大股东都在套现离场，你还在等牛市？

又是躺赢赚钱的一天，那么问题来了：

前一段时间天天说牛市结束的大V，现在怎么说？

前一段时间说主力或大单都在卖出的投资者，现在又怎么说？

我也不知道牛市还在不在。我只能说，请不要相信任何人，你只要相信数据和逻辑。

这里顺便说一下大单的事。

现在市面上所谓的大单完全是券商软件自己统计的。根据券商软件的规则，大于500手就是大单。

可上市公司的股价差异巨大，茅台的500手接近1个亿，而低价股的500手也就100万。因此，有些是真大单，有些是假大单。

而问题远不止于此。这年头大资金买卖往往是拆单的——它会把1万手的大单，用AI拆成10~100手的碎单，均匀分布在全天交易。

在券商软件里，这些碎单自然会被统计为散户小单。结果就是，你以为是散户疯狂买入，但其实是主力在悄悄吸筹。

另一方面，如今很多散户都是通过基金来参与市场。

特别是ETF等指数基金，为了准确跟踪指数，在散户资金进来后，需要及时去交易股票。

如果当天基民的申赎特别多，它可能拆不了那么碎，结果散户的小单摇身一变就成了基金经理的大单。

其实，最早的大单统计或主力资金分析是券商为了卖自家交易软件提供的一种增值服务。

也许在20年前是有点用，但在AI和基金盛行的今天，毫无卵用。

更关键的是，所谓的主力资金，或者说机构资金，也不代表它的操作就是对的，否则你买的主动基金早挣钱了。

其实真正了解上市公司的，永远是上市公司的大股东。

因此，我们真正应该去观察的大单，其实是大股东对自家股票的买入或卖出情况。

可以看下大盘股的情。这里用沪深300表示，即A股市值最大的300家公司。下图蓝线是过去10年沪深300的走势，黄线是这300家公司的大股东每月的净买卖金额，向上表示净买入，向下表示净卖出。

你会发现，2020年到2021年，即上一轮牛顶，大股东的卖出金额是过去10年最高的。每个月净卖出70~150亿。

2024年，即此前的熊底，大股东的卖出金融是过去10年最少的，甚至是净买入的。

熊底买入，牛顶卖出。很显然，大股东的操作才是最牛逼的。

而最新情况是这样的，2026年1月的卖出金额非常高，达到了180个亿。2、3月份的卖出金额有所减少，在40亿左右。3个月平均为90亿。

这么看来，2026年上到4000点后，大盘股的大股东卖出明显增加，尽管赶不上历史上的大牛市，但值得进一步观察。

而真正恐怖的是中盘股，即中证500，代表的是A股市值排名301~800的500家公司。

下图蓝线是过去10年中证500的走势，黄线是500家公司大股东每个月的净卖出金额。

同样的规律就不展开了，比如2020到2021年的牛顶，大股东疯狂卖出；2024年的熊底，大股东在买入。

真正的重点是，2020~2021年牛市顶部，大股东的每月卖出金额在50~90亿。

而2026年1月，大股东卖出了140个亿；2、3月有所减少，但也卖出了50个亿。3个月平均卖出了80亿。换言之，2026年上到4000点后，中盘股的大股东净卖出力度已经赶上了2020~2021年的牛市。

更小盘的中证1000也存在类似的现象，图就不放了。中证1000的成分股变化较大，不能完全参照历史数据，但大股东的卖出明显增加是不争的事实。

我知道你很急，但是你先别急。

大股东的大幅卖出套现不代表股市会立马崩塌，更不代表牛市结束。就好像2019~2021年牛市，有些大股东2019年下半年就开始卖了，但牛市一路走高2021年。

我这里的重点是，大股东才是这个市场里真正懂自家公司的主力资金。当他们明显增加卖出时，你就不能过于激进了。

所以，有些朋友所谓的满仓满融，我是不认可的。

不过，持有一定的股票仓位完全没问题。因为在3~5年内跑赢定期存款依然是大概率事件。

综合考虑股市的估值、利率和大股东的卖出等各种指标，目前我给出的建议仓位依然是5.5~6成（持有防守板块可放宽到7成）。

最后我知道，可能我这么写很多人是不满意的。他说你给我一个准确答案，接下来到底是买还是卖？

可问题是，这个世界从来都不是非黑即白的。难道我经常去会所，我就是个坏人吗？显然不是。投资亦如此。

我们是在2700底部满仓的，牛市涨到了4000点，我们做了一些仓位的控制。长期看，如此操作一定能赚钱，这就足够了。

其实真正可怕的，从来都不是牛顶没能清仓离场。而是在熊底牛初，仓位极轻；等到牛市高位，情绪上头满仓杀入。这才是A股散户长期亏损的根源！

报下格指1.87，投资机会为B-（投资机会从好到差为S、A、B、C、D）。原创不易、干货更难，还望大家多点赞、在看和分享支持。你的支持是我更新的最大动力！