“不是周末能修好的”：中东能源体系重建或需数年

即便霍尔木兹海峡实现“无条件开放”，中东石油市场也无法迅速恢复正常。基础设施受损、运输体系紊乱叠加市场信心缺失，使恢复周期至少需要3至6个月，甚至更长。

目前尚无人知道霍尔木兹海峡何时才能完全重新开放，但在伊朗战争造成超过一个月破坏之后，重建和修复中东地区的能源基础设施，以及恢复整个区域的生产，才是全球石油市场最为关键的因素。

维兰德拉能源伙伴公司（Velandera Energy Partners）董事总经理Manish Raj表示，全球已经“流失了超过2.5亿桶石油，而且损失仍在每日扩大”。

Raj在接受采访时表示，“重启进程就像一头顽固的骡子”，而“为受损的能源核心重新输送动力，是一场持续数年的破坏与重建混战，而不是一个周末就能完成的DIY项目”。

霍尔木兹海峡关闭引发历史性供应冲击

自2月28日美国与以色列对伊朗发动军事打击、战争爆发以来，霍尔木兹海峡这一承担全球约四分之一海运石油贸易、即每日约2000万桶石油运输的关键水道基本处于关闭状态。

国际能源署表示，这场中东战争已造成“全球石油市场历史上最大规模的供应中断”，经由霍尔木兹海峡运输的原油及石油产品流量已从每日约2000万桶降至“涓滴之流”。

与此同时，由于储存空间被迅速填满，海湾国家被迫将总产量至少削减1000万桶/日。此外，绕开该水道的替代能力也十分有限。

国际能源署于3月11日宣布释放创纪录的4亿桶紧急石油储备，以帮助弥补供应损失，但这一规模仅相当于全球石油总需求约4天的用量。

重启前景不明恢复周期或长达数年

大宗商品分析机构Sparta Commodities高级石油市场分析师June Goh在周三于X平台发文称，重启霍尔木兹海峡的物流过程将“混乱不堪”。她表示，需要重建市场信心，并强调“无条件”开放至关重要，但这将需要时间：“不要抱太大期待。”

该机构制定的能源市场恢复时间表显示，即便霍尔木兹海峡实现无条件开放，中东石油市场恢复正常也至少需要3至6个月。

June Goh表示，一些炼油厂在袭击中遭受严重破坏，修复可能至少需要1年时间。她还指出，卡塔尔用于生产液化天然气的液化装置在伊朗袭击中受损，其恢复周期可能长达3至4年。

Sparta警告称，如果海湾地区基础设施（包括炼油厂、管道和码头）需要大规模修复，恢复时间还将进一步延长。

此外，战争风险保险的限制可能持续存在，导致部分船只避开该地区；整体来看，冲突还可能带来“安全不确定性”，从而延缓船东恢复信心。

油价飙升与全球应对加剧紧迫感

美国独立经济交易商LPL Financial首席技术策略师Adam Turnquist表示，如果美国决定撤出该地区、基本上将海峡拱手让给伊朗，将令人感到意外。他指出，一个潜在的全球风险是，伊朗可能会将其近期开始对通过海峡的每艘油轮征收通行费，发展为新的高收益收入来源。

Turnquist认为，这些因素都意味着油价中的风险溢价难以消退，因此油价重新跌回每桶70美元以下的想法“几乎不现实”。

与此同时，结束战争并重新开放霍尔木兹海峡的紧迫感正在不断增强。“所有国家都在尽最大努力缓解国内冲击，同时希望局势能够尽快得到解决——无论以何种方式。”Goh表示。

航空燃油成本的上升已促使部分航空公司提高票价并削减航班；菲律宾政府于3月24日宣布进入国家能源紧急状态；澳大利亚则呼吁民众节约燃料。

在美国，环境保护署已发布临时豁免，允许销售E15汽油（含更高比例乙醇、价格低于普通无铅汽油），以缓解燃料价格上涨压力。

供应冲击预计将由东向西扩散。Sparta的Goh表示，亚洲地区受到的冲击尤为严重，许多高度依赖进口的国家已出现燃料配给。孟加拉国关闭大学并实施燃料价格上限；巴基斯坦缩短工作周；泰国则要求公务员居家办公。