【港股收评】三大指数集体反弹！存储概念、医药股爆发

4月1日，港股三大指数集体上扬。其中，恒生指数涨2.04%，国企指数涨1.56%，恒生科技指数涨2.29%。

分板块看，存储概念、芯片股集体反弹。其中，天数智芯（09903.HK）涨9.66%，澜起科技（06809.HK）涨11.04%，壁仞科技（06082.HK）涨9.65%，爱芯元智（00600.HK）涨8.22%，华虹半导体（01347.HK）涨7.73%，兆易创新（03986.HK）涨6.71%，中芯国际（00981.HK）涨4.24%。

中信证券表示，AI从"简单对话"向"智能体（Agent）"演进，驱动上下文长度激增，据EpochAI数据，最长上下文窗口约每年增长30x，KVCache显存容量和上下文长度呈线性增长关系，远超硬件配置增速。目前大模型厂商、硬件厂商主要通过量化、分层存储、模型架构优化的方式解决存力瓶颈，但仍不改显存需求爆发，坚定看好存储成长趋势。

医药板块中，生物医药、创新药、医药外包概念、医美概念、中医药概念等板块纷纷冲高。其中，维立志博-B（09887.HK）涨18.92%，启明医疗-B（02500.HK）大涨17.84%，荣昌生物（09995.HK）涨15.24%，康宁杰瑞制药-B（09966.HK）涨16.03%，乐普生物-B（02157.HK）涨14.42%，君实生物（01877.HK）涨11.57%，康诺亚-B（02162.HK）、博安生物（06955.HK）等均涨超10%。

医药行情爆发背后，是利好持续累积的结果。首先，行业的盈利状况普遍转好，如百济神州、信达生物等头部企业已实现扭亏，基本面显著改善。机构称，创新药如今已进入盈利周期，具备自身造血能力，估值受降息预期变化影响大幅减弱。行业估值溢价率虽达121%，但仍处历史低位，具备配置价值。此外，美国癌症研究协会（AACR）年会将于4月17日至22日召开。市场预期有重磅成果亮相，市场热度升温。

黄金股、有色金属、铜矿等板块也表现突出。潼关黄金（00340.HK）涨12.11%，灵宝黄金（03330.HK）涨10.47%，中国黄金国际（02099.HK）涨7.67%，赤峰黄金（06693.HK）涨7.01%，五矿资源（01208.HK）涨8.59%，洛阳钼业（03993.HK）涨8.39%，中国有色矿业（01258.HK）涨6.79%，紫金矿业（02899.HK）涨5.94%。

有分析指出，当前市场对黄金的关注点已经从避险属性转向利率属性。随着"关注冲突"降温，原油价格回落，通胀压力下降，市场便会预期降息，资金成本下降，流动性增加，对黄金形成利好。

其它方面，电力设备、太阳光伏概念；重型机械、建材水泥股；AI应用、手游股、明星科网股等也紧跟市场节奏，迎来普涨行情。

跌幅榜上，部分油气股、煤炭股走弱。中国海洋石油(00883.HK)跌3.71%，中国石油股份(00857.HK)跌1.86%；兖煤澳大利亚（03668.HK）跌3.23%，兖矿能源（01171.HK）跌3.02%，中煤能源 (01898.HK)亦下跌。

作者|瓶子

编辑|Danna