化了。

主持人：怎么讲，如果分化的话，后面需要注意哪方面？

骄阳：不排除最强的一批科技分支后面会开始调整，比如光通信，不是说基本面没预期了，而是本身就逆势，近日又加速，该进去的都进去了，然后呢？如果科技出现震荡，首先还是要注意和光通信相关的，但不是高位透支未来2～3年业绩的品种。需要注意本身在光通信细分领域地位稳固，不可替代的。这里会继续慢慢按照趋势走独立路线。因为整个板块不太可能A下来，更多是宽幅震荡，这个过程，往往适合细分滞涨的焦点品种靠自身基本面发力。

主持人：整体指数应该不太可能突破吧，下周怎么思考？

骄阳：本周市场主要受情绪左右，但是情绪过去后，需要的就是防御。从防御的角度来说，我觉得猪肉或许是一个方向。当下猪肉价实在太低了，价格下得越快，后面见底的时间越短，所以现在每一次杀跌都可能成为资金关注猪肉板块的好机会。从机构普遍的预期看，二季度价格会逐渐趋于平稳，三季度开始温和回升。按以往的猪周期看，股价都是提前猪肉价格两个月左右开始动，从这个角度来说，应该快到了。