宏利消费红利指数年报解读：净资产增长30.15%至11.45亿元 净利润扭亏为盈达2708万元

来源：新浪基金∞工作室

期末净资产与利润表现

2025年，宏利消费红利指数基金（简称“宏利消费红利指数”）净资产规模显著增长，全年实现净利润扭亏为盈。截至2025年末，基金净资产合计1,145,464,681.24元，较2024年末的880,130,247.49元增长265,334,433.75元，增幅达30.15%。

利润方面，本期基金实现净利润27,088,229.45元，较2024年的-21,108,396.70元实现扭亏为盈，同比增幅显著。其中，A类份额本期利润16,528,595.91元，C类份额8,673,841.28元，I类份额35,436.71元（I类份额于2025年6月5日成立，按实际存续期计算）。

指标2025年末2024年末变动额变动率净资产合计（元）1,145,464,681.24880,130,247.49265,334,433.7530.15%本期净利润（元）27,088,229.45-21,108,396.7048,196,626.15

基金份额净值增长与业绩比较

2025年，基金各类份额净值均实现正增长（I类份额因成立时间较短为负增长），且显著跑赢业绩比较基准。

A类份额全年净值增长率3.53%，业绩比较基准收益率1.27%，超额收益2.26个百分点；C类份额净值增长率3.27%，超额收益2.00个百分点；I类份额自6月5日成立至年末净值增长率-1.03%，同期业绩比较基准收益率-2.00%，超额收益0.97个百分点。

份额类型净值增长率业绩比较基准收益率超额收益A类3.53%1.27%2.26%C类3.27%1.27%2.00%I类-1.03%-2.00%0.97%

基金份额规模增长25.80%至7.25亿份

报告期内，基金份额规模大幅扩张。截至2025年末，基金总份额724,506,116.55份，较2024年末的575,927,890.40份增长148,578,226.15份，增幅25.80%。其中，A类份额452,901,215.30份（+29.31%），C类份额269,363,860.77份（+19.35%），I类份额2,241,040.48份（新成立）。

份额类型2025年末份额（份）2024年末份额（份）变动率A类452,901,215.30350,235,947.0329.31%C类269,363,860.77225,691,943.3719.35%I类2,241,040.48合计724,506,116.55575,927,890.4025.80%

投资策略与行业配置调整

作为被动指数基金，本基金严格跟踪中证主要消费红利指数，采用完全复制法构建组合。2025年操作中，基金增加了轻工制造、基础化工、电力设备及新能源行业配置，减少农林牧渔、食品饮料、电子行业配置。

从期末股票投资明细看，前十大重仓股均为消费行业龙头，包括中粮糖业（4.13%）、双汇发展（3.94%）、梅花生物（3.06%）、洋河股份（3.00%）等，合计占基金资产净值比例24.43%，行业集中度较高。

费用支出：管理费增长28.0%至486.83万元

2025年，基金当期发生的管理费4,868,274.49元，较2024年的3,805,325.26元增长28.0%；托管费973,654.87元，增长28.0%，与资产规模增长基本匹配。销售服务费881,094.81元，其中C类份额872,457.38元，I类份额8,637.43元（I类销售服务费年费率0.10%，低于C类的0.25%）。

费用项目2025年金额（元）2024年金额（元）变动率管理费4,868,274.493,805,325.2628.0%托管费973,654.87761,064.9828.0%销售服务费881,094.81649,600.4035.6%

股票投资收益：买卖价差扭亏为盈 股息贡献主要收益

2025年，基金股票投资收益913,387.84元，较2024年的-93,588,064.89元大幅改善，主要得益于市场回暖。其中，买卖股票差价收入913,387.84元（2024年为-93,588,064.89元），股息收益29,432,911.71元，占投资收益的94.9%，体现高股息策略特征。

股票投资收益项目2025年（元）2024年（元）买卖股票差价收入913,387.84-93,588,064.89股息收益29,432,911.7123,310,579.51合计30,346,299.55-70,277,485.38

持有人结构：个人投资者占比86.4% I类份额机构持有90.55%

期末基金总持有人户数72,827户，户均持有份额9,948.32份。其中，个人投资者持有625,950,770.90份，占比86.4%；机构投资者持有98,555,345.65份，占比13.6%。值得注意的是，新成立的I类份额机构持有比例高达90.55%，显示机构对低费率份额的偏好。

份额类型机构持有比例个人持有比例A类6.61%93.39%C类24.72%75.28%I类90.55%9.45%合计13.60%86.40%

风险提示与投资展望

风险提示
1.I类份额短期业绩承压：I类份额自6月成立至年末净值增长率-1.03%，主要受成立初期市场波动影响。
2.管理人合规风险：基金管理人宏利基金于2025年7月因外汇登记证缺失被国家外汇管理局北京市分局警告并罚款7万元，虽已完成整改，但需关注公司内控管理。
3.行业集中度风险：前十大重仓股占比24.43%，且集中于消费行业，若行业景气度下行可能影响基金表现。

管理人展望
管理人对A股保持乐观，认为政策支持和市场情绪改善将提升权益资产吸引力。随着上市公司业绩披露，基本面改善的公司关注度将提高，基金将继续通过量化策略增厚收益，同时严格控制跟踪误差。

总结

宏利消费红利指数基金2025年在资产规模、业绩表现上均实现显著改善，净资产增长30.15%，净利润扭亏为盈，体现出消费红利策略在市场回暖环境下的有效性。投资者可关注其高股息特征及消费行业长期配置价值，但需警惕行业集中度及管理人合规风险。

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