零售信贷格局生变：大行猛攻、中小行收缩

伴随着上市银行2025年“成绩单”的陆续披露，银行业零售板块的市场格局也逐渐清晰。在市场需求不足和资产质量下行趋势明显的双重压力下，当前银行零售业务的发展是业绩表现的重要决定因素之一。同时，国有大行在零售业务上加大了市场拓展力度，信贷投放量有所增加。不少股份行零售贷款规模出现萎缩，并通过加大住房按揭贷款稳定资产质量。

据《中国经营报》记者了解，2025年国有六大行和9家上市股份制银行的零售板块贷款及垫款的总规模逼近57万亿元，较2024年同期增长了6800多亿元。然而，由于市场竞争激烈，银行零售业务分化加剧。国有大行和头部股份行的零售信贷投放均实现了正增长，而中小股份行零售贷款规模有所减少，并在资产质量上承压明显。上市银行2025年年报数据显示，截至报告期末，国有六大行个人贷款规模合计41.02万亿元。其中，农业银行（601288.SH）9.26万亿元，居首位，建设银行（601939.SH）、工商银行（601398.SH）、中国银行（601988.SH）、邮储银行（601658.SH）和交通银行（601328.SH）分别为9.05万亿元、9万亿元、6.02万亿元、4.85万亿元和2.84万亿元。

从贷款增量来看，农业银行最高，达4484.64亿元，建设银行、工商银行、邮储银行和交通银行分别为1779.02亿元、449.16亿元、730.02亿元和826.32亿元。

从贷款收益率上看，国有大行零售贷款的收益率普遍走低。但是，农业银行和邮储银行的网点优势明显，其贷款投放的收益率高于其他国有银行。

记者注意到，2025年国家出台了一系列政策提振消费，大部分银行在响应政策的同时加大了消费贷投放力度，成为银行个人贷款投放的增长点。

数据显示，截至2025年年末，农业银行、建设银行和邮储银行三家国有大行的个人消费贷规模在6000亿元以上。其中，建设银行消费贷规模达到6831.74亿元，位列第一。邮储银行和农业银行消费贷规模分别为6138.53亿元和6047.58亿元。

受到国有大行在零售业务上的挤压效应，上市股份制银行在2025年零售贷款规模出现了较罕见的萎缩现象。

截至2025年年末，已上市的9家股份制银行个人贷款规模15.97万亿元，较2024年年末减少了1338.79亿元。其中，招商银行（600036.SH）、浦发银行（600000.SH）和中信银行（601998.SH）3家银行实现了正增长，剩余6家银行均有不同的降幅。

从个人贷款结构上看，股份制银行在2025年的消费贷、个人经营贷、信用卡等业务增长乏力。其中，招商银行、浦发银行、光大银行（601818.SH）和浙商银行（601916.SH）4家银行的消费贷规模有所增长。而个人性经营贷款方面，只有招商银行和兴业银行（601166.SH）2家银行贷款投放规模实现了增长。

“股份制银行个人贷款投放下降与市场需求和资产质量有很大关系。从市场需求看，目前消费贷市场和个人经营贷市场利率已经降至3%附近，银行之间在信贷投放上已经很‘卷’了，但市场需求有所不足。同时，股份制银行的资金成本高于国有大行，这让股份制银行在贷款利率上处于劣势。更重要的是，部分股份制银行的个人贷款不良率较高，在信贷投放上会做一些结构性调整，增加住房按揭贷款的比例，以控制住不良率进一步上升。”一家券商银行业分析师表示。

记者发现，股份制银行在个人贷款的定价上明显高于国有大行。数据显示，2025年上市股份制银行的个人贷款平均收益率在3.94%至5.15%之间，而国有大行个人贷款的平均收益率在2.99%至3.49%之间。

此外，上市股份制银行在个人贷款上的资产质量有较大差异。数据显示，截至2025年年末，招商银行的个人贷款不良率最低为1.06%，华夏银行（600015.SH）和浙商银行两家银行的个人贷款不良率超过了2%，分别为2.11%和2.45%。

招商银行行长王良对2025年该行零售业务的表现直言不讳：“零售信贷出现了断崖式下降，信用卡收入也因市场变化而受到影响。同时，零售信贷风险仍处于上升期。”

光大银行副行长齐晔表示，该行零售贷款方面，涉房贷款以及以信用卡为主的消费信贷资产质量承压。光大银行也明确了将其确定为重点领域，设立专班、建立机制、倾斜资源，多措并举加强管控和化解，这一年也产生了积极的成效。

“在银行业务结构中，零售业务属于资本占用少、利润贡献高的业务。但是，当前市场需求增长放缓，银行之间竞争加剧，这更加考验银行的竞争力，表现在市场拓展和风险控制上。尤其是对中小银行而言，资金成本、贷款渠道都难以与头部银行竞争，就应该更加专注于差异化，并在风控上进一步加强。”上述券商银行业分析师指出。

（编辑：曹驰 审核：何莎莎）

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