调研速递|比亚迪接待159家机构调研 新能源出口破百万辆 闪充技术成增长引擎

来源：新浪证券-红岸工作室

3月30日，比亚迪股份有限公司（下称“比亚迪”）在香港四季酒店举办特定对象调研活动，吸引159家机构投资者参与。公司管理层团队包括董事长兼总裁王传福、比亚迪电子行政总裁王念强、财务总监周亚琳及董事会秘书李黔等核心成员出席，就公司经营情况、技术创新及未来战略等议题与投资者深入交流。

投资者活动基本信息

投资者关系活动类别 特定对象调研（电话会议） 时间 2026年3月30日9:30-11:00 地点 香港四季酒店 参与单位 受邀投资人159人 接待人员 比亚迪集团董事长兼总裁、比亚迪电子主席王传福；比亚迪电子行政总裁兼执行董事王念强；比亚迪集团高级副总裁兼财务总监、比亚迪电子财务总监周亚琳；比亚迪集团董事会秘书、比亚迪及比亚迪电子公司秘书李黔

经营亮点：全球销量稳步提升 新能源出口领跑行业

会上，管理层首先介绍了公司核心经营情况。2025年，比亚迪汽车全球销量排名第五，较上一年度提升一个名次；新能源汽车出口量首次突破百万辆，同比增长1.4倍，位居全国首位，全球化布局成效显著。品牌高端化方面，仰望、腾势、方程豹三大高端品牌全年销量近40万辆，占集团乘用车总销量比重较2024年显著提升。其中，仰望U9X创下全球汽车极速和圈速双纪录，方程豹销量同比增长316%，推动硬派越野电动车从小众市场走向大众消费。

储能业务方面，公司首发全新一代Haohan储能系统，搭载全球最大2710Ah储能专用刀片电池，实现能量密度跨越级突破。该系统以14.5MWh最小单元容量（等效20尺容量10MWh）、52.1%体积利用率的双项全球之最，将系统集成度推向新高度。

技术突破：闪充技术成核心竞争力 加速新能源替代进程

在互动问答环节，投资者重点关注新能源行业竞争格局及技术创新。王传福指出，当前新能源汽车产业正经历“淘汰赛”，技术创新是核心竞争力。2026年推出的1500kW闪充技术，被比作“5G充电”，相较行业主流的350-600kW技术，补能效率大幅提升。在零下30度环境中，闪充技术较普通充电可显著缩短补能时间，有效解决低温充电难题。

针对闪充技术对销量的影响，管理层表示，该技术正处于初期普及阶段，通过“视频感知-实车使用-场景口碑传播”的递进式体验，有望触达剩余50%的燃油车用户，加速新能源替代。闪充充电枪设计轻便，支持即插即充、无感支付，无需预存费用或额外操作，进一步提升用户体验。

未来展望：海外市场与储能业务双轮驱动

谈及长期战略，王传福强调海外市场将成为重要增长点。目前腾势品牌已在海外布局，未来闪充技术将逐步推广至全球，叠加本地化制造推进，将构建更深的海外市场护城河。技术层面，2020年推出的第一代刀片电池及DM-i技术，推动公司销量从40万辆增长至460万辆；2026年发布的第二代刀片电池，常温下10%-70%充电仅需5分钟，10%-97%需9分钟，零下30℃环境中20%-97%需12分钟，有望支撑公司下一个五年实现更高质量增长。

储能与光伏业务方面，管理层回顾了2006年提出的“太阳能、储能、电动车”三大绿色梦想，指出光储充一体化的闪充技术已让梦想逐步落地。未来公司将在全球推广该生态体系，尤其为基础设施薄弱的发展中国家提供绿色能源解决方案。

研发与业务布局：持续高投入 智能化与AI算力成新引擎

研发投入方面，2025年比亚迪研发费用达634.41亿元，同比增长17.13%，规模居国内汽车行业前列。管理层表示，技术储备“鱼池”丰富，未来将持续聚焦智能化及新技术迭代，避免产品同质化竞争。

比亚迪电子业务方面，面对存储涨价挑战，公司通过提升高端机型占比优化产品结构，对冲短期波动。在AI算力基础设施领域，已布局服务器、液冷系统、电源及高速互联产品，其中服务器业务有望强劲增长，液冷产品将进入规模化量产阶段，海内外客户拓展及新产品落地将打造增长新引擎。

公司强调，本次调研信息不构成投资建议或业绩承诺，经营情况以正式公告为准，提醒投资者审慎决策。

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