澳元，受到严重冲击！

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澳元停滞下跌

澳元/美元上涨约0.3%，从0.6900关口反弹后回落至0.6950以下。该货币对自上周接近0.6830的两个月低点开始回升，四小时图上形成一系列更高的低点，但仍远低于3月接近0.7120的高点。

澳元方面，2月份建筑许可环比大幅超预期，达到29.7%，市场预期为6.5%，显示住房活动回暖。澳大利亚储备银行（RBA）3月将官方现金利率（OCR）上调至4.10%，市场预计5月会议加息的概率约为65%，因与能源成本飙升相关的通胀担忧持续加剧。周四的贸易差额公布，市场预期为25亿澳元，将提供出口需求的新读数。

美元方面，数据偏鹰派。 ADP就业变动为62K，超出40K的预期，零售销售环比增长0.6%，但焦点事件是供应管理协会（ISM）制造业支付价格指数，从70.5飙升至78.3，为2022年以来最高。 ISM采购经理人指数（PMI）本身小幅上升至52.7，表明工厂活动在扩张，但伴随高通胀成本。圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示利率可能"维持一段时间"，强化了3.50%-3.75%的利率区间。

特朗普总统计划近期就伊朗战争发表全国讲话，市场关注他此前暗示美军可能在两到三周内撤离后，冲突时间线是否会出现变化。

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澳股周四回顾：特朗普威胁把伊炸回石器时代 澳股受惊由升转暴跌1.06%

美国总统特朗普威胁要将伊朗「送回石器时代」，并宣布其军事行动已接近尾声，受此影响，周四早盘一度劲升澳洲股市闻声暴跌，油价飙升。

基准的标普/澳证200指数（S&P/ASX200）在复活节长期周末开始前，于周四早盘一度上涨，最终收盘时重挫92.3，跌幅1.06%，降8579.5；更广泛的澳股综合指数则暴跌110.7，跌幅1.25%，以8774.9低收结束本周的交易。

此前在澳洲东部夏令时周四中午，特朗普在白宫发表讲话，宣布美国对伊朗的战争即将结束，但在此之前，美国加大了对伊朗的打击力度，包括如果未能达成协议，将对伊朗的能源基础设施发动攻击。

他威胁说：「未来两到三周，我们将对他们进行极其猛烈的打击。我们将把他们带回石器时代。」

他并未提出重新开放被封锁的霍尔木兹海峡的计划，而是建议依赖该海峡运输石油的国家购买美国原油，或干脆「占领」海峡。

他说：「去海峡，占领它，保护它，为你们自己使用。最困难的部分已经完成了，所以接下来应该很容易。」

由于市场预期美国针对伊朗的军事行动即将结束，油价一度回落至每桶100美元左右。但在特朗普发表演说后，油价飙升，在澳洲股市收盘时突破每桶107美元。

股票交易平台富途（Moomoo）的市场策略师麦卡锡（ Michael McCarthy）表示，原油价格的反弹终结了本周股市的上涨势头，而先前的股市上涨主要由华尔街的盲目乐观情绪推动。

他说：「实际情况没有改变。如果有什么变化的话，那就是局势在缓慢恶化，因为（伊朗支持的）胡塞武装威胁要封锁波斯湾产油国的另一个通道。」

由于风险情绪令全球经济成长前景及大宗商品需求承压，澳洲股市的上市矿产股遭到抛售。

黄金股承压尤为严重，金价兑美元走强后又跌至每安士4,647美元（6,757澳元）。

本地三大矿产股必和必拓（BHP）、力拓（Rio Tinto）和Fortescue股价分别大幅下挫2.5%至4%。

通常被视为股市风向标的重量级金融板块指数表现出人意料的抗跌能力，降幅不到0.2%，这主要得益于联邦银行（CBA）和澳纽银行（ANZ）对整体疲软的金融板块起到了一定的支撑作用。

在户外活动服装与用具品牌Kathmandu的母公司KMD Brands完成关键融资阶段后，其股价暴跌超过一半，受此影响，非必需消费品板块指数下跌超过1%。

传统上视为防御性股类的必需消费品板块指数则上涨1.3%，投资者在铺天盖地的负面新闻中寻求避险天堂。

展望未来，牛津经济研究院（Oxford Economics）预计中东军事冲突将持续约两个月，霍尔木兹海峡的通行能力将在5月份恢复到50%左右，并在2026年底前逐步恢复正常。

但该研究院的经济学家麦考利（ Harry McAuley）表示，随着缓和局势的机会日益减少，中东军事冲突的持续可能会引发澳洲经济的严重衰退。

麦考利在一份研究简报中写道：「交通运输、制造业和采矿业尤其脆弱。」

他写道，如果战争持续到5月以后，澳洲国内生产总值(GDP)增长率在2026年可能会骤降至1.4%，然后在2027年回升至2.1%，因为每桶150美元的油价将推高全球通胀率至7.7%。

麦考利表示：「农业同样面临风险，需要在中期内权衡使用更昂贵、更稀缺的肥料资源和降低产量之间的利弊。」

澳洲上市公司

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星亿娱乐获美资5.5 亿澳元融资 新股东治下财务重组迈出关键一步

