龙磁科技（300835）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期龙磁科技（300835）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入12.89亿元，同比上升10.18%，归母净利润1.68亿元，同比上升51.71%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.52亿元，同比上升6.96%，第四季度归母净利润3517.26万元，同比上升202.12%。本报告期龙磁科技盈利能力上升，毛利率同比增幅1.98%，净利率同比增幅39.82%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利1.81亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.42%，同比增1.98%，净利率12.4%，同比增39.82%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.6亿元，三费占营收比12.39%，同比增5.48%，每股净资产10.27元，同比增15.55%，每股经营性现金流0.88元，同比减46.01%，每股收益1.44元，同比增53.19%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为22.1%,原因:本期职工薪酬增加。
2. 财务费用变动幅度为41.99%,原因:本期银行贷款金额增加导致利息支出增加。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-46.06%,原因:本期购买商品、接受劳务支付的现金增加及以银行承兑形式收回的销售收款增加。
4. 投资活动现金流入小计变动幅度为-75.22%,原因:本期收回其他投资款项减少。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-64.74%,原因:本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为487.45%,原因:本期新增借款增加。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-206.72%,原因:本期购买商品、接受劳务支付的现金和购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.98%，资本回报率一般。去年的净利率为12.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.74%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为6.68%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6%/6.4%/8.6%，净经营利润分别为7660.65万/1.04亿/1.6亿元，净经营资产分别为12.84亿/16.27亿/18.6亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.58/0.49/0.55，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.24亿/5.77亿/7.15亿元，营收分别为10.7亿/11.7亿/12.89亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为24.22%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.18%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达34.93%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达252.91%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.93亿元，每股收益均值在2.45元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华安基金的刘畅畅，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为72.04亿元，已累计从业6年87天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有龙磁科技最多的基金为华安品质甄选混合A，目前规模为7.9亿元，最新净值1.316（4月2日），较上一交易日下跌0.95%，近一年上涨37.77%。该基金现任基金经理为刘畅畅。

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