71岁成都老太做最难“伺候”的生意，一年低调赚6亿，准备上市了

现在银发经济火得一塌糊涂，各行各业都挤进来抢赛道，但多数玩家都挑轻松好赚的做，没人愿意碰高龄失能老人的生意。这份活太费心，风险高，还不怎么赚钱，业内都说是最难伺候的生意。但成都有个71岁的老太太，偏就认准了这块硬骨头，一做就是十几年，如今干到年入6亿，还要冲刺港股上市。

范玉兰做了一辈子医生，之前在成都妇幼保健院任职，见过太多新生命降生，也亲眼目睹无数家庭被养老问题困住。第一批独生子女早就人到中年，职场压力压得喘不过气，根本抽不出时间精力照料年迈父母，不少高龄老人只能独居，日常起居和看病都没人搭手，出点急事都叫天天不应。那时候国内养老行业还在起步阶段，大家对养老的认知还停留在管吃管住，市场化机构少之又少，几乎没有机构能提供专业的医疗支撑。

快60岁的范玉兰，凭着医生对民生需求的敏感，直接下决心扎进养老领域，在成都开了首家社区养老中心。她不搞那些花里胡哨的概念营销，主打的是实打实的便民服务，日间托管、上门送餐、健康监测、就医陪诊，全是普通家庭真正需要的。做了一辈子医的她从一开始就拎得清，养老的核心是医疗保障，不是单纯管吃喝拉撒，这个思路也成了后来锦欣康养发展的核心方向。

靠着这份清晰的定位，当初小小的社区养老中心，慢慢长成了覆盖国内三大核心城市群，拥有数千张床位的医养企业。跟行业里大多数玩家不一样，别家都愿意收身体硬朗的低龄老人，风险小好打理，范玉兰偏要啃最难啃的骨头。她把核心服务人群锁定在80岁以上高龄、失能半失能、患慢性病和认知障碍的老人，这块不仅照护难度大，也是当时市场供给缺口最大的领域。

锦欣九九乐龄康养中心成立后，算是把医养结合的模式跑通了规范化，直接打破了行业里养老院只管养、医院只管治的壁垒。别家养老院顶多摆个简易医务室应付检查，锦欣的每一家机构都配了专业的医生、护士和康复师团队，搭起了完整的医疗服务网络，养老和医疗直接无缝衔接。入住老人的高血压糖尿病这类慢性病，就地就能诊疗配药，康复训练日常护理全给覆盖，真做到了小病不出院，大病有绿色通道。

针对最难照护的认知障碍老人，锦欣还专门开了照护专区，所有照护人员都经过专业培训，还给每个老人定制个性化方案，把服务边界拓得更开。按弗若斯特沙利文的数据，截至2025年9月，锦欣康养医养设施的入住率常年稳定在85%，远高于行业50%到60%的平均水平，在川渝地区民营养老品牌里稳稳排在第一，市场认可度拉满。

在成都站稳脚跟后，范玉兰没想着安于现状守着一亩三分地，她也不搞慢慢自建养老院那套，避开了自建周期长、成本高、审批麻烦的坑，直接走并购整合的路子快速扩张。她的扩张思路也很务实，优先收运营成熟、位置好的养老机构，快速整合资源，把成都成熟的医养模式复制到全国核心区域。2025年初，锦欣康养花2.45亿从复星医药旗下健嘉医疗手里收下上海国松养老，一口气完成了长三角的关键布局。

接手之后仅四个月，锦欣就把这家机构的净利润率提升了4.1%，旗下还有一家养护院成功评上上海仅有的三家五星级养老设施，足以证明这套模式在长三角吃得开。瞄准香港公立养老院排队超20个月、养老资源缺口大的现状，2024到2025年锦欣接连收下三家香港安老院舍，顺利扎根大湾区市场。截至2025年9月，锦欣已经在全国运营38家养老设施，拥有8300多张床位，业务覆盖川渝、长三角、大湾区三大核心城市群。

在国内医养结合民营养老机构里，锦欣的设施数量和床位数排第二，入住率稳稳排在第一，长三角和大湾区已经贡献了近三成营收，是企业增长的重要动力。按照规划，接下来锦欣还会往京津冀和华中地区拓展，全国布局还会继续扩大。很多人都知道，养老行业向来被扣着重资产、重人力、回报慢的帽子，绝大多数机构都长期陷在盈利难的困境里，范玉兰却靠着精准定位和高效运营，把这个难生意做成了稳定盈利的规模。

公开数据显示，锦欣康养的营收一直在稳步增长，2023年营收4.885亿，2024年突破6.048亿，同比增长23.8%，2025年前九个月营收已经达到5.472亿，快赶上2024年全年的水平，增长势头很猛。但锦欣也没能逃过行业普遍的增收不增利困境，2025年前九个月营收同比涨了22%，净利润却下滑了31%，只剩2610万，毛利率也从24.5%降到22.5%。核心原因还是养老行业人力成本太高，锦欣的员工成本占比已经达到47.5%，随着机构扩张，人力成本还在不断往上涨，再加上并购带来的折旧摊销费用增加，进一步压缩了利润空间。

哪怕顶着盈利压力，锦欣也一直在优化服务整合资源，2026年开年以来动作不断，1月签约金华婺城，把医养融合模式延伸到长三角更深的区域，3月亮相成都老博会，推进认知症照护服务提质，还收购了两家医疗机构整合集团医疗资源，为上市做足了准备。2026年2月25日，锦欣康养正式向港交所递交招股书，中金公司和广发证券担任联席保荐人，冲刺内地医养结合第一股。这不是范玉兰第一次碰资本市场，2019年她就带着锦欣生殖在港股上市，造出了试管婴儿第一股，丰富的资本经验给这次上市铺好了路。

现在国内老龄化进程越来越快，按民政部等八部门的数据，截至2024年底，全国60岁及以上老年人口已经达到3.1亿人，预计2035年会超过4亿人，银发经济规模有望突破30万亿元。其中80岁以上老人增速超过5%，3500万失能老人只对应200万张医养结合床位，供需缺口非常大，给整个行业留下了足够大的发展空间。现在行业竞争也越来越激烈，泰康平安这些保险巨头靠着资金资源优势，纷纷入局高端养老市场，家政公司也在拓展居家养老业务，分流了不少轻度失能老人客户。养老护工的缺口也越来越大，按相关调研报告，未来五年全国养老护理员缺口超500万，现在从业人员大多是40到60岁，30岁以下年轻人占比不到2%，人才断层的风险越来越突出，这些都是锦欣上市后要面对的挑战。

71岁的范玉兰，用14年时间把别人眼里吃力不讨好的高龄照护生意，做成了年赚6亿的规模，如今冲刺上市，不光是个人创业的新台阶，也是医养结合行业资本化的一个缩影。她不追噱头不赚快钱，就踏踏实实做好老人照护，凭着做医生的初心守护了很多老人的晚年。上市不是终点，未来能不能破解盈利难题，顶住竞争压力，在银发经济的浪潮里走得更远，还值得大家观望。

参考资料：第一财经 锦欣康养冲刺内地医养结合第一股