福费廷利率月初下行，与票据利差仍有35BP

来源：市场资讯

（来源：票风笔记）

一、人民币福费廷市场行情

周一至周二，3月最后两个工作日，虽然部分银行福费廷报价有一定调整，但福费廷利率依然处于高位，大行价格相对较高，工行1.48%收1年期国股福费廷，股份制银行最优报价在1.40%左右，部分中小银行最优报价降至1.37%。周三，4月首个工作日，部分银行开始大幅下调福费廷报价，中行降价21BP至1.44%收1年期国股福费廷，部分中小银行最优报价降至1.30%附近。周四至周五，多数银行相继下调福费廷报价，中行周四再降价8BP至1.36%收1年期国股福费廷，工行周五降价15BP至1.33%收1年期国股福费廷，部分股份制银行和中小银行最优报价降至1.28%附近。本周横跨3月和4月，福费廷利率3月末相对较高，进入4月开始大幅回落，大行报价相对偏高，股份制银行与中小银行报价更优。

本周，福费廷利率显著下降，3个月期限国股福费廷利率下降32BP至1.34%，6个月期限国股福费廷利率下降10BP至1.30%，1年期国股福费廷利率下降10BP至1.28%。

数据来源：qeubee

二、福费廷与票据利率走势对比

本周，福费廷与票据利率皆有所下行，6个月期限国股福费廷利率下降10BP至1.30%，6个月期限国股银票转贴现利率下降11BP至0.95%，进入4月，福费廷与票据的利差并没有缩小，周五福费廷与票据利差为35BP，福费廷配置价值依旧显著。

三、福费廷相关资产收益率比较

本周，福费廷利率继续在票据利率与同业存单利率之间，与同业存单利差有所扩大，与票据利差依旧维持高位。周五，6个月期限福费廷与票据的利差为35BP，6个月期限福费廷与同业存单的利差为-13BP。

数据来源：qeubee

四、下周福费廷利率投票

从上周的投票来看，认为本周福费廷利率大幅下行的并不多，只有35%的人认为本周五1年期国股福费廷利率将下行至1.30%以下，实际本周五1年期福费廷利率下行至1.28%。下周为4月第二周，福费廷利率会如何变化，你认为下周五（4月10日）1年期国股福费廷利率将收盘于什么区间？