比太空光伏还猛？变压器对美出口暴增182% 10大龙头对美出口暴增

实话告诉大家！AI电力将2026年最确定的主线之一！

AI的尽头是算力？不，AI的尽头是电力

据伍德麦肯兹对北美年度供需估算，目前电力变压器和配电变压器的供应缺口已分别达到30%和6%，进口产品预计占美国电力变压器供应量的80%、配电变压器供应量的50%。

随着全球AI算力中心的爆发式增长，让变压器成为稀缺资源，美国市场交付周期已经从50周延长至127周。

高盛在3月26日发布的最新研究报告中表示，2026年1至2月，中国10MVA以上变压器出口额同比增长61%，较2025年全年52%的增速进一步加快；其中对美出口增幅尤为突出，同比暴增182%。

高盛估算，2027至2028年美国变压器需求将因数据中心增量贡献上升9%至12%，但本地产能扩张幅度仅约2%至4%，缺口持续扩大，为中国企业出海创造显著机遇。

而国内电力设备企业凭借技术强、成本优，享受海外缺口带来的红利。

那么国内哪些变压器企业有出口的美国那边拿？经过深度梳理和挖掘，这10家变压器产品已经进入北美供应链中。现在梳理出来供大家参考。

第一家：中国西电

核心亮点：公司是我国输配电设备生产制造企业中产品电压等级最高、产品品种最多、工程成套能力最强的企业，深度参与了我国输变电工程发展史。

变压器出海：公司子公司西安西电拥有固态变压器研发能力及相关产品；公司涉美业务主要是与公司第二大股东及其关联方之间的业务往来,共同参与全球输配电市场开发。2025年上半年海外营收占比19.16%，金额21.71亿元。

业绩表现：公司前三季度实现营业收入169.59亿元，同比增长11.85%；归母净利润9.39亿元，同比增长19.29%。机构预测，全年净利润14.26亿元，同比增长35.29%。

第二家：特变电工

核心亮点：公司是中国变压器行业龙头，特高压变压器、电抗器市占率居前，“输变电+煤炭+多晶硅+新材料“四轮驱动的平台型公司。

变压器出海：全球变压器龙头，在美国市场通过UL认证和与美国电力公司签订长期供应协议，持续扩大份额。2025年上半年海外营收占比12.26%，金额59.32亿元。

业绩表现：2025年前三季度，公司实现营收729.88亿元，同比增长0.86%，归母净利润54.84亿元，同比增长27.55%。机构预测，全年净利润63.08亿元，

第三家：三变科技

核心亮点：公司是浙江台州三门县政府旗下的变压器生产商，500kV产品已取得国家电网公司挂网批准。

变压器出海：1月24日官微，公司主变产品已走进马斯克X Ai超级计算机中心

第四家：三星医疗

核心亮点：公司是全球智能电网解决方案的领先提供者，产品覆盖智能用电、配电及新能源领域，服务国内外电网客户，海外业务覆盖70多个国家和地区

变压器出海：2026年3月5日，公司中标荷兰Enexis电力局变压器框架合同，总计1.17亿欧元，约合9.49亿人民币。以欧洲作为跳板后续有望进入北美市场。

第五家：顺纳股份

核心亮点：公司是国内干式变压器开拓者，公司励磁变压器在核电、火电、水电等领域的百万机组核心发电系统中市占率较高

变压器出海：公司通过孙公司顺特电气(持股75%，施耐德持股25%)唯一的变压器合资企业成为施耐德在中国。通过施耐德供应链进入北美市场。2025年上半年公司海外营收1.39亿元，占比近13%。

第六家：伊戈尔

核心亮点：公司是国内新能源变压器龙头，打造光储升压变、箱变、配电变压器、数据中心变压器等全系列产品矩阵。

变压器出海：公司北美及欧洲业务占比达到70%。机构调研纪要表明，26年数据中心订单预期从8亿上调至9亿，增量主要来自美国；SST团队扩充，预计26年推出高频变压器(有电感技术积累)/整机。

第七家：保变电气

核心亮点：公司是中国电气装备集团旗下，我国输变电装备制造核心企业之一，核电变压器国内市占率较高。

变压器出海：公司在国内是少数能向北美发达国家市场出口大容量调相变压器的企业之一。公司承制的220kV、330kV、500kV、750kV变压器运行可靠性指标稳居世界同行业前列。

业绩表现：预计公司2025年01-12月归属于母公司所有者的净利润为18200万元，与上年同期相比变动幅度为88.95%。扣非后净利润1.15亿元至1.15亿元，与上年同期相比变动幅度为26.24%至26.24%。

第八家：华明装备

核心亮点：公司是国内变压器分接开关龙头，打破了国外企业对特高压变压器分接开关的垄断，变压器用有载调压分接开关国家级制造业单项冠军。

变压器出海：公司深度绑定国内大型变压器厂商，凭借技术、成本和交付等优势分享全球市场红利，在欧洲、巴西、北美等多个地区实现快速增长。2025年电力设备直接、间接出口收入7.14亿元，同比增47.37%。

业绩表现：2025年全年，公司实现营收24.27亿元，同比+4.50%；归母净利润为7.10亿元，同比+15.54%。

第九家：正泰电器

核心亮点：公司是内资低压电器和户用光伏龙头，北美三相组串逆变器、韩国逆变器出货量第一。

变压器出海：2026年3月7日两会期间公司董事长提到“2025年公司变压器出口同比增长71.4%，工厂订单都排到2027年”。

业绩表现：公司2025前三季度营业收入464.0亿元，同比持平；归母净利润41.8亿元，同比+19.5%

第十家：金盘科技

核心亮点：公司是全球干式变压器的龙头，储能与数字化智能制造结合先行者，采用全液冷热管理技术的直挂35kV大容量储能装备全球首发者。

变压器出海：公司已深度绑定亚马逊(签2年12亿元合作协议)，对接XAl、Meta、谷歌、微软等;海外AIDC订单25年预计突破10亿元，26年有望翻倍增长。 2026年年初公司与海外客户签订电力产品供货合同，金额6.96亿元。数据中心、储能变流器相关订单占总订单比例超70%，订单交付周期排至2027年；与谷歌的30亿元HVDC设备订单预计2026年一季度正式落地，2026年第二季度产品毛利率预计超35%。

业绩表现：2025前三季度实现营收51.94亿元，同比增长8.25%，归母净利润4.86亿元，同比增长20.27%。机构预测，全年净利润7.64亿元，同比增长32.92%

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