中信证券：“春假+清明”双假联动，点燃旅游市场

文｜姜娅 杨清朴 刘济玮 李振寰 王诗然

今年清明假期，江苏、安徽、四川等地中小学“春假+清明”构成6天连休，直接激活以亲子家庭为核心的新增出行需求，带动周边游、长线游热度提升。OTA平台预订量高增，酒店量价齐升，景区及目的地客流保持增长。考虑到紧邻清明的春假，4月初实际旅游出行人次及消费增速预计更高。我们认为，2026年是中国弹性假期制度的元年，后续政策节奏值得重视，当前市场仍相对低估假期政策的弹性，建议重视出行板块的配置机会。

▍多地实施春假连休，助力清明假期客流及消费。

政府工作报告提出，支持有条件的地方推广中小学春秋假，今年清明假期，江苏、安徽、四川等地中小学“春假+清明”构成6天连休，直接激活以亲子家庭为核心的新增出行需求，不仅带动周边游市场增长，假期时间的增长也带动长线游热度提升。根据交通运输部，清明假期三天，预计全社会跨区域人员流动量约8.45亿人次，日均2.82亿人次，同步增长约6%，其中铁路/公路/水运/民航分别同比+8.2%/+5.8%/+9.8%/-1.3%。根据商务部，清明假期全国重点零售和餐饮企业日均销售额同比增长2.4%，商务部重点监测的78个步行街（商圈）客流量、营业额分别增长6.0%、6.7%；商务部重点监测餐饮企业销售额增长3.9%，重点平台酒店住宿消费增长2.6%，跨城出游人次增长15.1%，主题乐园消费增长11.7%，亲子研学订单同比翻倍，多地实施春假连休背景下消费需求得到有力释放。

▍OTA：“春假+清明”叠加带动亲子游、家庭游、赏花游、踏青游等需求集中释放，OTA平台预订量高增。

根据同程旅行数据，清明假期亲子出游人群占比近25%，较往年有明显攀升；4月1日-6日整体旅游产品预订热度环比上涨近一倍；主题乐园、文博景区、动物园等预订热度环比涨超120%；亲子家庭长线游订单同比翻倍；800公里以上航段机票预订热度环比增长80% 。根据飞猪数据，清明假期国内酒店预订间夜量同比增长约40%，国内景区门票预订票张数同比增长超70%，“赏花”“踏青”搜索热度环比上涨3.8倍，观光类度假商品成交额同比上涨72% 。根据美团旅行数据，4月1日-6日机票、火车票预订量同比增长44%，踏青赏花搜索热度同比上涨118%，露营搜索量同比增长132%，异地游客贡献的地方特色美食消费订单量同比增长超95% 。根据携程数据显示，清明期间入境游订单量增长明显，整体同比增幅近90%，免签国整体订单量同比增幅超过45%，是非免签国整体同比增幅的近3倍。

▍酒店：2026年清明假期酒店行业量价齐升，亲子游占比提升带动高端豪华酒店增长更佳。

清明假期前2天（2026年4月4~5日）酒店平均ADR为239.95元，同比增长5.5%，平均Occ为57.6%，同比+0.3ppts，RevPAR平均138.05元，同比增长6.0%。分档次看，经济型、中档型、高档型、豪华型酒店ADR分别同比+3.0%、+5.1%、+5.2%、+7.0%，经济型、中档及以上酒店Occ分别同比+0.0、1.2ppts，亲子游占比提升带动下高端豪华酒店同比表现优于经济型。清明假期飞猪平台国内酒店间夜量同比增长约40%，同程旅行显示广州酒店预订量同比增1.8倍、三亚1.4倍；据抖音生活服务数据显示，3月1日-24日平台酒店民宿订单量同比增长66%，亲子主题酒店民宿订单量同比增长78%，销售额同比增长超1倍。

▍景区及目的地：客流保持增长，春假带动有所显现。

清明假期景区及目的地表现总体较优，春假对客流有一定带动。黄山：清明假期黄山风景区接待游客突破9.6万人次（去年同期为9.5万人次）。九华山：清明假期预计客流量同比增长10%+。长白山：3月31日至4月30日长白山北、西景区免门票，清明假期前两天接待游客1.26万人次/同比+29.1%。宋城演艺：清明假期重资产项目场次数同比增长约3%。北京：清明假期接待游客1001.6万人次/同比+4.4%。上海：清明假期接待游客739.76万人次/同比+5.6%。湖北：清明假期A级旅游景区接待游客836.87万人次/同比+14.1%。四川：清明假期A级旅游景区接待游客1499.1万人次/同比+16.1%，门票收入1.42亿元/+18.1%。云南：清明假期接待游客781.9万人次/同比+16.3%，旅游总收入61亿元/同比+20.7%。辽宁：清明假期接待游客1408.09万人次/同比+13.6%，旅游综合收入106.18亿元/+14.6%。

▍风险因素：

经济增速下行超预期；宏观消费偏弱制约客单价；境内外出行政策超预期变动风险；市场竞争加剧；极端天气或突发公共卫生事件等不可抗力因素等。

▍投资策略。

今年清明假期，江苏、安徽、四川等地中小学“春假+清明”构成6天连休，直接激活以亲子家庭为核心的新增出行需求，不仅带动周边游市场增长，假期时间的增长也带动长线游热度提升。OTA平台预订量高增，酒店量价齐升，景区及目的地客流保持增长。考虑到紧邻清明的春假，4月初实际旅游出行人次及消费增速预计更高。后续旅游市场不乏催化，部分地区春假与五一相连有望对五一假期形成积极带动，并且今年秋假的范围扩大也有望提升Q4淡季的旅游市场热度。

我们认为，2026年是中国弹性假期制度的元年，后续政策节奏值得重视，当前市场仍相对低估假期政策的弹性，建议重视出行板块的配置机会。推荐三条主线：一是休闲出行场景中的优质标的；二是顺周期休闲板块中经营稳健、具备成长性的龙头；三是景气回升中需求弹性斜率较高的博彩公司。此外，OTA板块关注后续政策监管落地情况，人力资源板块关注商务需求回暖节奏及AI影响。

本文节选自中信证券研究部已于2026年4月7日发布的《社会服务行业2026年清明假期旅游数据点评—“春假+清明”双假联动，点燃旅游市场》报告，具体分析内容（包括相关风险提示等）请详见报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。

本文源自：券商研报精选