四部门联合部署！银行、保险、资本市场“组队”投科技

来源：金融时报

科技金融是推动经济向新发展的关键要素。为落实2026年《政府工作报告》关于“加快高水平科技自立自强”“以科技金融支持创新创造”的部署，3月31日，中国人民银行、科技部、金融监管总局、中国证监会联合召开科技金融工作交流推进会。中国人民银行行长潘功胜、科技部部长阴和俊出席会议并讲话，与现场金融机构及科技型企业代表深入交流。

会议认为，《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》印发一年来，科技金融开局破题成效显著。各部门协同努力，已初步建立起覆盖科技型企业全生命周期的金融服务体系，科技型企业融资环境不断优化，满意度和获得感不断提升。

会议强调，要深刻领会将科技创新摆在国家发展全局核心位置的重要意义，加快构建与科技创新相适应的科技金融体制。下一步，需进一步创新金融产品，为科技型企业提供多元化、接力式的全周期融资支持，着力提高金融对科技创新的适配性，增强科技金融服务专业能力。

来自中国银行、浦发银行、人保财险、杭州市政府、北京市科委、交易商协会、上交所、中科创星、银河通用等政银企各界代表在会上作交流发言，分享各自在科技金融领域的创新实践经验，共同探讨如何进一步深化科技金融服务，为高水平科技自立自强提供金融支撑。

股债贷保协同发力

多元融资“工具箱”持续扩容

近年来，金融系统、科技系统通力协作，加强制度和市场体系建设，在债权、股权、保险等方面取得长足进步，金融服务科技创新质效持续提升。中小科技型企业贷款服务量增面扩，资本市场支持科技创新的力度加大，创业投资和私募股权投资明显提升，科技保险风险保障力度持续加强。

信贷服务方面呈现多方面亮点，一是增速较快，高新技术企业贷款余额同比增速高于各项贷款增速；二是覆盖更广，超过一半的科技型中小企业获得贷款，贷款覆盖率同比提高2个百分点；三是成本下降，2025年新发放高新技术企业贷款利率同比下降0.4个百分点；四是风险可控，高新技术企业贷款不良率低于各项贷款的平均不良率；五是保障有力，保险业为科技创新提供风险保障超过8万亿元，2025年赔付同比增长超过65%。

在债券市场方面，科创债的发行也将满一周年，成为支持科技企业的另一重要渠道。据交易商协会党委书记孙天琦介绍，截至2026年2月末，银行间市场共351家科技企业和股权投资机构发行科创债9748.5亿元，有力支持了科技企业发展。目前，科创债发行期限全部在1年以上，平均期限3.1年，募集资金直达科创领域占比持续提升，更加适配科技企业中长期研发资金需求。

“科创债有力支持了风险投资机构的发展，同时也推动更多资金活水流向硬科技企业。”去年5月份，中科创星成为全国首批成功发行科创债的民营股权投资机构。据中科创星创始合伙人米磊介绍，科创债很好地补充了风险投资机构的流动性，增加了中科创星的出资能力，对撬动社会资本参与起到了积极助力。“4亿元规模的科创债撬动了103亿元资金，精准投向218个硬科技项目，实现了‘四两拨千斤’的效果。”米磊表示。

创新产业化需要直接融资助力。近年来，相关部门着力发挥资本市场功能，支持科技金融发展。“中国证监会坚持问题导向，重点突破，统筹推进私募创投、发行上市、债券市场体制机制建设，积极推动科技企业通过并购重组和股权激励等实现高质量发展，引导金融资源加力支持科技创新领域。”中国证监会首席风险官严伯进介绍，截至目前，科创板已有超600家科技企业上市，合计融资9600多亿元；创业板在注册制下也已有近600家企业上市，融资5600多亿元。2025年5月至今年2月末，交易所市场共发行科创债927只，规模共计9300多亿元。

据上交所党委委员、副总经理王泊介绍，近年来，上交所大力提升制度包容性和适应性，努力推动提高沪市公司的含“科”量。过去5年，沪市新上市公司中近七成为科技创新企业。科创板开板6年来累计支持605家“硬科技”企业上市，总市值突破11万亿元。

政银企共话耐心资本

构建协同互补金融支持“生态圈”

科技型企业发展需要耐心资本支持，聚焦不同发展阶段的企业资金需求特点，与会政银企各方代表围绕如何进一步运用好银行信贷、科技保险、资本市场、创业投资、科技创新债券等工具，构建起协同互补的科技企业金融服务“生态圈”进行了深入交流探讨。

作为服务实体经济的主力军，商业银行正以“投贷联动”模式构建开放合作的金融生态。中国银行探索形成“精准服务、贯通培育、生态赋能”的特色发展路径。据中国银行董事长葛海蛟介绍，通过建立商投行一体化服务机制、客户池考核评价机制和组合式尽职免责机制，该行构建“投贷协同、风险共担、收益共享”的科技金融模式，促进投贷“认知统一、流程贯通、服务一体”，为科技企业提供更具连续性和可预期的综合金融支持。

“我们将科技金融作为第一主赛道，以‘数智化’战略纵深推进。”浦发银行董事长张为忠表示，该行依照科技发展“技术成熟度曲线”打造“商行+投行+生态”服务模式，沿着科技企业全生命周期建立“股债贷保租孵撮联”服务模式，截至2025年末，已服务科创领域企业25万家。

风险投资机构与银行的合作是投贷联动的关键一环。中科创星创始合伙人米磊表示，银行贷款与风险投资结合，能更有效识别和支持优质科创企业。他建议，从制度层面构建各类金融机构接力合作的生态，让银行保险的“源头活水”、母基金的“主动脉”与风险投资的“毛细血管”优势互补，形成合力，精准支持“硬科技”企业。

作为科技企业代表，具身智能企业银河通用机器人创始人兼CTO王鹤表示，“硬科技”创新的“爬坡过坎”，需要耐心资本的长周期陪伴，创新成果转化需要场景金融的深度融合赋能。“两年多时间，国家引导的耐心资本给我们总计投入了将近60亿元，正是早期风险投资和国家产业基金对原始创新的耐心与勇气，支撑我们度过了‘死亡谷’。”他说，期待科技金融体系能进一步引导更多长钱投向底层范式创新和“无人区”探索。

在推动科技、金融与产业的深度融合，构建科技金融“生态圈”的过程中，地方政府发挥着不可或缺的引导作用。以培育出“杭州六小龙”等科技新锐的杭州市为例，杭州市委常委、常务副市长陈瑾分享了杭州市创新构建“投贷补担保”五位一体科技金融体系，强化多元融资保障的成功经验。

“在‘投’方面，坚持政府敢投先投。在‘贷’方面，坚持直击融资痛点。在‘补’方面，坚持推动财金协同。在‘担’方面，坚持优化风险分担。在‘保’方面，坚持扩大保险覆盖范围。我们聚焦科技金融体系创新，打好‘五位一体’组合拳。”陈瑾介绍，如今，由科创、创新、并购3只千亿元基金组成的“3+N”杭州产业基金集群规模突破3000亿元，杭州市科技信贷规模突破8000亿元，为科技企业提供了多元融资保障。

从“开局破题”到“聚力成势”，随着各部门协同发力、多元金融服务体系持续完善、金融“生态圈”加速构建，科技金融正以更加精准、高效的姿态，为高水平科技自立自强注入源源不断的动力。