怕遭中方报复？巴拿马抢在赔款前，主动放低姿态，李嘉诚全面清仓

4月9日，巴拿马总统穆利诺视察巴尔博亚港时，公开作出“找补”式表态，明确表示无意与中国发生摩擦，希望双边紧张局势降温、恢复政治关系常态。这一表态，与前一天巴拿马外长指责中国“以牙还牙报复”的强硬论调形成了180度反转。

短短两天，态度就来了个180度大转弯，背后肯定有原因。三条压力同时落在巴拿马身上，让这个中美洲小国难以承受：一是长和集团提出的仲裁索赔已经超过20亿美元，还在不断增加。

二是中国加强对巴拿马籍船舶的检查，作为全球第一大船籍注册地，巴拿马的经济命脉受到直接影响；三是美国国务卿鲁比奥虽然发声明支持巴拿马，但这份声明没有任何实际价值，换不来资金和援助。

巴拿马运河很重要，承担着全球5%的海上贸易量，全长不到82公里，却是全球供应链的关键节点，谁能影响这里，就能在世界贸易中掌握主动权。事情要从2026年1月说起。

巴拿马最高法院以“违宪”为由，宣布香港长和集团旗下公司在1997年获得的两座港口特许经营权无效。这份裁决源于巴拿马审计长办公室2025年1月开展的一项审计，巴拿马总检察长曾称该港口合同违宪。

总审计长还表示，这份合同让巴拿马损失超过10亿美元税收，且长和旗下公司续签合同时未获适当批准。表面上看，这是巴拿马的内部司法程序，实际上背后是美国在推动。特朗普政府的目的很明确，就是要遏制中国在巴拿马运河的影响力。

而巴拿马政府则想抱紧美国大腿，换取政治安全，为此不惜撕毁与长和集团的合同，牺牲了一个法治国家应有的信誉，也抛弃了一座运转近30年、一直严格履约的中资港口。

1997年，当时巴拿马急需外资、技术和管理经验，长和集团的入驻，带来了近30年的稳定运营，不仅创造了大量就业机会、增加了巴拿马的税收，还把两座港口打造成了现代化枢纽，让巴拿马运河的地位进一步提升，对双方来说本是双赢的合作。但一份“违宪”裁决，让这一切都归零了。

巴拿马政府原本以为，撕毁合同只是自己的内部事务，不会有严重后果，没想到中国的反制来得精准又克制。中国没有采取过激措施，只是依法加强了对巴拿马籍船舶的检查，却直接影响了船舶的通行效率，让巴拿马的航运业遭受打击。

根据亚太地区港口国监控组织的最新数据，2026年3月至今，中国港口因违规扣留的66艘船舶中，有46艘挂有巴拿马国旗，占比高达69.7%，这一比例达到了近十年来的最高点。

更让巴拿马失望的是美国的态度。此前承诺支持巴拿马的美国国务卿鲁比奥，只发了一份声明，里面只有“关切”和“支持巴拿马主权”的空话，没有任何实际援助，既没有资金支持，也没有其他实质性行动。

此时的巴拿马，陷入了三重危机。经济上，航运业损失每天都在累积，再加上20亿美元的索赔悬而未决，财政压力越来越大。

政治上，美国靠不住，欧盟也没有任何表态，没有国家愿意帮它收拾烂摊子；战略上，它终于明白，自己只是美国遏制中国的“马前卒”，一旦失去利用价值，就会被弃如敝履，这就是小国依附强权的宿命。

正是因为看清了现实，4月9日穆利诺才会主动表态，希望与中国恢复正常双边关系。这不是示弱，而是止损，他很清楚，再硬撑下去，经济损失会彻底失控，甚至引发更大危机。

巴拿马这场危机，还让外界看清了李嘉诚和长和系的风险管控能力。就在事件持续发酵的时候，长和系悄悄做了一笔大交易，以超过1100亿港元的价格，出售了持有的英国电网资产。

长和系持有这笔资产16年，回报率超过500%，算是教科书级别的成功投资。但李嘉诚选择在这个时候高位抛售，原因很简单：英国脱欧后，工党政府对公用事业的监管越来越严格，价格干预的预期也在上升，看似稳定的基建资产，在地缘政治风险面前，其实暗藏陷阱。

长和系的北美石油业务Cenovus Energy正在持续扩张，日产量已经逼近100万桶。现在市场上都在炒作新能源、储能革命，认为石油即将走向末日，但长和系的判断很清醒：未来10到20年，石油仍然是全球能源结构的核心，能带来稳定的现金流，比那些“看起来稳定”的基建资产更靠谱。

这一买一卖之间，逻辑很清晰：当地缘风险上升、政策不确定性增加时，基建资产的“稳定”只是表面现象，实则暗藏风险；而当行业处于下行周期，但自身地位稳固时，石油这类资产反而能成为长期的“现金牛”。

李嘉诚的操作，印证了一个道理：跨境投资的最高境界，不是哪里赚钱就去哪里，而是哪里能安全、持续地赚钱。巴拿马这次的事件，显然让他更加坚定了这个判断。

跳出巴拿马的个案，从更大的视角来看，这场危机中，巴拿马、美国、中国三方的姿态，很有代表性，也给所有观察者上了一课。

巴拿马的选择很务实，却也付出了代价。它先是撕毁合约，依附美国，后来发现情况不对，又迅速软化态度，寻求与中国恢复关系。趋利避害是小国的本能，但这种行为，也让它彻底失去了对契约精神的敬畏，损害了自身的商业信誉。

美国的做法，暴露了其霸权本质。施压的时候冲锋在前，鼓动巴拿马撕毁中资合同，可当巴拿马面临索赔和经济危机时，却选择沉默，没有提供任何实际支持。这也让所有依附美国的盟友看清，在大国博弈中，所谓的“盟友”，不过是美国可以随意利用、用完即弃的棋子。

中国的应对，则体现了大国的克制与智慧。面对巴拿马的违约行为，中国没有采取过激反制，而是通过合法合规的船舶检查维护自身利益，既守住了底线，又维护了国际秩序，既没有冲动，也没有退缩。这种克制，不是软弱，而是对自身实力的自信，也是大国担当的体现。

这场危机也给出了三个启示：对中小国家来说，依附强权、违背契约，最终只会付出实实在在的代价；对全球投资者来说，契约精神是跨境投资的根基，任何破坏契约的行为，终将自食恶果；对中国来说，合规维权、克制施策，既是保护自身利益的策略，也是彰显大国形象的方式。

巴拿马的教训很深刻：在大国博弈中，以为违背契约、依附强权就能获得利益，这种“聪明选择”，往往是最愚蠢的赌注。