调研速递|劲拓股份接待摩根大通等9...

来源：新浪证券-红岸工作室

调研基本情况

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参与单位名称 Acuity Consulting Limited、Bakewell Capital、CPPIB、Daiwa Capital Markets Hong Kong Limited、JANCHOR、Jefferies LLC HK、NinetyOne、Panview Capital、Polymer Capital Mgmt(HK)Ltd、Schonfeld Strategic Advisors (Singapore) Pte. Ltd.、Ward Ferry、百宜投资、北京橡果资产、博时基金、财通证券、创富兆业、大成基金、东北证券、东方财富证券、鼎和私募、东亚前海、方正证券、富瑞集团、富瑞金融、耕霁（上海）投资、光大证券、光大证券自营、广发基金、广发证券、国海证券、国联安基金、国联基金、国联民生、国盛证券、国泰海通、国泰君安、国投证券、国信证券、国元证券、红华资本、花旗环球、华创证券、华福证券、华金证券、华泰证券、华西证券、华夏基金、华源证券、汇丰晋信基金、汇丰前海、开源证券、凯基证券、麦格里、美林（亚太）、民生证券、摩根大通、摩根士丹利、平能信托、融通基金、瑞穗证券、瑞银证券、山西证券、德汇集团、朗程投资、名禹资产、明河投资、南土资产、申银万国、途灵资产、前海荣金资产、尚诚资产、同创伟业资产、望正资产、盛博香港、霁峰私募、万联证券、西部证券、湘财证券、兴业证券、循远资产、易方达、银华基金、甬兴证券、长城证券、长江证券、长盛基金、招商证券、浙商证券、中国银河证券、中金公司、中泰证券、中信建投、中信证券 时间 2026年4月2日-2026年4月3日 地点 广东省东莞市长安镇长安兴发南路66号之一、线上会议 公司接待人员姓名 副总经理兼董事会秘书：许学亮先生 证券事务代表：余丽女士

本次投资者关系活动类别为现场参观及线上会议，公司管理层就2025年度业绩表现、研发投入、业务布局及未来规划等核心问题与机构投资者进行了深入交流。

核心业绩与业务亮点

2025年业绩增长质量显著提升

公司2025年实现营业收入126,904.02万元，较上年同期增长39.24%；归属于上市公司股东的净利润18,617.93万元，同比增长36.63%；扣除非经常性损益的净利润15,402.14万元，同比增长32.78%。若剔除股份支付费用影响，归母净利润及扣非归母净利润增速分别达56.20%、55.72%，业绩增长确定性与持续兑现能力凸显，顺利超额完成股权激励计划设定的2025年目标。

研发投入持续加码 技术壁垒稳固

为保持技术领先优势，公司2025年研发费用达25,507.62万元，同比增长17.57%，占营业收入比例为20.10%。研发投入主要用于研发人员薪酬、物料费及股份支付费用增加，同时受并购东莞市泰莱自动化科技有限公司的影响，进一步夯实了公司在机器视觉领域的技术积累。

机器人业务布局成型 收入逐步释放

2025年，公司机器人相关客户业务收入约2,330万元。在产品布局上，已完成双目结构光、激光雷达等核心感知产品的开发，产品矩阵涵盖鱼眼相机、RGB相机、结构光相机、ToF深度相机、运控产品、传感器等全系列感知与执行部件，为具身机器人在复杂环境下的高精度定位与空间感知提供关键支撑。公司表示，随着大模型与机器人技术的深度融合，机器视觉作为智能机器人的核心感知入口，将迎来指数级增长的市场空间。

工业AI与生态合作驱动增长新引擎

工业AI领域，公司2025年相关系统解决方案收入达12,786万元，同比增长96.77%，以“AI in ALL”战略推动机器视觉从“感知”向“认知”与“决策”跃迁。生态合作方面，公司通过分层赋能合作伙伴（按初创期、成长期、成熟期设计差异化模式）及技术与资源协同，2025年海外收入13,707万元，同比增长122.47%，占营收比例10.80%；标准产品收入41,563万元，同比增长126.76%，占营收比例32.75%，其中运控产品收入13,467万元，相机、读码器等标准机器视觉产品收入28,096万元，新产品及核心产品均实现快速增长。

行业展望与未来规划

机器视觉行业增长空间广阔

高工机器人产业研究所（GGII）数据显示，2024年中国机器视觉市场规模181.47亿元（未含自动化集成设备），同比下滑1.97%；预计2025年市场规模将突破210亿元，同比增速超14%，至2028年市场规模将超过385亿元，2024-2028年复合增长率约20%。公司凭借在3C电子、锂电等行业的深厚应用经验与数据积累，已形成较高技术壁垒，将充分受益行业增长红利。

2026年业绩目标明确 增长信心坚定

公司管理层基于股权激励计划设定2026年业绩目标：以2025年营业收入为基数，2026年营收增长率不低于25%。目前公司经营情况良好，在订单储备、产能布局、新品推出及市场拓展等方面均按计划推进，管理层对完成年度目标及未来持续实现股权激励分年度目标保持坚定信心。

（注：本次投资者接待活动中，公司回复内容符合《信息披露管理制度》规定，信息真实准确，未涉及应披露重大信息。）

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