英伟达4年老芯片，租金5个月涨40%

2026.04.03

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作者 |第一财经 郑栩彤

市场研究机构发布的最新数据显示，英伟达一款4年前发布的算力芯片，近期租赁价格还在上升。

美国当地时间4月2日，市场研究机构SemiAnalysis发布一份关于GPU租赁的报告，称Kimi K2.5、GLM等开源模型使用场景激增，获得了融资的各个AI公司也对GPU有需求，带动算力供应链产品和服务价格上涨。

“GPU租赁是与计算相关的产品和服务中的一种，供应紧张导致价格飙升，一块H100一年的租赁合同价格从2025年10月的低点1.7美元/小时飙升至2026年3月的2.35美元/小时，涨幅近40%。”该报告称。

SemiAnalysis相关报告中的表格

SemiAnalysis表示，尽管价格上涨，但相关GPU租赁容量已经售罄，试图在2026年初找到新的GPU计算资源就像“试图预订最后一班航班的机票”一样价格高昂且难以做到。2025年底前，因为算力租赁服务商有不少库存，GPU租赁价格具有竞争力，但情况发生了改变，AI原生公司和较小的AI实验室目前虽然主要签订1年期租赁合同，但也越来越希望能签订4年以上长期合同来锁定计算资源，甚至同意超20%的预付款，这在4年前并不常见。

SemiAnalysis表示，4~5年的租赁合同则主要是AI实验室在签订，这些交易涉及50兆瓦、100兆瓦乃至更大的集群，相当于2.4万块~4.8万块英伟达GB NVL72 GPU的算力。

2022年推出的H100属于英伟达的Hopper架构芯片，采用4nm工艺，集成了800亿个晶体管。随后英伟达的GPU架构迭代至Blackwell和Rubin。虽然并非最新款GPU，H100的租赁价格上涨仍反映了AI计算需求的增长。

今年2月，英伟达CEO黄仁勋也提到，包含旧一代GPU在内的产品依然供不应求，反映出市场对AI计算资源的强劲渴望。他判断AI建设“还有七到八年的路要走”，目前仅是漫长建设周期的开始。

近期也有国内互联网公司谈到对算力租赁的需求。在3月财报发布后的媒体交流会上，腾讯高管表示，GPU供应受阻是去年资本支出增长不多的一个原因，一定程度上已通过租用弥补了一些算力需求紧缺带来的问题，今年公司仍希望资本支出有较大提升并在灵活租用方面加大投入，以支持模型训练并提供更多能对外出租的云算力。

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