【银华基金】交易日报2026-04-01

来源：银华固收交易

今日资金面整体呈宽松态势。早盘隔夜、7d交投活跃、部分机构有14d融出，具体来看：

隔夜开盘押存单成交在1.47%附近，随后降至1.45%，押信用ofr在1.5%附近；跨月方面，早盘7d押存单ofr在1.47%附近，后降至1.45%成交，7d押信用早盘ofr1.49，随后降至1.46-1.47%成交；14d需求较前日回升，于1.47%附近成交。随后各期限资金均延续宽松态势 ，价格未见明显波动。午后资金进一步宽松，利率cd隔夜1.37-1.4，7d和14d均在1.46ofr，成交寥寥。资金面维持均衡宽松态势直至收盘。

央行今日开展5亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。

一级市场（今日结果）（一级组）

【4月1日利率债结果】

【口行结果】

2Y 09260302 加权利率:1.48% 边际利率:-% 全场倍数:4.42倍 边际倍数:1.58倍

3Y 092603007Z01 加权利率:1.5028% 边际利率:-% 全场倍数:3.8倍 边际倍数:3.67倍

2Y需求尚可，费后低老券2.4BP发 1.51133，倒挂尚可；

3Y需求尚可，费后低估值2.6BP发 1.5240，倒挂尚可。

【国债结果】

91D 269920 加权利率:1.0182% 边际利率:1.0496% 全场倍数:3.42倍 边际倍数:2.79倍

10Y 260005X2 加权利率:1.7895% 边际利率:1.808% 全场倍数:5.1倍 边际倍数:3.31倍

3M需求尚可，费后低老券11BP发1.0496，倒挂严重；

10Y需求尚可，费后基本平二级发1.8146。

【农发结果】

1Y 260411X6 加权利率:1.3029% 边际利率:-% 全场倍数:6.79倍 边际倍数:1.44倍

3Y 260403X4 加权利率:1.5127% 边际利率:-% 全场倍数:5.9倍 边际倍数:2.22倍

10Y 250430X28 加权利率:1.9246% 边际利率:-% 全场倍数:4.4倍 边际倍数:24.05倍

1Y农发需求尚可，费后低二级5.7BP发1.3777，倒挂尚可；

3Y需求尚可，费后低估值1.8BP发1.5370，倒挂尚可；

10Y需求尚可，费后平二级发1.9436。

【地方债结果】

26河南债22,2605411,一般债,7Y,159.1201亿,票面1.77%,全场18.77,边际55.41

26河南债23,2605412,一般债,7Y,143.5423亿,票面1.77%,全场19.25,边际78.37

26河南债24,2605413,一般债,10Y,126.0776亿,票面1.96%,全场22.23,边际1.3

26河南债25,2605414,普通专项,15Y,24.44亿,票面2.31%,全场20.54,边际3.66

26河南债26,2605415,普通专项,15Y,94.25亿,票面2.3%,全场20.78,边际1.33

2026/4/1短融发行结果

【1.59】26南通高新SCP004 0.6Y 4.6e AA+/-- 【1.5-2】

【1.63】26核工华兴CP001 0.75Y 5e AA+/-- 【1.55-1.85】

【1.56】26天成租赁SCP011 0.18Y 10e AAA/-- 【1.37-1.57】

【1.49】26福耀玻璃SCP001 0.73Y 5.5e AAA/-- 【1.4-1.8】

【1.4】26中交三航SCP006 0.25Y 5e AAA/-- 【1.35-1.65】

【1.68】26津南城投SCP002 0.74Y 9.93e AA+/-- 【1.3-2.3】

【1.55】26中建八局SCP006 0.08Y 20e AAA/-- 【1.4-1.55】

【1.45】26苏农垦SCP007 0.24Y 5e AAA/-- 【1.4-1.8】

【1.41】26大唐发电SCP004 0.33Y 20e AAA/-- 【1.34-1.54】

【1.64】26高淳国资CP001 1Y 3.5e AA+/-- 【1.2-2.2】

【1.5】26华光环保SCP009 0.59Y 1e AAA/-- 【1.4-1.7】

2026/4/1信用发行结果

【1.81】26淮安经开MTN002 2Y 5e AA+/-- 【1.6-2.2】

【2.49】26厦国贸控MTN007(并购) 5Y 10e AAA/-- 【2.1-2.49】

【2.24】26正泰MTN001(科创债) 3Y 5e AA+/-- 【2-2.4】

【1.89】26武汉国投MTN001(并购) 5Y 7e AAA/-- 【1.5-2.5】

【2.45】26新都香城PPN001 5Y 4.5e AA/-- 【2-3】

一级市场（4月2日） （一级组）

