美伊以战争，最大输家不是伊朗？

民智评论

作者：李承展，民智国际研究院研究助理

（正文约5200字，预计阅读时间13分钟）

当前，美伊以军事对抗持续升级，霍尔木兹海峡、曼德海峡两大全球贸易咽喉相继受阻，能源短缺、航运瘫痪、供应链断裂等危机交织叠加。

这场原本局限于中东地区的区域战事，已突破地缘边界，演变为撬动全球经济格局重构的核心变量。

此次冲突带来的并非短期经济波动，而是成本型危机与结构性断裂的双重冲击，其深层影响正以不可逆之势，推动全球化发展逻辑从“成本优先”向“安全优先”加速转型，重塑全球经贸、产业与能源的发展格局。

▲ 图源/Google

对全球经贸结构的冲击

美伊以冲突导致霍尔木兹海峡、曼德海峡等受阻，直接引发了全球贸易规模萎缩。其中，长距离大宗商品贸易首当其冲。

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全球贸易体系：收缩、转移、区域化加速

受航运成本飙升、安全风险加剧的影响，亚欧传统航运路线被迫调整，货轮纷纷绕开中东区域，改道好望角、北极航线，导致跨洲贸易效率下降、成本高企。

与此同时，贸易阵营化不断加速，近岸贸易、区域贸易占比持续提升，美欧、亚太、中东三大区域贸易圈进一步强化，跨阵营贸易面临更高的合规成本与地缘壁垒，全球贸易体系呈现区块分割的分化态势。

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全球产业链：从“成本最优”到“安全优先”

冲突引起的产业链问题暴露了全球产业链过度集中、依赖单一通道的短板，推动产业链布局逻辑从“成本最优”向“安全优先”转型。

能源密集型产业受能源供应不稳定、成本上涨影响，从欧洲、亚洲等依赖中东能源的区域，向能源自给、供应链稳定的国家和区域（如中国、美国等）转移。

核心原材料、关键零部件的本土化、多元化布局成为趋势，各国纷纷强化战略物资储备，降低对单一供应源的依赖。

在此过程中，抗风险能力较弱的中小企业面临成本上涨、订单流失、融资困难等困境，促使了行业整合加速，与集中度进一步提升。

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全球经济格局：区域分化，新兴市场承压

冲突引发的多重危机进一步加剧了全球经济区域分化，新兴市场普遍承压，不同区域经济韧性差异凸显。

例如，北美地区因能源自给、产业链完整，受冲击较小，而欧洲地区则陷入能源短缺、产业外迁的困境。

中东产油国短期受益于能源溢价但长期面临着地缘风险，东南亚等区域凭借近岸贸易、产业转移红利展现出较强活力。

同时，全球多极趋势持续强化，单极主导的经济秩序逐渐瓦解，全球治理、贸易规则制定进入多极博弈阶段，传统全球治理机制的权威性受到挑战。

▲ 全球贸易体系持续受损（图源/财新网）

对全球农业的冲击

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上游：化肥供应链断裂，成本上升

美伊以冲突导致航运受阻，直接引发了全球化肥供应链断裂，给全球春耕生产带来严峻挑战。

受航运通道阻断影响，装载化肥、尿素等农资产品的货船大量滞留于中东周边港口，中东地区主要化肥生产企业因地缘风险、运输受限等因素暂停对外交付，导致全球化肥市场供应缺口快速扩大。

供需失衡直接推动化肥价格大幅暴涨，其中尿素、液氨等核心农资产品价格短期内持续攀升，进一步抬升全球农业生产成本。

从国别影响来看，印度、巴西、苏丹等高度依赖中东化肥进口的农业主产国首当其冲，化肥短缺问题尤为突出，部分国家已出现春耕农资供应不足的困境，直接威胁当地农业生产进度。

