淘宝闪购要减亏一半，但你们恐怕有些误解

减亏一半，不是应该的吗？

昨天都在传淘宝闪购今年目标减亏一半。

于是美团暴涨10%，好像淘宝马上要退出外卖了。我觉得吧，一些人高兴得太早了。

原话表达出来的意思是：2026财年闪购亏损约800亿，目标2027财年亏损400亿，从今年4月到明年3月的12个月，也就是说每个季度亏100亿。

这不是应该的吗？

业绩会本来就说了，淘宝闪购要在2029财年盈利，那么27财年减亏一半到400亿，28财年再减亏一半到200亿，节奏差不多。但也说了，一个很重要的前提是稳定市场份额。

再说了，去年为了规模冲单量，难免亏损多一点，现在精细化经营，不该花的钱省一省、效率提一提，亏损还不能大幅缩窄的话，我就得怀疑他们的能力了。

如果淘宝闪购的减亏，是靠份额稳住+效率提升，那么，竞争对手面临的问题可能更麻烦，因为市场份额、盈利空间全部被锁死了。

而在到店团购领域，也有一个这样的玩家。

1、淘宝闪购怎么减亏？

淘宝闪购最近做了运营上的重大调整。

我从不同渠道了解到，春节后淘宝闪购做了很细致的运营提效规划，并在3月底层层传达到各地代理商，4月开始了全国范围的业务提效动作。一个老哥说：

以前这行只需要勤奋，现在业务的精细程度，需要很强的能力才能理解和跟上。

一季度淘宝闪购和美团的UE差，重新扩大，让阿里被不少人看成“迟早会犯错的氪金玩家”，降补贴减亏损也成了迫不得已。但一两个月的数据，并不能说明什么问题，阶段性地测试上下限，对业务发展来说也是必要的。减少补贴，让一部分泡沫订单消失，未必会让业务崩溃，甚至可能让业务更健康。

我觉得这场提效运动的重要性，是被忽略的。

补贴是显性的，提效是隐性的。前者能被用户看到、能上热搜，后者只会出现在局部策略、资源分配、履约节奏和订单结构里，外界不容易很快看到变化。

不要忘了，美团外卖的配送体系是谁建立起来的？是阿干，来自阿里中供铁军的干嘉伟。你说这行业里有多少阿里不知道的knowhow，我是不信的，至少不能低估阿里对这个生意的理解深度。

2、雷雁群和干嘉伟

在昨天的组织结构调整上，雷雁群接替吴泽明，担任淘宝闪购CEO。

吴泽明是合伙人、集团CTO，本来就是管技术的，现在淘宝闪购交给雷雁群，其实更合适，因为他身上有几个标签：阿里铁军缔造者、地推与线下运营专家、本地生活 / 即时零售老将。

雷雁群和干嘉伟，两人都是2000年加入阿里，同属 “中供系” 核心圈层。

干嘉伟偏体系与方法论，擅长搭建销售体系、培训团队，后成为中供销售管理核心。雷雁群偏前线与落地，擅长区域拓客、团队执行，是典型的能打硬仗的一线战将。

早年，两人一起在永康扫街，在 “豆腐乳拌饭、挤小旅馆” 的苦日子里，相互扶持、彼此信任，是过命交情的战友。后来，他们共同参与了中供铁军从农民军到正规化的体系建设。干嘉伟转型培训负责人后，雷雁群是其核心实战讲师搭档，两人共同在全国巡讲，将 “驻地 + 陌拜、顾问式销售” 等打法推向全国，成为中供铁军的标准打法。（更多细节，参考和阳的书《阿里局》，很有意思）

2011 年 “诚信门” 事件后，他们先后离开阿里。干嘉伟担任美团COO，打赢千团大战、建立地推铁军、实现盈利、整合点评、奠定美团本地生活霸主地位，背后都有他的身影。雷雁群经历创业与投资，当过车好多集团（瓜子/毛豆）COO，2020 年重返阿里主导饿了么，主管地推、商家生态与即时物流体系。两人虽路径不同，但均延续了对本地生活、线下运营的深耕。

雷雁群是中供唯一担任过五大区总经理的人，后来升至 M5 级高管、集团 CEO 助理，被内部评价为：“那一代大区管理者中最优秀的人之一”。

如果淘宝闪购的经营效率在未来一两个季度快速提升，我丝毫不会感到意外。

3、4-5月是重要观察点

淘宝闪购在减亏，但这并不是退缩的信号。

淘宝闪购不需要着急，甚至不用抹平UE差，因为这可以让淘宝闪购在业务中有更大的灵活性。如果阿里按财务理性的节奏来追，比如每单少补1元、快速改善UE，那么报表会更好看，但竞争上永远追不上。

这就像打牌，如果你拿到好牌、掌握主动权，一定不是全面出击、让对手知道你有什么牌，而是有进有退、诱敌深入。因为最怕的不是你牌大，而是看不清你到底拿的是对子、同花，还是bluff。一旦看不清，就很难下最优筹码，只能保守、加注、试探、留后手，不断增加应对成本。

现在最重要的，是关注4-5月淘宝闪购的经营提效进展。

如果阿里能做出明显的经营提效，比如UE改善超预期、亏损收窄超预期、留存不掉、订单结构更优，那市场会开始形成一个非常危险的认知——淘宝闪购不是只能靠补贴活，它已经在边打边学会赚钱。

一旦这个预期建立起来，阿里反而更容易在紧接着的618、暑期节点发动下一波强攻。因为那时它可以对内对外说：我不是一味烧钱，我是有纪律地投资，我的效率在变好，我加码是有把握的。

一直烧钱，市场会质疑你只是有钱。先提效，再加速，市场会认为你是真的能打。

美团的人说在等阿里犯错，很快我们就会知道，犯错的人是谁。

如果你关心的不只是谁涨谁跌，

而是财报的真相、增长的代价、组织的基因、平台的战争、变革的暗线，以及这对你有何意义。

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【新粉必读】一年后仍值得看的评论

• 微信之外，

• 字节，是

• 我们低估了

• 智能优惠券，是

• 为什么淘宝、京东的

• 送货上门的

• 用最简单的比喻说清楚

• 25年7月，

• 25年1月，，那时股价88港币

• 24年10月，，不是电商