产业升级是基本面变化中的结构性亮点，基本面120ETF嘉实涨1.19%

截至4月1日13点7分，上证指数涨1.42%，深证成指涨1.37%，创业板指涨1.43%。细胞免疫治疗、CRO概念、医疗服务等板块涨幅居前。

ETF方面，基本面120ETF嘉实（159910）涨1.19%，成分股中材科技（002080.SZ）、潍柴动力（000338.SZ）、三七互娱（002555.SZ）、徐工机械（000425.SZ）、海亮股份（002203.SZ）、恒逸石化（000703.SZ）、藏格矿业（000408.SZ）、中联重科（000157.SZ）、华峰化学（002064.SZ）、京东方Ａ等上涨。

国金证券表示，需求改善斜率超出生产，出口是重要支撑，产业结构升级趋势明确。出口的强势可能受到以下几点因素影响：一是海外AI资本扩张周期带动我国相关中间品出口走强，1-2月我国集成电路出口的强势表现可以佐证。而从3月前20日韩国半导体出口持续高增来看，3月出口大概率继续受到海外AI叙事的拉动。二是霍尔木兹海峡封锁导致的供应链扰动以及“油荒”带来的涨价预期，可能驱动海外厂家抢先补库以应对不确定性。近期出口受海外AI产业周期拉动以及油价飙升对海外电车需求的催化显示，产业升级可能是今年基本面变化中的结构性亮点。

东海证券表示，餐供边际改善，盈利环比提升。餐饮供应链边际改善，Q1开门红表现亮眼，预计业绩普遍实现快速增长。1-2月社零餐饮同比增长4.8%，外卖大战“叫停”，需求边际修复。油价上涨带动成本上行，龙头企业或通过提价方式传导压力，竞争趋缓。餐供企业基本面边际改善，盈利能力预计将环比提升，关注餐饮消费复苏下的投资机会。

中金公司表示，光伏主产业链价格松动，市场逻辑重回基本面验证。上周光伏产业指数下跌约4%，前期活跃的太空光伏及能源安全题材有所退潮。基本面维度看，虽然组件价格仍维持在高位，但在出口退税政策调整下有松动压力。后续我们认为在银价高位波动以及部分头部企业主动减产“反内卷”的共同支撑下，国内外组件价格仍将有较强韧性。4月行业排产环比虽有10%的小幅收缩，但Q2整体排产趋势依然向上，随着国内大规模招标陆续启动，需求回补可期。