中国三大航空集团 2025 年全方位终极对比（国航 / 南航 / 东航）

来源：根据公开信息整理

核心结论：2025 年三大航呈现 **“南航盈利领跑、国航亏损扩大、东航稳步减亏”的格局。南航凭规模与物流成为唯一盈利主体；国航靠国际商务与现金流维持长期价值 **；东航以 C919 与上海枢纽弹性最大。三家分别代表稳健型、价值型、成长型三种选择。

一、集团基础信息（2025）

维度

中国航空集团（国航）

中国南方航空集团（南航）

中国东方航空集团（东航）

行政级别

副部级央企（载旗航空）

副部级央企

副部级央企

总部

广州

总资产

3430 亿元

3498 亿元

2985 亿元

员工数

10.8 万人

11.0 万人

9.8 万人

上市平台

A 股 (601111)、港股 (00753)

A 股 (600029)、港股 (01055)

A 股 (600115)、港股 (00670)

核心标志

红色凤凰

红色木棉花

蓝色孔雀

航空联盟

星空联盟

天合联盟

天合联盟

核心壁垒

北京双枢纽、国泰联营、高端商务

国内网络、大湾区、南航物流

上海枢纽、C919、中日韩航线

二、2025 年核心财务对比（最关键）

指标

国航

南航

东航

行业地位

总营收

1714.85 亿元

1822.56 亿元

1399.41 亿元

南航第一、国航第二

同比

+2.87%

+4.61%

+5.92%

东航增速最快

归母净利润

-17.70 亿元

+8.57 亿元

-16.33 亿元

南航唯一盈利

同比变动

-646.04%（亏扩）

+150.53%（扭亏）

+61.36%（减亏）

分化显著

利润总额

-20.48 亿元

39.67 亿元

2.74 亿元

南航、东航税前盈利

扣非净利润

-24.85 亿元

+1.45 亿元

-29.49 亿元

南航主业盈利

经营现金流

420.45 亿元

382.09 亿元

379.41 亿元

国航第一、韧性最强

资产负债率

88.56%

84.27%

85.12%

均处高位，国航最高

毛利率

5.15%

10.14%

5.21%

南航盈利能力最强

盈利分化核心原因

• 南航：** 南航物流（35.75 亿）+ 厦航（7.79 亿）** 双引擎，抵消客运亏损。
• 国航：Q4大额计提 + 深航 / 山航亏损，叠加递延所得税调整。
• 东航：客运减亏，但递延所得税转回 20 亿 +，致净利亏损。

项目

国航

南航

东航

总机队

964 架（亚洲第二）

972 架（亚洲第一）

826 架（亚洲第三）

宽体机

168 架（最多）

142 架

113 架

窄体机

750 架

782 架

671 架

C919

6 架

8 架

10 架（最多）

ARJ21

46 架

40 架

42 架

平均机龄

10.36 年

6.8 年（最年轻）

8.5 年

货机

12 架（国货航）

15 架（南航物流）

9 架（东航物流）

2. 航线网络（差异化壁垒）

• 国航（国际霸主）枢纽：北京首都 + 大兴双枢纽（全球唯一） 国际：通航60 国 / 130 城中美 / 中欧 / 中澳垄断，国际收入占比33.8%（最高） 国内：公商务线强势，京沪 / 京广黄金航线主导
• 南航（国内之王）枢纽：广州、北京双枢纽，深圳 / 乌鲁木齐副枢纽 国内：通航180 + 城国内航线占比 75%，网络密度全国第一国际：东南亚 / 大洋洲最强，“一带一路” 核心航司
• 东航（上海门户）枢纽：上海浦东 / 虹桥（全球顶级国际枢纽） 国际：中日韩 / 澳新绝对领先，国际航班量恢复至2019 年 110%国内：长三角垄断，空铁联运全国最成熟

• 盈利主力：国泰航空（29.99% 参股，87.48 亿净利）、Ameco（4.75 亿）
• 亏损主力：深圳航空（-12.44 亿）、山东航空（-7.80 亿）
• 其他：北京航空、大连航空、内蒙航空（均亏）

• 绝对主力：南航物流（35.75 亿，集团第一）、厦门航空（7.79 亿，连续 37 年盈）
• 稳定盈利：GAMECO（2.21 亿）、重庆航空等
• 特点：三大航唯一无大额亏损子公司集团

• 盈利主力：东航物流（独立上市，28.5 亿）、上海航空（1.41 亿）
• 亏损主力：中国联合航空（-3.58 亿）
• 其他：一二三航空（国产机运营）、东航江苏等

航司

核心战略

2025 年主攻方向

长期看点

国航

国际枢纽 + 高端商务

减亏、整合深航山航、巩固欧美线

国泰联营、北京枢纽、宽体机壁垒

南航

规模领先 + 成本领先

盈利巩固、大湾区、C919 规模化、物流 IPO

国内网络、物流盈利、最年轻机队

东航

上海门户 + 国产大飞机

C919 领跑、中日韩扩张、降杠杆、数字化

C919 先发、上海枢纽、国际弹性

六、择业与薪资待遇（2025・硕士税前）

维度

国航（北京）

南航（广州）

东航（上海）

总部薪资

19–30 万 / 年（13–15 薪）

18–29 万 / 年（13–16 薪）

18–28 万 / 年（13–15 薪）

人均薪酬

34.47 万（最高）

30.54 万（最低）

32.98 万

核心福利

北京户口、七险二金、国际驻外补贴

住房补贴、免费机票、大湾区落户

上海户口、补充医疗、职工公寓

最佳岗位

国际部、Ameco、国泰联营、财务

南航物流、厦航、GAMECO、总部

东航物流、上航、C919 项目部、国际部

稳定性

★★★★★（顶级央企）

★★★★☆（盈利最稳）

★★★★（稳步修复）

七、三大航综合评分（2025）

维度

国航

南航

东航

胜者

盈利能力

南航

规模实力

南航

国际竞争力

国航

国内网络

南航

财务健康

南航

现金流

国航

子公司质量

南航

国产大飞机

东航

枢纽资源

国航 / 东航

就业价值

国航

八、一句话总结与选择建议1. 核心定位

• 国航国家名片、国际龙头、价值之选—— 亏损但现金流最强、国际壁垒最高、长期最稳
• 南航亚洲规模第一、盈利标杆、稳健之选唯一盈利、国内最强、确定性最高
• 东航上海枢纽、C919 领跑、成长之选减亏最快、弹性最大、国产机先锋

• 投资：追求稳健盈利南航；追求困境反转东航；追求长期价值国航
• 择业：要北京户口 + 国际平台国航；要高盈利 + 稳定南航；要上海 + 国产机机遇东航
• 出行：国际远程→国航；国内出行→南航；中日韩 / 上海出发→东航

注：仅代表个人观点，不构成投资建议。