和讯投顾魏玉根：3月山东储能备案规模新高

给大家分享一个刚刚看到的储能行业核心数据：山东省3月份新增备案储能项目规模已接近历史新高，仅次于去年4月份，单月新增备案规模达到65.3吉瓦时。需要注意的是，储能项目备案后有明确的时间要求，需在一年内完成招标并开工建设，否则备案将自动过期失效，这也意味着未来一年内山东将有大量储能项目落地推进。

作为国内光伏装机量第一大省，截至2025年9月底，山东光伏累计并网装机量达9172.8万千瓦，其储能政策的走向和项目推进节奏，对全国储能行业具有重要的指引和示范作用。

从全国层面来看，当前储能电站开工率处于高位，行业需求持续爆发，电芯供应已进入紧张状态，头部企业的储能电芯订单排期已延伸至2027年一季度末，相当于排产已排至一年之后。与此同时，龙头电池厂商近期纷纷宣布大规模扩产计划，磷酸铁锂电池厂商在近两三个月内，也不断发布新增扩产公告，行业扩产潮已全面开启。

这里要重点关注一个核心逻辑：在行业需求爆发、头部环节加速扩产的背景下，那些未跟进扩产、且属于产业链关键环节的领域，后续将具备明显的涨价逻辑。比如六氟磷酸锂，此前已连续下跌数月，随着全国储能电站开工率持续提升，其市场需求量将同步加大，而若该环节无法快速扩产以匹配需求，后续价格上涨的预期将进一步增强。

综合来看，整个储能行业仍值得我们持续关注，后续待大环境好转后，行业大概率会迎来反复布局的机会。但与此同时，我们必须紧盯着碳酸锂的价格走势，这是制约行业发展的关键变量——碳酸锂价格不能上涨过多，此前我曾提到20万元/吨基本是行业红线，而从当前市场反馈来看，当碳酸锂价格攀升至18万-19万元/吨时，很多储能电站项目就会因收益率过低而暂停建设。

这也意味着，储能行业存在明显的发展天花板，产业链各材料环节的价格不能过度上涨。因为整个储能产业链的利润分配需要保持合理均衡，最终的利润来源核心是电费，而电费定价相对固定，无法大幅提升，行业套利空间也存在明确上限。

如果大家也关注储能行业的发展，不妨点点关注，后续我们会持续跟踪行业动态、政策变化以及核心材料价格走势，及时分享最新的布局机会和风险提示。

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