白酒巨头，悄悄“搞钱”

来源：琥珀金融帮

近日，三江融资租赁发行规模为5亿元的绿色租赁ABS。ABS项目资料显示，三江融资租赁增资后，为项目奠定了资本和信任基础。

今年2月，四川省宜宾五粮液集团有限公司（以下简称“五粮液集团”）出资6.11亿元入股四川三江汇海融资租赁有限公司（以下简称“三江融资租赁”）。

记者注意到，目前融资租赁赛道已经吸引了茅台、五粮液、洋河、泸州老窖等头部酒企入局。多位地方国资人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，头部酒企具有较强的资本属性和信用基础，有助于融资租赁更好发挥金融属性。同时，融资租赁公司以其灵活的金融属性，可以为酒企及其上中下游企业带来灵活便利的资金，相互赋能的效应凸显。

近期，深交所债券项目信息平台显示，三江融资租赁发行了名为“国金资管—三江租赁绿色产业资产支持专项计划（长江经济带）”ABS项目。其中，项目规模为5亿元，产品期限44个月，加权利率低至1.96%。

项目资料显示，该笔绿色租赁ABS项目首年采用循环购买模式，有效盘活三江融资租赁存量绿色资产，优化公司负债结构与资金利用率。

三江融资租赁还特别提到，公司增资后形成宜宾发展控股集团有限公司（以下简称“宜宾发展集团”）与五粮液集团强大股东的优质架构，为项目发行筑牢坚实的资本和信用基础。

天眼查平台显示，三江融资租赁成立于2021年2月，成立之初由宜宾发展集团全资控股。2023年，三江融资租赁将注册资本10亿元增至12.71亿元。

2026年2月，五粮液集团出资6.11亿元，以持股30%的身份成为三江融资租赁新股东。同时，大股东宜宾发展集团同步增资1.55亿元，三江租赁的注册资本也由12.71亿元增至20.37亿元，增幅达62.4%。

事实上，五粮液集团入股金融类企业并非首次，其对外投资的金融企业包括四川银行股份有限公司、宜宾市商业银行股份有限公司、宜宾五粮液基金管理有限公司等。

记者注意到，宜宾发展集团由宜宾国资委和四川省财政厅控股，系地方国资企业。而五粮液集团由宜宾发展集团全资控股。

对此，有行业人士认为，五粮液集团入股可以为三江融资租赁筑牢资本和信用基础。同时，地方国资平台与龙头产业集团协同发展的格局逐步清晰化。尤其更好地赋能酒企产业链，通过融资租赁灵活解决资金问题。此外，还可以在酒企产业链上中下游寻找客户，满足其资金需求。两者相互赋能的趋势更加显现。

近年来，宜宾在动力电池、晶硅光伏等新兴产业持续发力，稳步培育优势产业。对于未来公司将如何聚焦主责主业，三江融资租赁相关负责人表示，公司将稳步拓展农业新质生产力、储能、人工智能、低空经济等新赛道，将资金精准注入宜宾产业链关键环节。同时，积极助力全市国企“三资三化”，以融资租赁盘活国企存量资产，提升国有资本运营效率。在“十五五”时期，公司坚持深耕产业，聚焦新能源、高端制造、低空经济等新兴产业，嵌入产业全周期产业链，强化业务协同，提供一站式综合性金融服务。

融资租赁服务实体经济趋势显著。作为地方国资旗下的融资租赁公司，三江融资租赁也围绕区域发展特点创新业务模式。

“2026年年初，公司聚焦宜宾国际旅游城市打造、智慧康养服务体系建设等核心领域进行业务投放，累计投放2.47亿元，同比增长140%。项目通过‘租赁招商’赋能地方产业升级。”三江融资租赁相关负责人介绍说。

记者注意到，白酒企业入局融资租赁公司可以追溯到2013年。2013年5月，由安徽古井集团有限责任公司作为主发起人，设立安徽众信融资租赁有限公司，注册资金5亿元。

2014年，中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司（以下简称“茅台集团”）紧随其后，成立茅台（上海）融资租赁有限公司（以下简称“茅台租赁”）。经过多轮增资后，茅台租赁的注册资本达50亿元，其中茅台集团持股比例高达95%。截至2025年9月末，茅台租赁总资产达269.57亿元，实现净利润1.86亿元，营收9.4亿元。2016年，茅台集团还参与了贵阳贵银金融租赁有限责任公司的设立，持股20%。

前不久，茅台租赁也在上海证券交易所发行了“2026年第一期资产支持专项计划”。该笔ABS是茅台租赁自2024年启动证券化业务以来发行的第3期产品。此次发行规模达9.94亿元。

2014年，江苏洋河集团有限公司（以下简称“洋河集团”）成立江苏淮海融资租赁有限公司（以下简称“淮海租赁”），注册资本20亿元。目前，洋河集团在该公司持股比例同样为95%。年报数据显示，截至2025年年末，淮海租赁总资产达50.31亿元，实现净利润1.9亿元，营收3.51亿元。

2016年，泸州老窖集团有限责任公司（以下简称“泸州老窖集团”）发起成立四川汇鑫融资租赁有限公司，目前，注册资本金14亿元。与茅台集团相似的是，2021年1月28日，成都银行（601838.SH）发布的《关于设立金融租赁公司进展情况的公告》显示，成都银行拟与泸州老窖集团旗下的泸州老窖（000568.SZ）、成都交子金融控股集团有限公司成立金融租赁公司。其中，泸州老窖以自有资金现金出资3亿元，占总股本的15%。不过，截至目前，该公司尚未筹建成功。

对此，全球租赁业竞争力论坛相关分析师认为，头部酒企具有充裕现金流，同时具备信誉度高、高额授信等特点，除了布局银行、保险、证券等传统金融业务外，随着融资租赁走热，发力融资租赁业务成为趋势。