新股消息 | 晶存科技二次递表港交�...

来源：智通财经网

据港交所3月31日披露，深圳市晶存科技股份有限公司(简称“晶存科技”)向港交所主板递交上市申请书，招商证券国际和国泰君安国际为其联席保荐人。这是该公司第二次递表港交所。

公司简介

招股书显示，晶存科技是中国内地领军嵌入式存储产品独立厂商，主要专注于嵌入式存储产品及其他存储产品的研发、设计、测试（作为生产流程的重要环节）和销售。独立存储器厂商是指不营运自有存储晶圆厂，而是从外部来源采购晶圆的半导体存储厂商。彼等利用自身的设计、封装或测试能力，集成从外部采购的晶圆和其他组件，以提供多样化的存储产品。

嵌入式存储产品是嵌入在电子设备中的存储产品，专为特定设备的空间和功能限制而设计，主要用于存储设备的操作系统、应用程序、用户数据和固件。公司的嵌入式存储产品包括基于DRAM的产品、基于NAND Flash的产品以及多芯片封装嵌入式存储产品。公司的其他产品主要包括固态硬盘和内存条。

特别是，公司搭载自研主控芯片的嵌入式存储产品，将自主研发的NAND Flash 主控芯片与NAND Flash集成，形成eMMC、UFS、eMCP和ePOP产品。NAND Flash 主控芯片作为存储器的核心处理单元，负责管理闪存存储单元及与主机系统的连接，并执行协同、运算和控制等功能。

在产品配置方面，eMMC和UFS仅集成主控芯片与 NAND Flash，而eMCP和ePOP则同时集成主控芯片、NAND Flash和DRAM。公司还就其他第三方提供的产品为部分客户提供测试服务，作为存储解决方案的补充。

晶存科技的核心技术团队在嵌入式存储器领域深耕约二十年，打造了获得客户广泛认可的RAYSON®和ARTMEM®品牌。公司的产品应用于多元化的终端领域，包括消费电子产品，例如智能手机、笔记本电脑、平板电脑、教育电子、智慧家居、可穿戴设备及智能机器人，同时也涵盖工业领域和智能座舱系统，并为上述终端设备提供高性能、高可靠性及高耐用性的数据存取能力。面向人工智能全域变革，公司为AI手机、 AI PC、机器人及智能座舱系统等跨时代产品落地提供富有市场竞争力的存储方案。

财务资料

收入

于2023年度、2024年度、2025年度，该公司收入分别约为24.02亿元、37.14亿元、59.19亿元人民币。

利润

于2023年度、2024年度、2025年度，该公司年内利润分别约为3701.3万元、8888.7万元、8.8亿元人民币。

毛利率

于2023年度、2024年度、2025年度，该公司毛利率分别为8.9%、9.2%、22.5%。

行业概览

全球半导体存储产品市场规模（以出货量计）受AI在智能设备中快速渗透带来的存储扩容需求激增推动，从2020年的128亿块增长至2024年的138亿块。2022年至2023 年期间，由于供需关系，市场规模出现短暂下跌。2020年至2024年的年复合增长率为 1.8%。随着AI技术突破带来的新的存储需求与存储产品本身的技术产品升级驱动，全球半导体存储产品市场规模（以出货量计）预计将增长至2029年的194亿块，2024年至 2029年的年复合增长率达7.1%。

尽管在2022年及2023年经历连续萎缩，但按收入计，全球半导体存储产品走势相似，由2020年的1499亿美元增加至2024年的1928亿美元，年复合增长率为6.5%。预计2029年将达到4071亿美元，2024年至2029年的年复合增长率将为16.1%。

从下游应用的角度来看，端侧AI领域的增长速度远超其他领域，成为推动全球半导体存储产品市场扩张的关键驱动力。随着AI智能手机、AI PC、AI眼镜、智能座舱等新场景迅速涌现，端侧AI应用对半导体存储产品的需求正呈现爆发式增长。于2020 年至2024年，端侧AI半导体存储市场的年复合增长率达100.8%，2024年市场规模达到179亿美元。2024年至2029年期间，其年复合增长率预计将维持在45.1%的高位，并继续领跑所有下游子行业。

在服务器领域，受大型模型热潮带动对AI服务器的需求上升，市场规模由2020年的268亿美元增长至2024年的594亿美元，年复合增长率为 22.0%。预计于2029年将达到1458亿美元，2024年至2029年的年复合增长率为19.7%。

以出货量计，中国内地半导体存储产品市场规模由2020年的27.93亿块增加至 2024年的33.31亿块，年复合增长率为4.5%。预计2029年将达到59.45亿块，2024 年至2029年的年复合增长率为12.3%。以收入计，市场由2020年的289亿美元增加至 2024年的420亿美元，年复合增长率为9.8%，并预计2029年将达到1113亿美元，2024 年至2029年的年复合增长率为21.5%。

按下游应用划分，端侧AI领域预计将实现最高增长，2020年至2024年的年复合增长率为106.9%，2024年至2029年为48.3%。其次是服务器领域，于该等期间年复合增长率分别为38.5%及30.5%。

董事会资料

董事会目前由九名董事组成，包括四名执行董事、一名非执行董事及四名独立非执行董事。董事会任期三年，可经重选及重新委任后重续，负责并有权管理及经营业务。

股权架构

中介团队

联席保荐人：招商证券（香港）有限公司、国泰君安融资有限公司

公司法律顾问：关于香港法例：美迈斯律师事务所；关于中国法律：上海市锦天城（深圳）律师事务所；关于公司在香港的业务运营有关事宜的香港法例：何韦律师行；关于中国知识产权诉讼事宜：天同律师事务所；关于国际制裁法律：金杜律师事务所

联席保荐人法律顾问：关于香港法例：中伦律师事务所有限法律责任合伙；关于中国法律：君泽君律师事务所

核数师及申报会计师：毕马威会计师事务所

行业顾问：弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司

合规顾问：浩德融资有限公司