读年报｜浦发银行的新路径和新答卷

读完浦发银行最新的2025年年报，笔者有一个结论：这家深耕长三角的股份制大行正在走一条新路径。

这份年报最核心的一组数据是：

2025年营收1739.64亿元，同比增长1.88%，实现平稳增长。与此同时，2025年归母净利润超过500亿元，同比增长10.52%，连续两年实现两位数增长，ROE提升至6.76%。

在营收稳健增长的同时，净利润实现更快增长，这背后是浦发近年来持续推进战略转型、夯实发展根基的成果体现。

首要因素是浦发银行资产质量历史性的改善。

2025年，浦发银行不良贷款余额降至720亿元以下，比上年减少11.64亿元。更可喜的是，不良贷款率下降到了1.26%，这是自2015年以来的最低水平。

而拨备覆盖率提升13.76个百分点，达到200.72%，这也是2016年以来的最优水平。

主要资产质量指标创近十年最优，前瞻性风险指标同步向好，风险抵补能力持续增强。所以我说，浦发的资产质量已成功实现了历史性的改善，应该恰如其分。

不良率持续下降和拨备持续改善，意味着浦发的风险抵补能力内生性增强，可以直接减少信用减值计提，充分释放利润空间。

2025年，浦发银行全年信用减值损失同比减少近36亿元，降幅达5.15%，为利润增长提供了有力支撑。

其次，在行业净息差持续收窄的压力下，浦发一方面通过资产端的调整优化向高收益资产倾斜资源，另一方面，通过负债端的精细化管理，夯实负债质量，实现息差趋势性企稳，为利润增长筑牢底盘。

在资产端，不断调整资产结构向新向好，推动信贷资金向现代化产业体系 、“五大赛道” 等新领域倾斜，并成为公司贷款的主要增长极。

众所周知，“五大赛道” 尤其是科技金融赛道是新质生产力的代表，也是相对高收益的资产、资源的集中地。

2025年，浦发银行科技金融贷款规模达10471亿元，服务的科技企业超过25.6万户，服务了全国科技企业上市公司8成以上。

在负债端，持续夯实负债质量。通过强化对市场趋势的前瞻性研判，系统构建负债质量管理体系，大力拓展高价值、低成本的负债。

2025年，浦发银行负债付息率较上年下降了46bps，本外币存款付息率较上年下降38bps，存款在计息负债日均占比提升近3个百分点，有效支撑了成本压降和净息差的企稳。

除了付息成本下行之外，通过数智化战略，浦发的营业成本也得以精准控制和精细化管理，提升效率。

2025年，浦发银行数智化战略实现了从“基础建设”向“价值创造”的实质性迈进，并在客户经营、运营效率、风险管控等多领域实现突破。

比如，在客户经营数字化方面，截至2025年末，浦惠来了App注册用户突破260万户；个人手机银行签约客户数突破9,300万户，MAU突破3,400万户，同比增长6.11%，线上化率大幅提高。

最后，还有一件大事不得不提。

2025年，浦发银行的资本充足率得以补充和提升。成功完成了A股单笔最大规模的可转债转股，规模高达498.37亿元，核心一级资本充足率创下了近3年新高，为利润充分释放奠定了基础。

总之，浦发银行刚刚交出的这份2025年年报，是其扎实推进战略转型、持续优化资产质量、精细管控负债成本、深化数智化赋能、有效补充资本实力的集中体现，标志着该行正稳步从“规模扩张”向“质量与效率优先”的方向迈进。

正如浦发董事长张为忠在业绩说明会上总结的那样：

过去一年，在高质量发展的赛道上，浦发银行探索了新的路径、新的方法、新的模式，交出了浦发的答卷，也给出了浦发的方案。

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