三品牌齐飞+首季盈利，蔚来把“新势力”标签撕掉

01销量爆发：3月3.5万辆，一季度8.3万辆超额

3月交付35,486台，同比增幅136%，环比再涨70.6%；一季度累计交付83,465台，不仅完成指引，还把上限“打穿”。至此，蔚来累计交付突破100万台，成为中国新势力里首个迈过这一门槛的品牌。增速三位数，紧随零跑、理想之后，却用绝对值证明“高端+规模”双轮驱动的含金量。

02三品牌矩阵全面兑现

2.1 【 蔚来主品牌：ES8稳坐大型SUV头把交椅 】

3月蔚来主品牌交付22,490台，其中全新ES8连续三个月拿下细分市场销冠。自上市到交付第8万台，仅用181天，平均每天卖出约440台——对售价40万+的高端SUV而言，这是“现象级”节奏。4月2日，2026款ES6、EC6、ET5、ET5T集体上市，设计、配置、智驾体验全面拉满，“5566”系列再次激活换购需求。

2.2 【 乐道品牌：双车翻倍，跑通独立模式 】

乐道3月交付6,877台，同比增42.7%，环比翻番；历史累计突破14万台。L90、L60双车环比分别增长155.1%与111.4%，证明“中端大众”定位已打通市场，小众标签正在褪色。

2.3 【 firefly萤火虫：出海9国，11个月交付5万 】

萤火虫3月交付6,119台，同样环比翻倍；累计交付已达5万台。作为全球化先锋，它已进入荷兰、挪威、比利时、丹麦、新加坡等9国，计划年底前扩展至20—30国。4月7日焕新发布会后，产品力再进阶，小车也能讲“全球故事”。

03产品与技术双轮驱动

3.1 【 ET9站稳80万级轿车天花板 】

76.8万元起的ET9，上市即交付；2026年推出的“浮光跃金”“寰宇曜月”限量版更把价格推到81.8万元，依旧有人买单。在国产纯电行政轿车里，它第一次让“80万级”成为可选项，而非仅是噱头。

3.2 【 ES9即将登场，补全旗舰SUV拼图 】

4月9日技术发布会后上市的ES9，定位高于ES8，售价约40—50万元区间。与ES8形成高低搭配，蔚来在高端SUV市场形成“护城河+卡位战”的双重布局。

3.3 【 “5566”焕新与萤火虫升级同步推进 】

4月2日，“5566”四款车型集体焕新；4月7日，萤火虫发布海外升级方案。从行政轿跑到全球小车，蔚来用密集更新保持话题热度，也把技术能力一次次“复用”到新场景。

04财务拐点：季度首次盈利，现金储备破450亿元

2025年Q4实现经营利润12.5亿元，季度首度盈利；综合毛利率17.5%创2022年以来新高，整车毛利率更升至18.1%。全年毛利总额119.2亿元、综合毛利率13.6%同样刷新纪录；现金储备回升至459亿元，为后续研发与扩张提供弹药。规模效应、高毛利车型占比提升、持续降本增效——三大因素共同推高了盈利能力。

05从“烧钱”到“赚钱”，体系化能力成型

销量刷新纪录、产品密集上新、财务拐点到现金充裕，蔚来已具备切换“盈利增长”模式的底气。在传统燃油车时代，盈利是留在牌桌的通行证；进入新能源下半场，技术、品牌与规模一个都不能少——蔚来如今手握三张王牌，正在把“新势力”标签撕掉，向成熟车企进化。