4000万补助落袋！华阳新材土地“变现”加速，山西老牌化工迎来回血窗口

4月9日，华阳新材发布公告，公司于4月8日收到太原市财政局拨付的第三批土地出让相关政府补助4000万元，这笔资金并非普通补贴，而是多年土地收储的后续兑现，也是这家山西本土上市企业转型路上的关键一笔现金流 。

熟悉山西资本市场的朋友都知道，华阳新材前身是太化股份，是太原化工板块的老牌上市平台。近年来随着城市更新与产业调整，公司逐步退出传统化工厂区，配合晋阳湖西岸等片区开发，将老厂区土地交由政府收储出让 。

《晋才晋商》注意到，此次补助源于两宗已出让地块的出让金返还。2019年与2023年，公司及太化集团先后与太原土地储备中心签订土地收回相关合同，涉及SP-2211、SWP-2370两宗地，出让价款中归属公司部分合计13071.02万元，太原市政府按80%核定返还总额10456.81万元 。

加上2025年两笔拨款，目前公司已累计收到4700万元，占最近一期经审计净资产比例高达76.95%，对资产体量不大的华阳新材而言，这笔钱分量十足 。

公告明确，该补助属于与收益相关的政府补助，将计入当期损益。这意味着，这笔资金会直接体现在当期利润表中，对本就处于减亏通道的业绩形成明显支撑 。

回看近期动态，华阳新材正处在业绩修复+业务转型的关键阶段。

2025年度业绩快报显示，公司全年净利润亏损570.34万元，较上年大幅减亏96.94%，营收同比增长16.67%，亏损大幅收窄已是不争事实 。

减亏背后，一方面是贵金属业务回暖，成为稳定现金流来源；另一方面，土地处置收益与政府补助持续到位，有效覆盖主业阶段性亏损。公司同时布局生物降解材料、钠离子电池材料等新赛道，试图从传统化工向新材料切换。

但硬币的另一面是，公司扣非净利润仍为亏损，新业务产能利用率不高、盈利不稳，主业造血能力仍待加强，转型并非一蹴而就。

此次4000万资金到位，至少释放三层信号：

一是土地资产盘活进入兑现期，早年老厂区土地不再是沉睡资产，正持续转化为真金白银，为转型提供弹药。

二是现金流安全垫增厚，有效缓解资金压力，为新材料项目投入、债务结构优化留出空间。

三是地方支持明确，政府持续兑现土地相关返还，体现对本地上市企业转型的支持态度。

对山西本土投资者而言，华阳新材的走势，是老化工企业城市更新+产业升级的典型样本。一边是土地价值持续释放带来的业绩缓冲，一边是新材料赛道的长期攻坚，短期看现金流与业绩确定性提升，长期仍要看新业务能否真正扛起盈利大旗。

随着后续土地出让金逐步到位，这家太原本土上市企业的转型步伐，有望走得更稳。

本文综合整理自华阳新材上市公告等公开报道