在博彩巨头百利公司（Bally's Corporation）成为新任控股股东后，星亿娱乐集团（Star Entertainment）将从美国私人信贷机构WhiteHawk Capital Partners 借款约5.5 亿澳元，以重组其极度吃紧的财务状况。

这家在悉尼、布里斯本和黄金海岸拥有赌场的娱乐巨头表示，已与WhiteHawk 达成协议，将对其全部债务进行再融资，并获得用于日常运营的资金。

这笔3.9 亿美元（约合5.5 亿澳元）的融资将取代去年同期签署的现有4.3 亿澳元融资。由于当时公司财务状况恶化，旧协议带有极为苛刻的附加条件。

在过去的一年里，亚洲高净值赌客来源中断以及严重的洗钱隐患导致星亿娱乐几近倒闭，并在巨额债务压力下举步维艰。自11 月起，这家目前市值不足7.7 亿澳元的公司一直由百利公司及其本土合作伙伴亿万富翁马西森（Mathieson）家族掌控。

新所有者一直致力于在更广泛的扭转战略下，为星亿娱乐的债务进行再融资，以确保更优惠的贷款条款。星亿娱乐并未透露WhiteHawk Capital 融资便利的具体条款，仅表示其期限为三年，且贷款利率与公司近期达成的协议基本一致。

星亿娱乐此前的贷款方包括Soul Patts、Macquarie、Perpetual 和德意志银行（Deutsche Bank）。尽管这些机构多次豁免了违约条款，但收取的费用被百利公司认为过高。据悉，贷款方曾要求收取高达2000 万澳元的费用（约占贷款总额的5%）作为豁免违约条款的代价。

债务再融资曾是前任首席执行官麦肯（Steve McCann）于2024 年7 月入职后的首要任务之一。他当时将4.5 亿澳元的高级融资额度削减至3.34 亿澳元，并用1 亿澳元的超级高级债务替换了部分额度，同时向贷款人承诺了包括黄金海岸资产在内的额外抵押担保。

麦肯于去年12 月突然辞职，任内他还采取了一系列措施防止星亿财务崩盘，包括出售悉尼星亿会展中心，以及向合资伙伴周大福企业和远东发展转让其在布里斯本皇后码头（Queen's Wharf）区50% 的股份。然而，由于后者尚未签署长篇正式文件，这意味着星亿仍需承担7 亿澳元的债务。

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Treasury Wine Estates股价飙升，经纪商指出其“拆分价值”机遇

Treasury Wine Estates的第二大股东持续每日增持股份。

在经纪商强调Penfolds母公司Treasury Wine Estates的股价低于其拆分价值后，该公司股价在过去一周上涨了6.5%。

3月27日，受经纪商CLSA向客户指出这一机遇的推动，该公司股价上涨7%至3.62澳元。CLSA表示，对于愿意支持首席执行官Sam Fischer转型战略的投资者而言，这提供了一个极具吸引力的机会。

这家市值27亿澳元的酿酒商，其股价在六个月内暴跌50%，一年内暴跌63%，原因是年轻消费者对葡萄酒的需求下降。但CLSA表示，尽管该公司资产蕴含内在价值，其股票“实际上并未按持续经营企业的估值进行交易”。

CLSA估计，截至6月30日，Treasury Wine的账面有形净资产为3.40澳元，到2027财年将升至3.70澳元，这意味着目前该股票的交易价格接近账面价值。

然而，基于对该公司高端葡萄酒库存价值的假设，该经纪商的“调整后”有形净资产估值为7.10澳元。

“我们长期以来一直将7.10澳元的调整后有形净资产视为对其价值的‘极端保守’评估，从未想过该股票会接近账面价值，”CLSA向客户表示。

“我们认为，目前该股票的交易价格低于其拆分价值。”

该经纪商指出，烈酒行业近期的并购活动——包括Pernod Ricard与Brown-Forman的谈判（若达成将组建全球最大的烈酒制造商）——使得投资者一直关注Treasury Wine被收购的可能性。

Treasury Wine的空头头寸处于高位，部分投资者押注该公司会进行融资，但CLSA及市场普遍预期显示，该公司并无融资必要。

值得注意的是，截至3月20日，空头已平仓2900万股。

该公司第二大股东、法国投资者Olivier Goudet旗下的Platin公司持续每日增持股份，目前已持有6.13%的股份，价值约2.7亿澳元。

Goudet先生向《澳大利亚人报》表示，他认为该公司“存在根本性低估”，并可能将其持股比例提升至略低于20%。

Fischer先生自10月上任以来做出了一系列艰难决策，包括计提7.51亿澳元的减值，并取消中期股息，以在战略发布会前巩固资产负债表。

CLSA的报告表明，投资者开始认识到这只受挫股票的价值。

一些人认为，Bain Capital和KKR等私募股权公司可能会关注该公司，但也有信号显示这种可能性不大。

此外，当前的伊朗战争已导致全球许多交易商暂停交易，直至市场趋于稳定。

周三，该公司股价收盘上涨5澳分，至3.76澳元。

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Calvary及其支持者拟收购Healthscope，出价细节曝光

