家纺龙头的涂料生意见成效：收入超2亿元，新客户贡献超三成

4月7日，山东家纺龙头孚日集团股份有限公司（002083.SZ）发布2025年年度报告。尽管全年实现营业收入52.10亿元，同比微降2.55%，但公司归母净利润却大幅增长23.16%至4.28亿元，扣非净利润更是飙升33.07%至4.47亿元，双双创下历史新高。

亮眼业绩背后，是公司“家纺+新材料”双主业战略的深度兑现。基本盘方面，受海外市场需求波动影响，孚日股份家纺业务营收同比下降6.18%至36.15亿元。但通过产品高端化与渠道优化，毛利率逆势提升1.88个百分点至25.18%。尤为可贵的是，去年公司在内销市场表现强劲，线上电商销售同比暴增88.77%，有效对冲了外销压力，彰显出强大的经营韧性。

真正点燃增长引擎的，是公司的第二曲线——新材料业务。2025年，该板块合计营收达5亿元，同比增长31.85%。其中，功能性涂层材料业务全年实现营业收入2.04亿元，同比增长2.73%。凭借国家级“专精特新”资质及船级社、汽车IATF16949等权威认证，该业务市场开拓成效显著，在海洋重防腐、军工、汽车等领域持续突破，新增客户288家，新客户销售额占比提升至35%，成为业务增长的重要支撑。

值得一提的是，3月23日，孚日股份子公司孚日宣威宣布对工业涂料产品实施全面涨价，幅度达10%–25%，并采用“一单一议”的灵活定价机制。此次调价主要受原材料价格持续大幅上涨影响。市场估计，其涨价后毛利率有望跃升至30%–35%，较此前水平近乎翻倍。年报亦指出，目前孚日宣威5万吨功能性涂料产能正处于快速爬坡阶段。

与此同时，锂电池电解液添加剂（VC）营收高达2.92亿元，同比激增67.89%，成为最大亮点。受益于四季度产品价格大幅回暖及全产业链成本优势，其毛利率同比飙升29.43个百分点至11.98%，成功跻身行业头部供应链。

卓越的盈利质量直接转化为强劲的现金流。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额高达8.33亿元，同比大增63.61%，反映出卓越的回款能力和成本管控水平。在财务结构上，公司主动降杠杆，偿还大量借款，不仅使长期借款清零，短期借款也大幅减少5.64亿元，资产负债结构显著优化，为未来发展筑牢安全垫。

在回馈股东方面，孚日股份延续了一贯的稳定与慷慨。公司拟向全体股东每10股派发现金红利3元（含税），总计派发现金约2.78亿元，分红率约为65%。这一高比例分红方案，叠加创纪录的利润表现，凸显了公司对自身持续盈利能力的信心。

展望2026年，孚日股份的经营蓝图清晰而坚定：家纺业务将继续深化“内外双轮驱动”，巩固全球龙头地位；新材料板块则将聚焦高附加值领域，电解液添加剂业务着力于稳产提效与深化大客户合作，涂层材料则全力拓展船舶、军工和汽车市场。随着双主业协同效应的进一步释放，这家老牌家纺巨头正加速蜕变为一家兼具稳健与成长性的先进制造企业。