企查查IPO观察：数据产品规模超2.3万亿，商业大数据行业大有可为

数据要素是数字经济时代的基础性、战略性资源。近年来，国家数据局持续发力，推动数据要素市场化配置改革，为商业大数据服务行业注入强劲动能。随着《"数据要素×"三年行动计划》的深入实施，数据要素市场正从"制度构建期"加速迈进"价值释放期"，一个高价值、高成长、高合规的商业数据服务行业正在形成。

近日，国家数据局局长刘烈宏在中国发展高层论坛2026年年会上表示，2024年提供包括面向人工智能训练的高质量数据集等专业数据产品的各类企业在内，产值规模已经超过2万亿元。预计2025年增长15%，产值规模超过2.3万亿元。

在业内人士看来，数据要素市场化价值化的发展，正在从理论走向实践，从概念走向应用。"商业数据的核心价值在于通过与其他生产要素(如劳动、资本、技术)的融合，显著提升整体生产效率和资源配置效率。"

商业大数据企业不是简单的"数据搬运工"，而是"数据加工厂"。北京社科院副研究员王鹏从行业本质切入："通过清洗、分类、关联分析，将分散数据重构为动态企业关系网络等高价值数据，揭示隐性商业逻辑，为决策提供全景视角。"

价值创造：从数据搬运到价值增值

"很多人误以为我们是数据的搬运工，其实我们更像数据加工厂，是数据价值发现者。"一位行业从业者如是说。

商业大数据企业以各地各级政府、司法机关等依法公示的公开信息为基础原料，对海量互联网数据源进行收集、清洗、标注、挖掘和分析，利用人工智能、大数据挖掘等技术手段进行深度的结构化、标签化处理，形成标准化和高附加值数据产品，赋能广大个人客户和中小微企业客户，推动和促进新质生产力的产生。

中央财经大学经济学院教授、中国互联网经济研究院研究员徐翔进一步阐述道："这类企业的核心价值是‘加工’来自不同渠道的数据信息，实现数据的多元融合与价值提升，给用户提供了一个有效降低信息成本的重要平台。"

这不仅可以提升企业和个人的数字化决策程度和决策效率，对于整个社会的效率提升也大有裨益。例如，在国家企业信用信息公示系统中，虽然可以查询到某公司的股东信息，但如果想了解这些股东名下还涉及哪些其他公司，通过官方系统进行查询则显得颇为繁琐。而像企查查这样的第三方商业查询平台，借助技术手段对这类数据进行了系统梳理，使用户能够一目了然地获取所需信息，具有很强的普惠性，让用户以较高的性价比获得高质量的数据和信息。

业内分析人士从三重价值角度拆解了商业大数据企业的核心价值：一是降本增效价值，通过数据整合降低企业尽调、风控等环节的信息获取成本；二是创新赋能价值，为金融、招商、科技等领域提供精准画像与智能决策支持；三是生态协同价值，推动政企数据融合，促进产业链上下游高效协作。

合规先行：规范发展筑牢根基

严格的监管环境正在倒逼行业更规范发展。《数据安全法》、《征信业务管理办法》实施后，数据采集、处理、应用的全流程均被纳入监管框架，给行业内的企业提出了更高的要求，这促使行业内的企业加大合规投入，也加剧了行业内的竞争和分化，避免了行业内劣币驱逐良币现象的发生，未来，一定是对数据合规事项越重视、对数据合规投入越大的企业，越容易在未来得到更好的发展机会。

此外，因为国内对于个人信息保护、数据安全等法规近年来才陆续颁布，个人用户对法律的了解程度不同，且该行业主要是通过APP的方式进行业务运营，好处是受众较广，能够快速的完成市场培育工作、完成客户的积累和商业化快速落地，但同时也导致了该行业的企业面临与其他To C消费品公司的共性问题，即行业内企业均会存在较多的投诉以及诉讼案件发生。行业内企业需要进一步提高客户服务水平和服务意识、增强自身信息保护政策的披露以及做好监管的沟通工作。