澳大利亚第二大私营医院运营商Healthscope去年破产，背负着约16亿澳元的贷款。

Healthscope的破产管理人已收到卡尔瓦里医疗保健（Calvary Health Care）及其他一组竞标者的提议，以与当前的非营利性计划竞争。消息人士称，他们将以接近4亿澳元的价格收购这家澳大利亚第二大私营医院运营商的剩余业务。

据DataRoom了解，卡尔瓦里医疗保健、太平洋股权伙伴公司（Pacific Equity Partners）以及独立医生主导的团体已提出一项报价，拟联合收购Healthscope的所有剩余业务，确保医院继续运营并避免关闭——这也是非营利性结构的设计初衷。

消息人士透露，所有竞标方的报价总和约为4亿澳元，此外，卡尔瓦里还将支付Healthscope的所有总部成本——他们认为，根据目前摆在桌面上的非营利性计划，这些成本约为1亿澳元。

消息人士表示，据估计，通过这笔交易，贷款人每投资1澳元可收回约70至75澳分。

破产管理人已售出5家Healthscope医院，并将北部海滩医院（Northern Beaches Hospital）交还给新南威尔士州政府，筹集了约7亿澳元用于偿还16至18亿澳元的贷款人债务。

包括峡谷伙伴公司（Canyon Partners）和波卢斯资本（Polus Capital）在内的对冲基金，从Healthscope的原始贷款人手中购买了折价债务，并控制着约三分之一的债务。

此前，波卢斯资本和Canyton被认为支持转为非营利性机构，但有消息人士称，最新交易的条款将为他们带来重大意外收益，使其在一年内资金翻倍以上。

破产管理人麦格拉思尼科尔（McGrathNicol）拒绝置评。

然而，接近破产管理人的消息人士表示，管理人认为该价值主张并不比竞标者此前提出的报价高出多少，且存在执行风险。

管理人仍完全致力于非营利性的PurposeCo模式，并质疑最新提议能否在其既定时间框架（7月1日前）内执行。

根据迄今为止的资产出售情况，债权人平均每1澳元仅能收回约40澳分，这对于以该价格购买贷款、希望获得意外收益的对冲基金而言，是一个令人失望的结果。

这使得破产管理人麦格拉思尼科尔不得不重新认真评估其已宣布的、让Healthscope以非营利性机构形式继续运营的计划。

该计划涉及将Healthscope置于破产管理状态的贷款人，将通过重组后的业务逐步收回资金——作为非营利性机构，该业务每年可节省高达1亿澳元的工资税。

其他竞标者持续向麦格拉思尼科尔施压，要求其重新考虑转为慈善机构的计划，这些替代报价仍在管理人面前。

管理人的非营利性计划需要获得贷款人和房东的双方同意，但目前双方均未签订正式协议。

麦格拉思尼科尔尚未确定新实体的可持续债务负担和租金设定，尽管其计划在2026年年中使该非营利性机构投入运营。

据DataRoom了解，作为修订后提议的一部分，拥有私营医院运营商Healthe Care的太平洋股权伙伴公司（PEP）将接手Healthscope位于悉尼的威尔士亲王医院（Prince of Wales hospital），以及维多利亚州的5家医院——HMC资本是这些医院的房东。

由杰富瑞集团（Jefferies）提供咨询、并得到房东西北医疗保健地产公司（Northwest Healthcare Properties）支持的卡尔瓦里医疗保健，最终将拥有16家医院。

3家医院将由医生主导的财团Acurio Health控制，另外2家由另一个财团KnG Group控制。

西澳大利亚州的芒特医院（Mount Hospital）也已确定了运营商。

最新提议还得到了大卫·迪皮拉（David Di Pilla）控制的房东HMC资本的支持——该公司此前曾安排非营利性运营商Epworth运营Healthscope在维多利亚州的医院，而根据最新提议，这些医院现在将由PEP控制。

得知最新修订交易的消息后，HMC资本的股价上涨了16%。

此前，Healthscope老板蒂诺·拉·斯皮纳（Tino La Spina）因与破产管理人麦格拉思尼科尔在“以非营利性医院计划维持Healthscope运营”的方式上存在分歧，于上月突然离职。

麦格拉思尼科尔表示，转为非营利性机构将保住1.8万个工作岗位，并维持31家医院的运营，避免因将业务转移给多个新所有者而造成的混乱。

猎头公司亨德里克&斯特拉格斯（Hendrick & Struggles）一直在寻找潜在董事加入Healthscope董事会。

房东HMC资本和西北医疗保健地产投资信托基金（NorthWest Healthcare Properties REIT）一直反对此次转型，因为这将迫使他们接受租金削减。

Healthscope的房东一直支持其他机构运营该业务，例如在行业内口碑良好的卡尔瓦里医疗保健。

前澳洲航空（Qantas）高管拉·斯皮纳先生及其团队于去年5月布鲁克菲尔德（Brookfield）将公司控制权移交贷款人后加入，负责稳定业务。

根据管理人的计划，Healthscope将作为慈善实体运营，削减总部成本，并将所有盈余重新投资于业务。

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