3月全球央行净买入14.7吨黄金，购金潮持续，黄金ETF博时(159937)探底回升翻红

截至2026年4月7日11:08，黄金ETF博时(159937)上涨0.07%，最新价报9.81元。拉长时间看，截至2026年4月3日，黄金ETF博时近1周累计上涨1.68%。

流动性方面，黄金ETF博时盘中换手1.19%，成交5.77亿元。拉长时间看，截至4月3日，黄金ETF博时近1周日均成交18.71亿元。

消息方面，地缘局势持续升级，霍尔木兹海峡封锁推高油价，美国3月服务业PMI放缓但投入价格指数飙升至13年新高，通胀压力骤然加剧。黄金价格目前在4600-4700美元区间震荡。特朗普最后通牒临近，美联储降息预期大幅回落。避险需求与利率压制激烈博弈，黄金短期走势扑朔迷离。

央行购金方面，3月全球仍在“净买入”黄金，某些央行减持不影响“央行购金”的主旋律。欧元区单月增持43.1吨，大幅领跑所有经济体，是3月全球购金的核心驱动力。中国央行3月增持1.3吨黄金，延续了自2024年11月以来的连续增持态势（截至3月已连续17个月增持），增量完全符合“小幅高频、节奏稳定”的一贯风格，未出现大幅波动，体现了战略配置的持续性。

申银万国期货认为，从中长期看，贵金属价格中枢将持续上移。一方面，全球地缘政治风险中枢系统性抬升，叠加美国财政可持续性隐忧加剧、特朗普频繁干预美联储独立性，加速推进去美元化进程；另一方面，全球央行增持黄金储备的结构性动因未变——2022年以来购金节奏加快，反映的是宏观秩序的根本性转变，而非短期波动。

黄金ETF博时(159937)，场外联接(博时黄金ETF联接A：002610；博时黄金ETF联接C：002611；博时黄金ETF联接E：021499)，相关指数基金(博时黄金ETF场外D类：000929；博时黄金ETF场外I类：000930)。

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