4月2日

今日簿记利率债

利率债883.35亿=国债0亿+政金债590亿+地方债293.35亿

国债

国开

09:30-10:30

25国开清发07(增发20) 60亿元 3年 1.79% 荷兰式

26国开清发04(增发10) 20亿元 7年 1.94% 荷兰式

14:30-15:30

26国开01(增5) 60亿元 365D 1.51% 荷兰式

25国开13(增11) 30亿元 3年 - 荷兰式

26国开03(增7) 90亿元 5年 1.69% 荷兰式

26国开05(增8) 160亿元 10年 1.92% 荷兰式

口行

10:00-11:10

26进出01(增3) 120亿元 365D 1.43% 荷兰式 追加不超过20亿

25进出55(增9) 50亿元 5.5041年 1.6% 荷兰式 追加不超过10亿

今日簿记地方债

一般政府债

专项政府债

10:30-11:10

(再融资专项债券(六期)) 26重庆债20 201.6亿元 10年 荷兰式

10:30-11:10

(再融资专项债券(七期)) 26重庆债21 91.75亿元 20年 荷兰式

明日短融发行信息

26中兴通讯SCP015 88D 10.00e AAApi/-- 【1.35-1.80】

26中兴通讯SCP014 88D 10.00e AAApi/-- 【1.35-1.80】

26中兴通讯SCP013 88D 10.00e AAApi/-- 【1.35-1.60】

26中兴通讯SCP017 88D 10.00e AAApi/-- 【1.35-1.60】

26中兴通讯SCP016 88D 10.00e AAApi/-- 【1.35-1.80】

26泰交通SCP002 90D 2.30e AA+/-- 【1.40-2.00】

26招商公路SCP002 90D 15.00e AAA/-- 【】

26广州发展SCP002 211D 11.00e AAA/-- 【1.30-1.70】

26南通高新SCP003 214D 4.61e AA+/-- 【1.50-2.00】

26杭州热联SCP006 224D 5.00e AA+/-- 【1.51-1.71】

26京能洁能SCP001 238D 15.00e AAA/-- 【1.32-1.52】

26杭金投SCP003 252D 9.00e AAA/-- 【1.37-1.57】

26桐昆SCP004 266D 5.00e AA+/-- 【1.40-1.65】

26中拓SCP006 270D 5.00e AA+/-- 【1.40-1.75】

26首钢SCP003 270D 20.00e AAA/-- 【1.40-1.57】

26中国平煤CP002 1Y 5.00(0.00~5.00)e AAA/-- 【1.50-1.87】

26晋中公用CP001 1Y 2.00e AA+/-- 【1.50-2.10】

明日中票发行信息

26天恒置业MTN002A 2Y+2NY 2.50(0.00~5.00)e AA+/-- 【2.00-3.10】

26天恒置业MTN002B 3Y+3NY 2.50(0.00~5.00)e AA+/-- 【2.00-3.50】

26黔晟国资MTN002A(并购) 3Y 7.00(0.00~14.00)e AAA/-- 【1.80-2.40】

26中国电子MTN001(科创债) 3Y 20.00e AAA/-- 【1.40-2.40】

26先正达MTN002(科创债) 3Y+3NY 20.00(20.00~50.00)e AAA/AAAsti 【1.55-2.55】

26晋中公用MTN001 3Y 3.00(0.00~3.00)e AA+/-- 【1.50-2.50】

26佛控MTN003 3Y 7.00e AAA/AAA 【1.50-2.20】

26赣投MTN002 3Y 10.00e AAA/-- 【1.60-2.00】

26金风科技MTN001(科创债) 3Y+3NY 5.00e AAA/-- 【2.20-2.80】

26海发国资MTN002 3Y 5.00(0.00~5.00)e AAA/-- 【】

26威宁投资MTN003 3Y 1.00e AA+/-- 【1.90-2.40】

26内蒙交通MTN002 3Y 4.00e AAA/-- 【1.60-2.00】

26云能MTN003 3Y+3NY 10.00e AAA/-- 【1.90-2.70】

26河钢集MTN008 3Y 15.00e AAA/-- 【1.70-2.01】

26科学城MTN003A 3Y+2Y 5.00(0.00~10.00)e AAA/-- 【1.30-2.30】

26雨花城投MTN002 5Y 15.00e AA+/-- 【1.80-2.20】

26科学城MTN003B 5Y 5.00(0.00~10.00)e AAA/-- 【1.50-2.50】