02

中游：粮食生产与运输成本飙升

冲突引发的能源、航运危机持续向农业中游传导，导致粮食生产与运输成本全面飙升，全球粮食供给预期持续恶化。

在成本传导层面，国际油价、航运费用的暴涨直接带动农机燃油、粮食冷链、跨区域物流等相关成本全面抬升，大幅增加粮食生产、仓储与流通环节的负担。

当前，正值北半球春耕播种关键期，化肥短缺与价格高企导致小麦、玉米、水稻等主要粮食作物的种植成本大幅增加，直接影响作物单产预期，可能导致全球主粮产量出现下滑。

同时，粮食供应链紊乱问题日益凸显，受航运风险、成本压力影响，全球粮食

贸易商纷纷暂停报价，贸易效率显著下降，加之部分国家粮食库存缓冲能力薄弱，进一步加剧了全球粮食供给的不确定性。

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下游：低收入经济体陷入困境

化肥短缺、粮食生产运输成本上涨带来的冲击持续向下游传导，全球粮食安全风险加速外溢，其中低收入经济体面临的困境最为突出。

全球食品价格呈现反弹态势，联合国粮农组织食品价格指数结束此前的回落趋势，触底反弹。

能源与农资成本的上涨压力逐步传导至终端食品消费环节，进一步加剧了全球通胀压力。

对于原本就面临粮食不安全问题的脆弱国家而言，此次冲击更是雪上加霜，粮食援助成本因运输、物资价格上涨而大幅增加，同时全球粮食供给减少导致援助物资到位难度加大，部分国家饥荒风险持续加剧，民生危机凸显。

此外，冲突还引发隐性冲击，作为石化产品的塑料包装供应短缺、价格上涨，进一步推高食品加工、包装与流通环节的成本，形成“能源—化肥—粮食—加工”的连锁涨价效应。

▲ 尿素短缺影响全球经济（图源/纽约时报）

对全球旅游业的冲击

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中东核心区：旅游业断崖式下滑

美伊以冲突的持续升级，使中东核心区域旅游业遭受毁灭性打击，陷入断崖式下滑困境，航空枢纽功能全面瘫痪。

从直接损失来看，据行业组织估算，中东局势正使该地区旅游业每天流失约 6 亿美元游客消费，原本预计今年中东国际游客消费目标已难以实现。海湾国家作为中东旅游核心承载地，损失尤为惨重。

航空领域遭受重创，迪拜、多哈、阿布扎比三大中东航空枢纽因局势紧张暂停运营，大量航班被取消。

截至 3 月中旬，阿拉伯地区 9 个主要机场已有近 1.9 万班航班取消，航空公司预计收入损失约 19 亿美元。原本繁忙的亚欧中转客运业务全面停滞，旅客大量滞留。

旅游业的崩塌进一步破坏当地行业生态，酒店、餐饮、零售等相关产业大面积停业，大量从业人员面临失业，形成恶性循环。

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全球旅游业：成本上行、信心受挫

冲突的负面影响快速向全球旅游业扩散，引发多重冲击。在客源分流方面，国际游客出于安全考量，纷纷转向中东以外的安全区域，中东地区面临长期客源流失困境，尤其是休闲游客的转移更为明显，即便冲突平息，游客对中东地区的安全信任度也难以快速恢复。

此外，成本上行压力持续加大，受国际油价暴涨影响，全球航空燃油基准价格从每桶 85 - 90 美元飙升至 150 - 200 美元区间，叠加航线改道增加的运营成本，多家航空公司纷纷上调机票价格与燃油附加费，其中长途业务线(原亚航X,现亚航长程)涨幅最高达 40%。

