从FOMO到FOFU，一句话带崩全球市场...

来源：市场资讯

（来源：ETF万亿指数）

川普一张嘴，全球市场“跑断腿”！

一顿操作猛如虎，涨跌全看特朗普。

现在的市场心情，主打一个“坐过山车”，而驾驶员正是那位热衷真人秀的老特。

前脚刚说“战争两三周就结束”，大家刚准备开香槟庆祝和平； 后脚他就在聚光灯下改口：“我们要进行极其猛烈的打击！”

老特的矛盾文学，我赢了，但还得接着打。

大家最关心的霍尔木兹海峡，轻飘飘来了一句：美国不需要中东石油。

言外之意：海峡封不封锁，似乎并不急着去解决。

市场瞬间从FOMO（害怕错过）切换到FOFU（害怕被炸飞）。

每天的心情就下图...

连分析师已经要吐了，表示，这是干卖方研究100多个月以来，精神最分裂的一个月。

01 市场关灯吃面

全球市场为啥跌？因为大家感觉被“闪了腰”。

讲话前，市场基于特朗普“两三周内结束战争”的前期表态，交易“冲突降级”逻辑，风险偏好有所修复。

讲话内容未能兑现任何明确的缓和信号，反而强化了军事行动将持续的预期，导致乐观情绪被“证伪”。

更糟糕的是，“滞胀”的老剧本又拿出来了。油价高企就像在给全球经济“抽税”，通胀压不住，增长又乏力。

看看今天这盘面，日经跌超 2%，韩综跌超 4%，美股期货也是一片惨绿。

数据来源：AI小二

而从中东冲突以来，韩国综指下跌超16.2%，日经225下跌10.9%，而全年来看，韩国综指仍然比较亮眼，TYD涨幅24.2%，领跑一众全球指数。

据说韩国股民已经在疯狂抄底了，买了超1万亿韩元...

02 局势陷入僵局：海峡依然“此路不通”

现在的局势就是，一句话总结，军事施压停不下来，外交突破缺失...

霍尔木兹海峡每天影响2000万桶石油贸易，现在依然是实质性封锁。这可是支撑高油价的“物理瓶颈”，一天不开，油价的底气就厚一分。

复盘油价历史，2023年胡塞武装袭击红海商船事件曾引发油价脉冲式上涨，但霍尔木兹海峡的战略地位远超红海——前者是全球石油贸易的核心通道，后者仅占全球石油贸易量5%-6%。

本轮冲击烈度远超2023年红海事件，更接近1973年石油禁运的级别。

数据来源：东北证券

下一个关注的关键点是4月6号的最后通牒。不过鉴于老特的一贯作风，延期可能才是常态。

03 石油资产：动荡中的避风港

在这种“涨跌全看嘴”的行情里，油气板块反倒成了最稳的板块之一。

从今年以来申万一级行业涨幅榜来看，煤炭、石油石化为表现最好的板块，同时石油石化的估值还算中等，历史以来47%百分位，吸引力仍在。

地缘风险溢价成功“续费”，布油已经冲破108美元了。短期内，只要海峡不开，油价的中枢就很难降下来。

中期来看，二季度油价走势仍高度捆绑于地缘局势。若封锁持续，油价中枢将维持高位，参考90-120美元/桶区间；

另外，任何关于海峡通航量回升或外交接触的切实信号，都可能引发油价快速回吐地缘溢价。

相关ETF：石油ETF国泰（561360）

油气板块成为动荡市中少有的确定性受益方向，今天逆势上涨3.11%，今年以来涨近30%。

石油ETF国泰前十大重仓股高度集中于油气产业链龙头，包括中国海油（10.29%）、中国石油（9.41%）、杰瑞股份（9.13%）等。

与直接跟踪原油期货不同，油气权益资产的定价锚点取决于中长期油价预期，而非短期脉冲式波动。

石油ETF国泰前十大权重

从业绩来看，在供给端页岩油弹性下降、库存低位，需求端战略储备稳健增长，叠加地缘风险溢价长期化的背景下，油价中枢有望上移，石油产业链公司盈利能力改善。

预计26年业绩高增的石油石化公司，石油ETF成分股中，23家公司预计净利润增速超20%，业绩增长可期。

本轮危机中炼化设施损毁带来的结构性重构，将强化中国制造业中心地位，利好国内石油产业链。短期看情绪，长期看供需，石油ETF（561360）是把握本轮油气供给重构红利的核心工具。

在这个地缘局势比剧本还精彩的2026年，少看口号，多看油价。

毕竟，任何人的嘴可能骗人，但账户里的波动永远是最诚实的。

希望大家在过山车行情里，都能抓稳扶手，别掉队！

本文数据来源：AI小二、Go-Goal、市场公开资料等，仅做研究，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