26黔晟国资MTN002B(并购) 5Y 7.00(0.00~14.00)e AAA/-- 【2.00-2.60】

26海淀国资MTN003(科创债) 5Y 5.00e AAA/AAAsti 【1.80-2.40】

26晋能煤业MTN007 5Y 10.00(0.00~10.00)e AAA/-- 【1.80-2.34】

26财金MTN001 5Y 6.00e AAA/AAA 【1.60-2.20】

26杭州国资MTN002 5Y 10.00e AAA/-- 【1.80-2.20】

26太湖新城MTN005 10Y 3.00e AAA/-- 【2.00-3.00】

26太湖新城MTN004 10Y 3.00e AAA/-- 【2.00-3.00】

26淮安投资PPN004 97D 5.30e AAA/-- 【】

26黄石城发PPN007 1Y 10.00e AA+/-- 【】

26江阴城发PPN001 3Y 8.00e AA+/-- 【1.95-2.45】

26常德城投PPN002 3Y 6.10e AA+/-- 【】

26台州交通PPN001 3Y+2Y 6.00e AAA/-- 【】

26沂蒙交通PPN001A 5Y 4.40(0.00~8.90)e AA/AAA 【】

26沂蒙交通PPN001B 5Y 4.50(0.00~8.90)e AA/AAA 【】

4月2日

今日簿记ABS

中誉至诚2026年第二期不良资产支持证券

主承：中金公司/银河证券/国泰海通证券/招商证券

时间：09:30-18:00

26中誉至诚2优先 1.75亿元 1.2年 2027/06/26 AAA

26中誉至诚2C 0.63亿元 2.7年 2028/12/26 -

兴证圆融-成都中小担2号4期知识产权资产支持专项计划资产支持证券

主承：兴业证券

时间：

成二4优1 0.6亿元 1年 2027/04/22 AAA

成二4优2 0.75亿元 3年 2029/03/22 AAA

成二4次 0.1亿元 3年 2029/04/20 -

华泰-金投租赁4期资产支持专项计划(中小微企业融资支持)资产支持证券

主承：中信证券/国泰海通证券

时间：

杭租4A1 4.45亿元 1.1年 2027/04/26 AAA

杭租4A2 3.97亿元 2.1年 2028/04/26 AAA

杭租4次 0.45亿元 3.3年 2029/07/26 -

国海证券-通盛租赁第15期普惠资产支持专项计划资产支持证券

主承：东兴证券/国信证券/国海证券/广发证券/财达证券

时间：

通15优A1 3亿元 1年 2027/03/26 AAA

通15优A2 2.25亿元 1.7年 2027/12/26 AAA

通15优A3 1亿元 2.2年 2028/06/26 AAA

通15优A4 0.9亿元 2.7年 2028/12/26 AAA

通15次 0.4亿元 5年 2031/03/26 -

天弘创新中车信融2025年第4期资产支持专项计划资产支持证券

主承：中信建投/平安证券

时间：

25ZC04A1 4.5亿元 1年 2027/03/19 AAA

25ZC04A2 4亿元 2年 2028/03/21 AAA

25ZC04A3 1亿元 2.5年 2028/09/21 AAA

25ZC04C1 0.5亿元 3年 2029/03/21 -

联储-苏州融担1期资产支持专项计划(数据资产)资产支持证券

主承：联储证券

时间：

苏数1优 9亿元 3年 2029/04/02 AA+

苏数1次 0.01亿元 3年 2029/04/02 -

金元-杭州未来科技城知识产权第16期资产支持专项计划资产支持证券

主承：

时间：

未来16优 0.99亿元 1年 2027/04/03 AAA

未来16次 0.01亿元 1年 2027/04/03 -

长盈2026年第一期个人汽车抵押贷款资产支持证券

主承：三井住友银行(中国)有限公司/东方汇理银行(中国)有限公司/中金公司/天津银行

时间：09:00-18:00

26长盈1优先_bc 32.5亿元 2.9年 2029/02/26 AAA

26长盈1C_bc 3.5亿元 5年 2031/04/26 -

其它金融机构债

今日簿记企业债

今日簿记公司债

26财通G3-小公募 财通证券 4月2日 20亿元 2Y -/- 华泰联合证券有限责任公司 上交所

26华数01-小公募 华数 4月2日 3.2亿元 3Y 3/ 平安证券股份有限公司 上交所

26象集01-小公募 象屿 4月2日 合计发行10亿元 (未设基础规模，可回拨) 3Y 3/- 兴业证券股份有限公司,华福证券股份有限公司,东吴证券股份有限公司,广发证券股份有限公司,国泰海通证券股份有限公司,光大证券股份有限公司,中国银河证券股份有限公司,平安证券股份有限公司 上交所