欧洲飞往亚洲的经济舱机票价格较战事前翻了一倍，商务舱机票价格已突破 1 万欧元,是以往价格水平的数倍，大幅抑制了全球跨境旅游需求。

同时，地缘风险的持续扩散严重冲击全球旅游市场信心，跨境旅游预期持续转弱，游客出行意愿大幅下降，进一步拖累全球旅游业复苏进程。

03

区域分化：重灾区承压、受益区凸显

美伊以冲突引发全球旅游业区域分化态势愈发明显，不同区域呈现“几家欢喜几家愁”的格局。

重灾区集中在中东、北非地区，受冲突直接影响，两地旅游收入近乎腰斩，原本依赖中东客源的旅游相关产业全面停滞，复苏前景黯淡。

承压区主要包括欧洲与北美，欧洲旅游业既受能源成本上涨拖累，又因依赖中东高端客源导致收入受损。

北美则受通胀高企、消费疲软影响，跨境旅游增速显著放缓，行业复苏乏力。

与此形成鲜明对比的是受益区，东南亚、东亚以及地中海部分区域凭借相对安全的环境、完善的旅游配套，成为全球游客的“安全替代目的地”，其中泰国、韩国等东南亚、东亚国家成功分流大量国际游客，旅游预订量大幅增长，迎来旅游业复苏红利。

▲ 中东热门旅游景点附近战况频发（图源/Google）

对全球第三产业的冲击

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生产性服务业：核心受创，效能下降

美伊以冲突通过成本传导、供应链阻断、信心冲击三重路径，对全球生产性服务业造成系统性冲击，核心领域运营陷入困境。

首先，航运物流行业首当其冲，霍尔木兹海峡等受冲突影响，航运量大幅暴跌，同时航运保险费飙升，大幅增加跨洲物流成本，导致全球大宗商品与工业零部件运输效率显著下降。

同时，金融服务领域波动加剧，全球股市受地缘风险影响持续震荡，中东地区股市大幅下挫，资本出于避险需求加速外流，新兴市场汇率波动加剧，美元走强进一步挤压新兴经济体融资空间，全球跨境投融资业务近乎停滞，跨国企业资金周转与海外布局受阻。

商务服务领域持续收缩，跨国咨询、会计、法律服务等依赖跨境合作的业务量大幅减少，企业国际合作意愿下降，全球服务贸易增速持续下滑，部分依赖中东市场的商务服务机构被迫缩减业务规模、裁员降本。

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消费性服务业：能源依赖型行业承压

冲突引发的能源涨价、通胀高企，持续压制全球消费需求，能源依赖型消费性服务业承压明显，行业复苏进程受阻。

零售餐饮行业面临双重压力，一方面，能源、原材料价格上涨推动终端商品价格持续攀升，另一方面，全球通胀导致居民消费能力下滑、消费意愿减弱，线下零售门店客流量减少，餐饮行业因食材、燃气成本上涨被迫上调定价，进一步抑制消费需求，部分中小零售餐饮企业面临经营困境。

交通出行行业运营成本飙升，受国际油价暴涨影响，航空、公路、铁路等交通方式的燃油成本大幅增加，航空公司持续亏损，公路物流运费上调，铁路运营成本上升，最终将成本压力传导至消费者，进一步抑制跨境与跨区域出行需求。

文化娱乐行业遭遇重创，国际赛事、演出、展会等跨境活动纷纷取消或延期，例如原本定在卡塔尔举办的南美洲-欧洲冠军杯（Finalissima）足球赛已正式宣布取消。各类国际展会、艺术演出暂停举办，跨境文旅项目全面停滞，行业收入锐减，大量从业人员面临失业风险。

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新兴服务业：短期扰动，长期韧性

全球新兴服务业受冲突影响呈现短期承压、长期向好的态势，短期扰动主要集中在核心资源依赖领域，长期则凭借模式优势展现出较强韧性。

短期来看，半导体行业受中东氦气供应影响较大，中东是全球氦气主要供应区域之一，冲突导致氦气供应链断裂，半导体生产所需的氦气供应短缺、价格暴涨，直接导致全球半导体产能受限，进而拖累数字经济、AI 算力、新能源等依赖半导体的新兴领域发展。

