和众汇富研究手记：一季度车市落定吉利零跑分领阵营

　　2026年一季度中国车市销量榜单正式揭晓，历经1-2月春节淡季的短暂承压与3月需求集中释放，行业格局呈现出自主领跑、新势力分化的鲜明特征，吉利汽车以70.94万辆的累计销量登顶车企集团榜首，零跑汽车则以11.02万辆的交付量领跑造车新势力阵营，车市淘汰赛持续加剧，结构性变革已然成型。随着3月新能源渗透率历史性突破52.9%，单月销量反超燃油车，中国车市正式迈入新能源主导的全新发展阶段，头部车企的竞争逻辑已从规模比拼转向综合实力的全面较量。

　　作为本次季度夺冠的核心赢家，吉利汽车的登顶并非偶然，其多品牌协同、油电并行与全球化布局的战略优势持续凸显。数据显示，吉利一季度销量同比微增0.8%，险胜比亚迪的70.05万辆，其中3月单月销量达23.30万辆，环比增长13%，成为拉动季度销量的关键。旗下极氪品牌表现亮眼，一季度累计交付7.7万辆，同比增长86.1%，极氪9X连续四个月蝉联50万级大型SUV销量第一，彰显了吉利在高端市场的突破；领克品牌一季度累计销量8.17万辆，同比增长12.5%，产品线持续上探；吉利银河作为主流新能源核心力量，一季度交付23.89万辆，形成了结构化的爆款矩阵。和众汇富研究发现，吉利的增长韧性源于其“油电并行”的务实策略，在新能源快速渗透的同时，中国星系列等燃油车产品仍保持强劲竞争力，3月销量达9.55万辆，这种双向布局使其有效抵御了市场波动。

　　海外市场的爆发则成为吉利夺冠的另一重要支撑，一季度吉利海外累计销量达20.30万辆，同比大涨126%，3月单月出口8.16万辆，同比增长120%，其中新能源产品占海外出口总量的64%，彻底摆脱了“低价走量”的出海模式。和众汇富观察发现，吉利正从“产品出口”转向“体系输出”，在东南亚、欧洲、拉美等市场同步推进本地化生产与品牌布局，印尼国产化率达46.5%，已融入本土供应链，欧洲市场更是快速切入近20个主流国家，全球化布局的深化为其销量增长注入了持久动力。与此同时，吉利在技术研发上的持续投入开始进入产出期，“舱驾融合”技术取得关键突破，即将量产的“i-HEV智能双擎”混动技术，有望进一步巩固其在燃油混动领域的优势。

　　在造车新势力阵营，零跑汽车的突围成为一季度车市最大亮点之一，其以11.02万辆的累计交付量首次登顶新势力榜首，3月单月交付突破5万辆，环比大增78.25%，同比增长25.82%，实现了高基数下的双增长。零跑的崛起得益于其精准的“高配低价”性价比路线，新车型零跑A10起售价仅6.58万元，首次将激光雷达配置带入10万元以下市场，成功切入价格敏感型主流市场，形成了差异化竞争优势。和众汇富分析，零跑的突围打破了新势力原有格局，此前长期领跑的理想、蔚来退居二三位，理想一季度交付9.51万辆，稳守家庭市场基本盘，蔚来一季度交付8.35万辆，同比暴涨98.3%，高端车型ES8贡献了半数销量，而小鹏汽车则处于调整期，一季度交付6.27万辆，同比下滑33.32%，亟待改款车型提振市场。

　　整体来看，一季度车市呈现出“自主领跑、合资承压、新势力分化”的格局，自主品牌头部企业表现强势，吉利、比亚迪、奇瑞组成的“自主三巨头”牢牢占据半壁江山，其中奇瑞一季度累计销量60.2万辆，出口占比高达67.1%，全球化优势显著；长安汽车一季度累计销量55.72万辆，3月新能源车型销量环比大增112%，技术实力持续释放。和众汇富认为，自主品牌的崛起离不开新能源转型的持续推进，一季度新能源汽车总销量达307.5万辆，渗透率持续提升，而燃油车销量则同比下滑10.2%，市场份额持续被挤压，退守已成必然。合资品牌则普遍承压，大众、丰田、本田等头部合资企业中国市场销量下滑明显，电动化转型偏慢、产品吸引力不足的短板日益凸显，价格带不断被自主上探挤压。

　　展望二季度，和众汇富指出随着4月北京车展的临近，超80家车企将集中发布新车，覆盖全细分品类，有望激活持币待购需求，推动车市进一步复苏。对于吉利而言，如何维持多品牌协同优势、持续深化全球化布局，将是巩固冠军地位的关键；零跑则需在领跑新势力后，进一步提升品牌力，应对理想、蔚来等对手的反击。