中国三星“结构性重组”：一边是AI盛宴，一边是战略“瘦身”

中经记者 吴清 北京报道

4月7日，三星交出了一份令人惊艳的财报：三星电子今年第一季度营业利润同比暴增755%，高达57.2万亿韩元（约合2611亿元人民币），单季利润超过去年全年。然而，在这个亮眼的业绩光环背后，三星在中国的消费电子业务却可能正经历着“静默撤退”和战略重组。

据多方信源消息，中国三星正在酝酿一场战略“瘦身”，计划仅保留手机与存储两大核心部门，其余家电、显示器等业务或将被裁撤。

对此三星方面并没有正面的回应，不过中国三星方面提供给《中国经营报》记者的资料显示，截至2025年年底，三星在北京、上海、天津、苏州、深圳和西安等地设立16家生产企业、13家研发中心。在华累计投资近567亿美元。

多位业内人士在接受记者采访时表示，这两者其实并不矛盾，在中国家电、手机等产业集体崛起，三星相关业务突破不大的背景下，调整乃至缩减相关业务可以理解；同时，AI时代加速到来，三星半导体存储芯片业务飙涨，加强相关业务在中国的布局也在意料之中，中国三星的业务或正在经历从“消费”到“制造”的结构性重组。

收缩战线

近期，关于中国三星业务调整的消息在业内引发了巨震。根据多方爆料，中国三星内部正在进行深度战略评估，未来可能只保留手机和存储两大核心业务，其余部门或将裁撤。

其中最令人唏嘘的莫过于显示器业务。据悉，作为全球出货量领先的显示器业务，在中国却处于一个较尴尬的处境。由于显示器隶属于黑电部门，而三星在中国的家电业务的退出，导致业绩不错的显示器业务也可能被“打包”裁撤。

目前，根据上述爆料消息，作为三星显示器全国总代理的翰林汇，已全面停止出货，冻结渠道库存，正在等待官方的最终决定。

“这不是业务做不下去了，而是集团战略重心转移。”一位接近三星的供应链人士向记者分析道。2025年，三星电视及显示产品营收轻微下滑，但真正的问题在于，这些业务在激烈的中国市场竞争中已无法贡献可观利润，甚至成为集团财报上的负担。

实际上，这场“断舍离”也早有预兆。在今年3月上海举行的中国家电及消费电子博览会（AWE）上，尽管LG、索尼以及众多国产巨头悉数到场，但全球电视销量第一的三星却意外缺席。

“这也被外界认为，是其退出中国市场节奏的一个信号。不过三星并没有撤离中国，只是它选择了一种更安静的方式存在。”一位长期跟踪外资品牌的渠道分析师对记者表示。

回顾三星在华三十余年的布局，中国三星的布局调整一直在理性地进行中。从早期的劳动力密集组装，到后来的半导体、面板等高世代线投资，三星与中国市场深度绑定。

时过境迁，在消费端，国产手机、电视品牌凭借性价比和快速的技术迭代，在国内市场已将三星及其他外资品牌逼到了墙角。数据显示，2025年中国电视市场前八大国产市场占有率高达95.4%，外资品牌几乎被边缘化。在低端拼不过价格，高端又被海信、TCL的Mini LED围堵的背景下，调整亏损的消费电子业务，成为一个理性的选择。

而保留手机业务，也被外界视为意在维系其全球高端品牌形象和保留未来重来的“火种”。尽管三星手机在全球仍是第一，但在中国仍在“Others（其他）”之列。“不过，通过折叠屏及相关高端产品线，三星试图维持其技术高端的品牌调性，连接全球供应链，也保留在中国这个创新试验场的一个‘火种’。”上述分析师称。

西安扩产与All in AI

如果说消费电子的撤退是三星的战略收缩，那么其在中国半导体领域的持续加码，则是这盘大棋中真正的“胜负手”。

与C端（消费端）业务的平淡形成鲜明对比，三星在中国B端（企业端）的生意正热火朝天。今年第一季度利润暴增755%的动力，主要来自存储芯片业务。分析师指出，内存业务对三星总利润的贡献接近90%。AI服务器对HBM（高带宽内存）和DRAM的渴求，让三星迎来了“印钞机时刻”。调研显示，今年第一季度DRAM合约价暴涨90%—95%，且第二季度还要再涨30%。

在这一逻辑下，位于中国西安的工厂成为三星全球战略中关键的“心脏”之一，三星正在持续加码西安。

据悉，三星电子2025年向其西安工厂投资4654亿韩元，同比增长67.5%。这座工厂是三星唯一的海外NAND闪存基地，承担着全球约40%的NAND产能。目前，三星正在将西安工厂从128层迅速升级至236层（第八代），并计划落地280层，旨在为AI服务器提供顶级SSD。

上述供应链人士认为，这一策略其实很务实，就是要充分利用中国成熟的制造业基础设施和供应链，去抢占全球AI算力浪潮的红利。

三星电子会长李在镕近期在访问中国时强调“中国是三星全球战略中重要的组成部分”。上述分析师表示，目前看来，这句话的注解正逐渐清晰：中国首先是三星重要的“制造基地”和“研发腹地”，其次才是“消费市场”。

在这种背景下，三星的未来布局呈现鲜明的“双轨制”：一方面，针对家电、显示器等红海市场，采取战略收缩策略，减少渠道成本，甚至不惜解散团队；另一方面，针对半导体存储业务，尤其是西安工厂，实行“重装冲锋”，通过“设备更新”淘汰旧产线，上马先进的AI存储产线。

同时，三星也在中国推进相关的高端制造布局。比如在苏州，其超声诊断仪已开始本土化生产；在天津，MLCC（多层陶瓷电容）工厂正24小时满产运转，以满足车用电子产品的激增需求。

在业内人士看来，这种“一边卖厂、一边建厂”的冰火两重天，标志着三星在中国业务战略的转折。对中国消费者而言，未来可能更难在线下卖场看到三星的电视或冰箱，但每一轮AI大模型的训练、每一台企业级服务器的运行，背后可能都有“中国制造”的三星芯片在支撑。

“中国三星的这个调整，本质上是将资源从‘内卷’的终端竞争，抽调到‘高效’的底层算力竞赛中。”上述分析师表示，这不仅是三星对激烈市场竞争的务实回应，也是其在AI时代重塑全球供应链格局的关键落子，也为中国产业升级和全球供应链重塑提供了一个生动的观察样本。

（编辑：张靖超 审核：李正豪 校对：翟军）