但从长期来看，新兴服务业的韧性持续显现，远程办公、线上消费、跨境电商等线上业态逆势增长，成为对冲线下服务业衰退的重要力量。

远程办公模式进一步普及，帮助企业降低跨境办公成本、规避地缘风险；线上消费、直播电商持续渗透，缓解线下零售下滑压力；跨境电商依托数字化优势，调整物流路线、优化供应链布局，实现逆势增长，为全球第三产业复苏注入新动能。

▲ 伊朗士兵在霍尔木兹海峡巡逻（图源/新华网）

差异化冲击的分层影响

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行业维度

美伊以冲突对全球各行业的冲击呈现明显分层特征，冲击强度与行业对中东能源、中东航运通道的依赖度直接相关，整体可分为三个梯度。

重度冲击行业集中在与中东能源、航运深度绑定的领域，包括航运物流、中东旅游业、化肥农业、能源化工、航空业。

这类行业要么直接依赖霍尔木兹海峡、曼德海峡的航运通道，要么高度依赖中东能源供应，冲突爆发后直接面临供应链断裂、成本暴涨、需求骤减的三重打击，运营陷入严重困境。

中度冲击行业涵盖全球旅游业、食品加工、零售餐饮、金融服务、汽车制造。

这类行业虽不直接依赖中东，但受能源涨价、通胀传导、全球需求萎缩的间接影响，运营成本上升、盈利空间压缩，行业复苏进程受阻。

轻度冲击行业主要是数字服务、内需型服务业、本土农业，这类行业依托本土市场或线上模式，对中东能源、航运的依赖度极低。

其中，本土农业凭借自身韧性展现出一定抗风险能力，部分能源自给型国家的本土农业甚至因全球粮食价格上涨获得短期收益。

02

区域维度

从区域视角来看，美伊以冲突的冲击程度，核心取决于该区域对中东能源进口、中东航运通道的依赖度，以及全球贸易的参与深度，呈现“高度依赖者重挫、中度依赖者承压、低度依赖者稳健”的格局。

高度依赖中东的区域主要包括欧洲、印度、巴西、东非、海湾国家，欧洲高度依赖中东石油天然气进口，印度、巴西依赖中东化肥供应，东非、海湾国家则直接受冲突地缘影响——这类区域面临能源短缺、成本飙升、贸易受阻的多重压力，经济下行风险显著。

中度依赖区域涵盖东亚、东南亚、北美，这类区域虽能源自给能力或供应链多元化程度较高，但因能源进口需求、全球贸易参与度高，仍受能源涨价、航运成本上升的间接冲击，经济增速放缓。

低度依赖区域主要是南美内陆、非洲内陆、俄罗斯，这类区域以能源自给或区域贸易为主，对中东能源、全球跨洲贸易的依赖度极低，受冲突冲击较小，经济保持相对稳健。

从发展趋势来看，美伊以冲突对全球经济的影响并非短期一次性冲击，而是呈现短期震荡、中期重构、长期秩序重塑的逻辑。

短期来看，供应链的紊乱将持续引发全球经济震荡，通胀压力难以快速缓解。

中期来看，全球产业链、贸易体系将加速重构，各国将进一步推进供应链多元化、能源自给化。

长期来看，全球经济秩序、治理规则将迎来深度重塑，多极博弈的格局将更加凸显。

美伊以冲突已成为全球经济系统性断点，不仅冲击农业、服务业等实体领域，更深度重构全球经贸与产业链格局。这场战争撕开的不仅是中东的战火，更是全球化旧有逻辑的裂缝。

当“安全优先”开始主导各国的经济决策，效率与韧性之间的张力将如何重塑下一个时代的贸易、产业与发展格局？

答案或许就藏在每一张受困的经贸订单、每一条改道的航线，和每一个转向本土的供应链决策之中。

撰稿：李承展

编务：单骁睿

责编：邵逸飞

图片来源：网 络

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