调研速递|驰宏锌锗（600497）线上业绩说明会引关注 营收增27.96%净利降19.91% ...

来源：新浪证券-红岸工作室

3月30日，云南驰宏锌锗股份有限公司（以下简称“驰宏锌锗”或“公司”）通过上证路演中心举办2025年年度业绩说明会，就公司经营业绩、项目进展、资源布局等投资者关注的问题进行了详细解答。公司董事长杨美彦、总经理罗进等高管团队参与了本次互动交流。

业绩说明会基本信息

投资者关系活动类别 业绩说明会 活动主题 驰宏锌锗2025年年度业绩说明会 时间 2026年3月30日16:00-17:00 地点/方式 上证路演中心https://roadshow.sseinfo.com 网络文字互动 参与单位名称 线上投资者 上市公司接待人员 董事长：杨美彦；总经理：罗进；独立董事：方自维、王楠、宋枫、张建民；财务总监、董事会秘书：李辉；证券事务代表：李珺

核心业绩与财务解读

营收增长与净利变动原因解析

2025年，驰宏锌锗实现营业收入同比增长27.96%，主要得益于主产品锌、银产销量增加，以及托管企业云铜锌业异地新建项目建成达产、产品归口统一销售。不过，公司归母净利润同比下降19.91%，对此公司解释称，主要因2024年处置历史不良资产产生亏损，对应可抵扣亏损计提递延所得税资产冲减了所得税费用，而2025年无此类事项，导致净利润同比出现下滑，利润总额则保持总体持平并略有增长。

高比例分红回馈股东

公司2025年利润分配方案显示，拟以总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.7元（含税），加上中期已派发的每10股0.3元（含税）现金红利，以及2.68亿元注销式股份回购（视同现金分红），2025年总计拟派发现金红利7.72亿元（含税），占当年归母净利润的74.54%，符合公司《2024年—2026年股东回报规划》，该方案尚需提交年度股东会审议。

重点项目与资源布局进展

资产注入与权证办理推进中

针对投资者关注的金鼎锌业、云铜锌业资产注入问题，公司表示正严格按照承诺时间积极推进，但截至目前两家标的公司暂不满足注入条件，将持续与中国铜业及标的公司沟通，推动相关资产尽快达标。在岔路口钼铅锌多金属矿采矿证办理方面，公司称已得到自然资源部及黑龙江、内蒙古两省区重视，正全力争取早日完成权证办理，将资源优势转化为经济优势。

产能扩张与项目投产计划

呼伦贝尔驰宏铅锌冶炼挖潜增效项目建成后，铅锌精炼产能将由20万吨/年提升至30万吨/年，预计2026年底投产。青海鸿鑫M1改扩建项目已于2025年投运，2026年硫精矿产销量有望同比增长；M4项目正在办理开工手续，按计划推进。西藏鑫湖一期项目已正式投产，具备铅锌金属1万吨/年产能。

产业链延伸与业务协同

公司与中铝集团等共同设立的中铝乾星（稀有金属合资公司）自2025年10月完成工商注册以来运营正常。目前驰宏锌锗聚焦锗金属原料富集和回收，为中铝乾星稳定供应原料，该模式下锗业务毛利率不受不利影响，同时公司可分享中铝集团稀有金属产业链协同优势，加快布局其他战略金属领域。

未来规划与成本控制

“十五五”深加工布局

“十五五”期间，公司将加快向产业链前端和价值链高端延伸，重点发展高端锌合金及新工艺、新技术、新产品。目前公司锌合金产能达22万吨/年，已建成年产20吨5N高纯锌、10吨5N高纯镉和1吨6N高纯锌的生产线并产出合格产品，产品结构优化成效逐步显现。

2026年经营目标与成本优化

2026年公司以“稳中求进、提质增效”为基调，力争实现产品产量增长、资源保障能力提升等六大核心目标。成本控制方面，将以全要素对标为抓手，推动采选及冶炼成本同比下降，同时明确2025年管理费用增加系归集口径变动，实际未大幅增长，2026年将进一步降低运营成本。

公司提示，上述事项存在不确定性，敬请投资者注意投资风险。

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