26杭钢01-小公募 杭钢集团 4月2日 10亿元 3Y 3/ 华泰联合证券有限责任公司,中信建投证券股份有限公司,国泰海通证券股份有限公司,中信证券股份有限公司 上交所

26象集02-小公募 象屿 4月2日 合计发行10亿元 (未设基础规模，可回拨) 5Y 5/- 兴业证券股份有限公司,华福证券股份有限公司,东吴证券股份有限公司,广发证券股份有限公司,国泰海通证券股份有限公司,光大证券股份有限公司,中国银河证券股份有限公司,平安证券股份有限公司 上交所

今日簿记非公开

绍兴市镜湖开发集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 开发集团 4月2日 13亿元 3Y+2Y 1.5%-2.5% -/-浙商证券股份有限公司,国泰海通证券股份有限公司 上交所

银川创新发展投资集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种一) 银川创新发展投资 4月2日 合计发行5亿元 3Y 2%(含)-3%(含) 3/东海证券股份有限公司,中航证券有限公司 上交所

厦门国贸控股集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行科技创新可续期公司债券(第二期) 国贸控股 4月2日 3亿元 3Y+NY 1.8%-2.8% 3/-华福证券股份有限公司 深交所

日照交通能源发展集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期) 日照交通能源发展集团 4月2日 5亿元 5Y 2.1%-3.1% 5/国泰海通证券股份有限公司,东方证券股份有限公司,国投证券股份有限公司,中泰证券股份有限公司,浙商证券股份有限公司,华安证券股份有限公司 上交所

银川创新发展投资集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种二) 银川创新发展投资 4月2日 合计发行5亿元 5Y 2.5%(含)-3.5%(含) 5/-东海证券股份有限公司,中航证券有限公司 上交所

中山火炬公有资产经营集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行科技创新公司债券(第一期) 公资公司 4月2日 6亿元 3Y+2Y 1.60%-2.60% 5/国泰海通证券股份有限公司,中信证券股份有限公司 深交所

河北交通投资集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券(第四期) 河北交投 4月2日 8亿元 5Y 1.80%-2.40% 5/-国泰海通证券股份有限公司,中信建投证券股份有限公司,申万宏源证券有限公司 上交所

广州南沙开发建设集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种一) 南沙开建 4月2日 合计发行13亿元 3Y+2Y 1.60%-2.60% 5/广发证券股份有限公司,中国国际金融股份有限公司,中信证券股份有限公司 深交所

广州南沙开发建设集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种二) 南沙开建 4月2日 合计发行13亿元 5Y+2Y 1.80%-2.80% 7/-广发证券股份有限公司,中国国际金融股份有限公司,中信证券股份有限公司 深交所

二级市场

【存款】0401

月初第一天，少数存款行佛系吸收各期限资金，需求不高，整体交投冷清。

【利率债】0401

今日债市成交清淡，表现偏弱，各期限债券收益率均小幅上行，短券尤为突出。国债期货日内一路走低，全面收跌。

地方债 0401

今日地方债交投一般，中高资质地区、超长久期成交较多。

【信用债】（二级组）

短融、NCD 0401

今日存单非银止盈盘较厚，尾盘跟随资金变化基本收复日内上行。全期限来看国股即期收益率，6月底到期1.43；9月底到期1.465；12月底到期1.4975；足年1.5125。

银行间短债今日情绪尚可。AAA 26Q1在1.48-1.53，26Q2在1.48-1.54，26Q3在1.5-1.55，26Q4在1.54-1.6。

中票 4.1

今日中票交投活跃，短端成交在估值附近，略有减点，需求集中在1-3年AAA品种。

企业债、公司债 4.1已更新

今日公司债企业债交投活跃,收益变动不大,需求集中在2-5年AAA品种,收盘成交在估值附近。银行债交投活跃,收益小幅上行,收盘成交在估值+2附近。

银华基金固收交易部：

资金组：郜子健、王皓然、王忻怡、马梓涵、赵璇、杨扬雪、李欣怿、蒋翼飞

一级组：宋达、王智飞、赵伊宁

线下组：于茜、耿丹庭、蒋子怡

二级组：郝斌、李依依、冯骏、杨旭、李恺天、张鲲翼、高洁、洪磊、涂仪寰