8年首调！飞天茅台官宣涨价

行业低迷之际，飞天茅台官宣涨价40元。

3月30日晚间，贵州茅台（600519.SH）披露两则重大公告，一是官宣核心大单品“飞天茅台”涨价，二是免去蒋焰公司副总经理、财务总监、董事会秘书职务。

公告显示，3月31日起，飞天53%vol 500ml贵州茅台酒（2026）的销售合同价由1169元/瓶调整为1269元/瓶，自营体系零售价由1499元/瓶调整为1539元/瓶，单瓶涨价40元。贵州茅台表示，此次价格调整预计会对公司经营业绩产生一定影响。

涨价40元

记者注意到，上一次飞天茅台的建议零售价出现变动还要追溯到8年前（2018年），单价由1299元上调至1499元；出厂价的变动则发生在2023年11月，由969元/瓶上涨至1169元/瓶。

与之前200元的涨幅相比，这次40元的调整显得较为克制。

结合大背景来看，白酒行业正处于周期性深度调整周期，渠道利润收缩、价格倒挂、库存高企等问题显著，酒企业绩承压、飞天茅台批发价波动。有酒水店老板对记者表示，现在卖一瓶飞天茅台的利润仅30元左右，卖普通白酒的利润仅5—10元。

今年贵州茅台对产品价格调整频频。

今年年初，公司已下调了多款非飞天产品的出厂/合同价（包括精品茅台、15年陈年茅台等），还将价格政策定调为“随行就市、灵活调整”，保留了后续动态调价的可能性。

2月25日，市场出现飞天茅台出厂价要涨价的传闻（从1169元/瓶上调至1299元/瓶），公司当时回应是“虚假信息”，价格调整属于需公开披露的重大事项，若有相关计划将通过官方渠道发布公告。

水芙蓉/摄

如何看待本次的小幅涨价？

酒水行业研究者蔡学飞对《国际金融报》记者表示，当前恰逢春节后小淡季，茅台小幅上调官方价的动作，有助于稳定价格体系，维护渠道与市场信心；还可以配合“i茅台”APP直销放量，重塑“官方指导价”的锚定作用，从源头上收回定价主导权。

根据官方披露的数据，1月1日飞天茅台以1499元/瓶在i茅台APP开启常态化直购，到3月6日已有超200万用户成功购酒，扩大了年轻消费者的比例。市场认为，强化i茅台的直销属性有助于茅台公司稳定价格盘。

作为贵州茅台乃至整个白酒行业的标杆型单品，飞天茅台此次调价将对公司和行业产生深远影响。

蔡学飞认为，在当前高端白酒普遍价格回调的背景下，茅台的小幅提价是“明升暗稳”，有利于对冲市场下行预期，维护品牌自身高端价值。

他指出，此次“双价齐调”，是茅台市场化改革进入深水区的标志性动作，短期有助于公司修复渠道利润，改善经营情况；长期来看，意味着茅台从依赖渠道囤货的“稀缺神话”，转向依靠真实消费驱动的“健康市场”，更贴近消费者。

对行业而言，茅台提价或也是积极的筑底信号，有利于带动高端白酒价盘修复。

《国际金融报》记者注意到，从历史规律看，茅台调价后，五粮液、泸州老窖等高端酒企大概率会在3个月内跟进，部分次高端酒企后续也可能选择性跟随。

不过，此次提价能否成功还要看消费端的接受情况，白酒行业内部“强者恒强”的格局也可能会加剧。

左宇/摄

CFO被免职

除了涨价，贵州茅台还官宣了一则人事罢免信息。

经公司董事会同意，免去蒋焰的副总经理、财务总监、董事会秘书职务，后续将按规定尽快完成相关岗位聘任工作。

半个月前，贵州省纪委监委派驻贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司纪检监察组、遵义市纪委监委发布消息，蒋焰因涉嫌严重违纪违法被实施留置，接受纪律检查和监察调查。

根据财报，2022年至2024年，蒋焰的税前年薪分别为53.34万元、84.18万元、81.84万元。

贵州茅台上市以来，历任财务总监共5位。其中，首位财务总监谭定华于2015年2月正常退休，但于2016年3月被调查。据贵州省纪委监委通报，谭定华在2006年至2015年期间，利用职务便利受贿3460多万元以及200克金条，严重违纪违法，被开除党籍并移送司法。

受行业周期调整、渠道转型阵痛等多重因素影响，贵州茅台业绩承压，2025年前三季度，公司营业总收入1309.04亿元，同比增长6.32%，归母净利润646.27亿元，同比增长6.25%，全年财报将于4月17日披露。