文承凯：4.6美伊停火谈判意外变局，黄金价格再度攀升

　　一岁一清明，一念一追远。清风细雨寄哀思，心灯明如练。相信很多朋友还记得去年清明节的黄金暴跌。2025年4月前后，黄金从3100美元附近大幅下挫，短短几个交易日跌至2950美元下方，国内金也同步回调超20元/克。如今又是清明，导弹满天飞的地缘背景下，黄金却未如预期走强，这让不少散户心生困惑。一个周末，我收到了无数消息：“黄金还会跌吗？”“接下来会不会重蹈去年覆辙？”空仓的不敢上车，持仓的忐忑难安，市场情绪满是谨慎。

　　今年的4-5月，黄金大概率不会重演去年的暴跌行情！黄金自4100美元附近启动反弹，本周已是第三周。上上周、上周我反复强调：黄金将迎来一波反弹行情，前期套多的玩家，务必抓住这波补差机会。事实也印证了这一判断。上周黄金最高反弹至4800美元附近，国内金触及1060元/克，低位跟进补差的朋友，基本已挽回大部分亏损。

　　很多人仍在纠结：高位满仓没了操作空间，低位又不敢进，怕还有更低点位。我早就说过，2026年的黄金市场，早已不是躺赚的单边时代。它需要更专业的技术分析、更成熟稳健的投资逻辑，那些妄图追涨杀跌或死拿不放就能盈利的散户，终将被市场淘汰。市场永远在波动，机会永远不缺席，但押注单一行情、孤注一掷的行为，并非投资。

　　一、当前黄金市场逻辑

　　全球地缘局势剧烈波动，黄金在逼近阶段高位后回调，于4600美元关键心理关口获得强力支撑，随后展开反弹，现货黄金最高回升至4678美元附近。尽管避险情绪有所修复，但金价上行空间暂时受限，整体走势偏谨慎，当前在4650美元一线窄幅震荡。地缘缓和施压美元，黄金短线止跌、非农强劲，高利率预期压制上行

　　周一亚市盘中，黄金在4600美元整数关口企稳反弹，虽反弹力度有限、买盘跟进不足，但阶段性止跌信号明确，为市场注入信心。消息面上，美国、伊朗及地区调解方正就为期45天的停火协议深入磋商，若达成将为中东冲突画上句号，这一预期压制避险美元走弱，为金价提供关键支撑。

　　不过需注意，黄金作为无息资产，上行潜力仍受全球利率前景制约。市场普遍担忧，冲突引发的能源价格上涨可能再度推升通胀，迫使美联储等主要央行维持甚至加码紧缩政策，这也是金价短期承压的核心原因。上周五公布的美国3月非农数据表现强劲，劳动力市场韧性超预期，进一步强化了美联储“高利率维持更久”的市场定价，美元获得支撑，黄金持续面临抛售压力。

　　二、今年的黄金市场，震荡是主旋律

　　周末中东局势未平，叠加非农数据利空，很多人担心黄金本周大幅下跌。但正如我上周反复强调的，黄金看反弹的核心思路不变，依托4350美元区域做多的策略完全契合行情。上周金价触及4800美元后回调，是反弹过程中的正常技术走势，反弹不可能一步到位，震荡蓄力才是稳定的节奏。

　　经过周末利空洗礼，黄金并未出现大幅下跌，足以说明下方支撑强劲。周初依然维持看涨思路，我们已在 4580-4590 美元（国内金 1015 元 / 克附近）已经上车。后续核心依托上周四回撤低点4550美元看涨，只要不跌破4500美元，就坚定持有等待反弹；一旦冲破4800美元，将快速向4900-5000美元区域推进。若周初迟迟无法突破4800美元，后续将根据行情变化更新调仓策略。震荡时间过长，可能削弱多头气势。

　　市场永远存在多空两种声音，不存在全体一致的看涨或看跌。这正是市场运行的基本规律。当你做出交易决策后，不必过度纠结于各类矛盾言论，它们只会干扰判断、引发情绪波动，让你在“持仓”与“离场”之间摇摆不定，最终做出糟糕决策。我始终坚信，靠谱的人指导应当“事事有回应，件件有着落”。