经查询发现，裁判文书网显示，上述被诉案件绝大多数以对方撤诉或原告被驳回的方式结案。相关业内人士指出，绝大多数案件是由于原告对《数据安全法》、《征信业务管理办法》等法律法规缺乏了解，从而产生误解所致。实际上，商业大数据企业所展示的信息均源自公开渠道，其核心功能在于对海量信息的整合与可视化呈现。随着监管规则的逐步明晰，该行业正朝着更加规范化的方向发展。

"数据合规领域的立法体系逐步完备，相应监管要求也更为明确。"工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林表示，"未来行业有望呈现多元发展态势，但数据领域法规与各行业法律体系的衔接仍需进一步加强，以形成协同治理效应。

值得肯定的是，行业内企业已经在逐步的完善和健全相关的企业管理及认证工作，数据合规的工作得到了良好的落地，以企查查为例，从公开信息查询可知，企查查已获得ISO/IEC27701:2019标准隐私信息管理体系认证证书、DCMM证书、CMMI三级证书以及公安部等保三级认证等，该机构提出的"基于公示数据的个人信息脱敏实践方案"，被江苏省网信办评为优秀案例，也在一定程度上为行业提供了合规范本。

价值释放："为数据付费"意识渐成

国家数据局最新公布的数据显示，《"数据要素×"三年行动计划》出台后，全社会"用数"氛围更加浓厚，约66%的行业龙头企业购买过数据，数据开发利用的热情不断提升。

王鹏分析指出，"政策驱动行业聚焦高质量数据集开发，推动企业从原始数据搬运转向技术驱动的服务创新，形成‘数据加工+场景应用’的闭环生态。"

同时，"为数据付费"的意识正在逐渐形成。"政策引导市场建立‘优质优价’共识，推动用户认可数据加工带来的决策效率提升，形成按需付费、精准使用的消费模式。"王鹏强调。

数据显示，商业大数据服务行业平均毛利率达87%。其中，处于IPO阶段的企查查财报数据显示，2022年至2024年，其毛利率分别为87.24%、88.51%、88.81%，2025年上半年进一步攀升至90.74%，已于2024年登陆科创板的合合信息(启信宝母公司)的毛利率也保持在高位，高的毛利率为行业的持续创新创造了良好的条件和基础。

在业内人士看来，"企查查、合合信息的毛利率不仅高于行业平均水平，也凸显了商业大数据行业‘轻资产、高毛利’的特性，与数据本身可无限复制的特性也较为匹配。"

徐翔表示，"这说明数据服务的价值被进一步认可，‘为数据付费’的意识正在逐渐形成，社会开始能够正确意识到数据要素和数据服务的潜在价值。"

企查查作为行业领军企业，其上市申请获受理被视为数据要素产业发展的重要里程碑。"若企查查上市成功，其对行业的启示将体现在多个层面：技术层面，头部企业可通过自研大数据处理平台与流批一体工具链，为行业提供标准化数据加工解决方案；产品层面，围绕金融风控、产业招商等垂直场景的模块化产品开发，将进一步拓展B端与C端服务边界；生态层面，政府、科研机构与行业协会的协同，将加速公共数据开放与企业数据融合，构建跨领域数据流通生态；合规层面，数据加密、数据脱敏、隐私治理、数据资产管理的实践，将为行业提供可复制的合规治理范式。"王鹏分析道。

数据显示，2023年中国商业大数据服务市场规模已达501亿元，预计2028年将达到1,112亿元，复合年均增长率超过16%。这一增速，远高于传统行业，彰显了数据要素的强劲增长潜力。

从更宏观的视角看，数据产业的发展正在融入国家战略全局。徐翔预判："一方面，数据产业与智能算法、算力行业的联系会更加紧密，这些数字经济的关键要素将有可能形成一个完整的统一大市场，为实体经济和数字经济的深度融合充分赋能；另一方面，国家数据局相关政策的出台，将为数据产业的发展与治理提供基础制度，这一产业与国民经济的关系会更加紧密，成为实现科技自立自强、引领发展新质生产力的关键抓手。"